财联(lián)社(shè)4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社(shè)记(jì)者(zhě)从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管(guǎn)部门正陆续(xù)召(zhào)集相关(guān)保险公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整新开发产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利(lì)率，控(kòng)制(zhì)利差损，要求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近日监管部(bù)门陆(lù)续召(zhào)集了多家寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口(kǒu)指导的(de)名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险企新开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要(yào)思路(lù)是市场(chǎng)有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研(yán)会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾(céng)报道(dào)，为引导人(rén)身险业降低(dī)负债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人身险部组织保险行业协(xié)会以及(jí)多(duō)家保险公司开(kāi)展调(diào)研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低责任(rèn)准备金评(píng)估(gū)利(lì)率(lǜ)对公司(sī)和行业的影响，包括(kuò)对新产品定价(jià)、存量业务退(tuì)保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座(zuò)谈会(huì)。其中，北京参会的保(bǎo)险公(gōng)司包括(kuò)中国(guó)人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险公司(sī)有合(hé)众(zhòng)人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗(de)一位总精算师(shī)表示，各险企基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如普(pǔ)通型长期(qī)年(nián)金的(de)责任准备金评估利率(lǜ)目前为年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具体的调整方(fāng)案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业(yè)内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利(lì)率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财(cái)联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及(jí)新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配置风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其他(tā)资产以非标资(zī)产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持续(xù)回落，股票和基金投(tóu)资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益(yì)市场波动率(lǜ)较大(dà)、对投资收益(yì)率影响(xiǎng)较大。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利(lì)率(lǜ)、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召(zhào)开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅(fú)刺激产品销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒(chǎo)作(zuò)难(nán)以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟(gