财联社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这些(xiē)生活中(zhōng)经(jīng)常听到的玩笑话，透(tòu)露出“种牙贵”让人(rén)望而却步(bù)的无奈现(xiàn)实(shí)。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川等(děng)多(duō)地医(yī)保部门发布公告，于4月20日(rì)落实口腔种植医(yī)疗服务收费(fèi)、种(zhǒng)植体集中(zhōng)带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体(tǐ)”的综合治理措施，单(dān)颗种植(zhí)牙的价格降(jiàng)低(dī)一半左右。网友直呼：再也不用担(dān)心“口(kǒu)腔刺(cì)客(kè)”了！

　　“我们在临床工作中，也看(kàn)到不(bù)少(shǎo)患者延迟了种牙(yá)计划，就(jiù)在等集采政策(cè)落地。”中华口腔医学会种植专(zhuān)委(wěi)会常(cháng)委满毅告诉(sù)南方周末记者(zhě)，“集(jí)采后的(de)种植牙将为更多患者减轻(qīng)医疗负担，不再让(ràng)患者(zhě)‘望(wàng)牙兴叹’”。根(gēn)据国(guó)家医保局(jú)披(pī)露，本次集采(cǎi)汇(huì)聚全国近1.8万家医(yī)疗机构的需求量，达287万套(tào)种植(zhí)体系统，约(yuē)占(zhàn)国内年(nián)种植牙(yá)数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可节(jié)约患(huàn)者费用40亿元左右。随着医疗(liáo)服务价(jià)格相关规定出台，三级公(gōng)立医(yī)院常(cháng)规种植牙医(yī)疗服(fú)务价格(gé)为单(dān)颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流(liú)行病学调查结果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经(jīng)记(jì)者走(zǒu)访发现，多家北京(jīng)民营连锁(suǒ)口(kǒu)腔(qiāng)机构(gòu)在(zài)4月1日(rì)即开(kāi)始(shǐ)了“集采价”的种植(zhí)牙促销，价格已(yǐ)低至3000多(duō)元(yuán)/颗，并表示“降价不降(jiàng)质”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医疗(liáo)服务价格项(xiàng)目(mù)4月1日正式落地实(shí)施。当天，“随着牙冠、种植体等集采(cǎi)价格落(luò)地执行，种植牙相关的咨询量、问(wèn)诊量、手术量(liàng)都大幅增长，其中手(shǒu)术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院副院长、副主(zhǔ)任医师解(jiě)建立(lì)说。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙行业是否会再度站上(shàng)风口？“预计未来国(guó)内(nèi)的种植牙(yá)数量(liàng)，有望从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者，他(tā)认为这个目标或许一年后就能(néng)实现。而对于起步较晚的国产种(zhǒng)植牙(yá)耗材厂商而言(yán)，集采是压力也是机(jī)会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露，尽管(guǎn)国产品牌产品拥有一定的(de)价格优势，但(dàn)销售份额(é)占有(yǒu)率尚不足10％，本次集(jí)采后很难(nán)快速放量或实现“国产(chǎn)替代(dài)”。但对于临床应用时(shí)间(jiān)短、案(àn)例(lì)少的(de)国产种植牙(yá)来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助于企业积累(lèi)更多的临床应(yīng)用数据和(hé)案(àn)例，对未(wèi)来长期的应(yīng)用和研发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集(jí)采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益(yì)于老龄化(huà)和支付能(néng)力提高(gāo)，近(jìn)年来种植牙(yá)需求呈(chéng)现(xiàn)爆发式(shì)增长。根据(jù)牙博士招股说明(míng)书(shū)，2020年国内种植(zhí)牙市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中(zhōng)包括上游(yóu)设备和耗材企业：种植类如华西口腔(qiāng)科(kē)技中心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投照(zhào)计算机重组断层影像(xiàng)设备的美亚光电等；数字软件类(lèi)如(rú)3shape等，以及(jí)他们(men)的上游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料(liào)）等。中游为器械经销(xiāo)商：松佰牙(yá)科等；下游为口腔医疗机构如通策(cè)医(yī)疗、拜博口腔(qiāng)等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的(de)研报(bào)中(zhōng)表示，种植牙集采降价后，其渗(shèn)透(tòu)率有望得到快速提升，同时加速国(guó)产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需(xū)求释放。中游设(shè)备(bèi)美亚光(guāng)电、朗视仪(yí)器是国(guó)产口(kǒu)腔CBCT设(shè)备龙头(tóu)。种植(zhí)牙渗透率提升，民营医院和诊所的设备需求(qiú)弹(dàn)性更大(dà)，国产设备依托性价比(bǐ)优势聚焦民营(yíng)市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零(líng)部件上市公司(sī)主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场(chǎng)里，牙(yá)科(kē)一直(zhí)都被(bèi)投资(zī)者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛(sài)道(dào)，关于牙科的纯正上市公司(sī)只有通策(cè)医疗(liáo)这一家。也正是(shì)因(yīn)为如(rú)此，自通策(cè)医疗借壳上市以来，其便(biàn)一(yī)直备受资金(jīn)的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策(cè)医(yī)疗最近几年(nián)在资(zī)本市场(chǎng)走势一路下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的(de)时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据来(lái)看，种植业务位(wèi)列通策(cè)医(yī)疗五(wǔ)大业务(wù)板块增速第一位。对通策医疗来说，种植牙业(yè)务是不可(kě)或缺的市场。业内(nèi)人士(shì)透露，一旦种植牙耗材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利(lì)能(néng)力很可(kě)能(néng)受影响。面对激(jī)烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔连锁机构失去(qù)了此前(qián)集(jí)团采购优(yōu)势(shì)，与公立医院及(jí)其(qí)他(tā)民营口腔机构站在同一(yī)起跑线，大幅(fú)降价(jià)势在必行，这(zhè)也将影响(xiǎng)种植牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗面对的最大的问题(tí)是，怎(zěn)么能把这些增量转化为自己的增量。竞争(zhēng)来(lái)自参与集采的1.8万家医疗机构(gòu)，其(qí)中有1.4万家民营医疗机构，占总数的(de)80％。想要获得(dé)足够量的种植牙，一要有(yǒu)覆盖(gài)面足够广的口腔机构，二得有(yǒu)足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其所期待的一件事。”3月23日(rì)，通(tōng)策医疗(liáo)董秘处的回复直截(jié)了当。2022年通策(cè)医疗发(fā)布的财报中(zhōng)提及——医护人才储备，这也(yě)是其这(zhè)两年(nián)最重要的战略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪要中提到(dào)，宁口2022年上(shàng)半年营收增长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生(shēng)储备，增加的人力成(chéng)本(běn)影响(xiǎng)了(le)900万元利(lì)润(rùn)。通策医疗2022年三(sān)季度财报中提(tí)到，为“后集(jí)采”时代准(zhǔn)备，让90％以上(shàng)的专(zhuān)家(jiā)都在(zài)支持蒲公(gōng)英(yīng)医(yī)院快速(sù)发展，目标是(shì)让(ràng)蒲公英(yīng)医院在(zài)最(zuì)短的(de)时间成为当地第(dì)一的口腔医(yī)院。值得(dé)注意的是，通策(cè)医疗的重磅(bàng)项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年提(tí)出，被(bèi)公司(sī)视(shì)为“未来(lái)五(wǔ)年重要的发展计划(huà)”。而如今(jīn)，目前来看，该(gāi)计划仍处筹备或培(péi)育期，2022年上半年蒲(pú)公(gōng)英分院贡献收(shōu)入1.71亿(yì)元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献(xiàn)收入2.98亿(yì)元，新增(zēng)蒲公(gōng)英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗(liáo)董秘提到，这几年相关医(yī)生的储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容易形成规模效应。目前种植牙渗透率低，随(suí)着价格(gé)差异化(huà)定(dìng)价(jià)，总量的快速增(zēng)加仍有(yǒu)望(wàng)形成规(guī)模(mó)的较高增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年(nián)底(dǐ)在机构调研时(shí)的观点。一(yī)位(wèi)长(zhǎng)期关注消费医疗的行(xíng)业人(rén)士分析，通策医(yī)疗的主要市场仍(réng)在(zài)浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈的(de)种植牙市场(chǎng)，也没(méi)有绝对优势(shì)，“确实是一场硬仗(zhàng)”拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线。

　　“即(jí)使(shǐ)没有集采，未来种植牙也会慢(màn)慢(màn)从一个高毛利业(yè)务变成低(dī)毛利(lì)业务。因(yīn)为(wèi)这一(yī)部分对医生的技术要求并没有那(nà)么高(gāo)，主(zhǔ)要(yào)靠的是设备定位(wèi)、辅助(zhù)软件和三(sān)维(wéi)建(jiàn)模。所有的(de)口腔诊所(suǒ)都(dōu)能(néng)做，没(méi)有那么(me)深的护城河，所以市场竞争(zhēng)会比(bǐ)较(jiào)激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于中国的(de)民营(yíng)口(kǒu)腔医院(yuàn)市场而言，集采消(xiāo)息和盈(yíng)利曲线下(xià)降关系也不(bù)大。“其(qí)实在集采消息出来之前(qián)，民营口腔诊(zhěn)所就因(yīn)为(wèi)价格战(zhàn)的(de)原因，自己就把价(jià)格压下(xià)来了(le)。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊所从业(yè)者如是说到(dào)。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大的经(jīng)营(yíng)压力(lì)，面对(duì)高昂(áng)的诊所(suǒ)房租、水(shuǐ)电以(yǐ)及人工(gōng)费用(yòng)等，其实利润不算高。有医疗投资机构工(gōng)作人员曾表示(shì)，目(mù)前80％的民营连锁口腔(qiāng)机(jī)构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破灭 牙科诊所或大(dà)批退出

　　有业内人士给予了一个乐观(guān)的预测，当集采降低价格后，原本属于改善型(xíng)医疗需求的(de)种(zhǒng)植牙，将会成(chéng)为百姓们的基本需(xū)求——几十(shí)亿颗(kē)失(shī)牙的市场会打开。这几乎奠定了一个薄利多销(xiāo)的局面。但这并不是(shì)在所有牙科诊所都会发生的局面(miàn)。当耗材价格下(xià)降后，牙医(yī)利益会受到(dào)直接冲(chōng)击。“在大部分诊所里(lǐ)，医生(shēng)收入是和耗材挂钩的(de)。这和骨科心脏(zàng)支架集采的(de)影响类(lèi)似，医生的工(gōng)作量(liàng)加大(dà)不说(shuō)，收入会(huì)减(jiǎn)少。”业内人士(shì)表示最担心的是到底(dǐ)能不(bù)能以价换量。如果(guǒ)薄利了，但最终没有多销，经(jīng)营可能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中，最适合独立执业的。即(jí)便(biàn)在改革开(kāi)放之前，全(quán)国各地的个体牙(yá)医也不在(zài)少数。国家(jiā)卫生(shēng)统计(jì)年鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔医院、诊(zhěn)所(suǒ)加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务(wù)占到总量69％左右(yòu)。民营口腔(qiāng)医院或诊(zhěn)所的一(yī)大特点就是拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线g>连(lián)锁(suǒ)率(lǜ)特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科(kē)特别依(yī)赖(lài)医生的个人能力，牙(yá)医独立(lì)执业会比其(qí)他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的(de)暴利在上游的厂家，到(dào)了终(zhōng)端(duān)诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没(méi)有算上房租、水电、折(zhé)旧。”业内人士(shì)认为，假如(rú)耗(hào)材降价，但没(méi)有带来(lái)体(tǐ)量的增长，薄利了之后又没多销，就形成(chéng)了一个悖论(lùn)。当收入不足以支(zhī)撑过(guò)高的(de)运(yùn)营成本时，一些诊(zhěn)所(suǒ)不得不(bù)关停(tíng)退市。长远来看(kàn)，种(zhǒng)植牙是整(zhěng)个口(kǒu)腔治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺失时最后的办法，更(gèng)重要(yào)的是提高公众对口腔(qiāng)卫生(shēng)的关注意识。“世界卫生(shēng)组织提出的(de)‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候每个人都(dōu)有20颗(kē)以上(shàng)的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业(yè)内人士如是(shì)说。

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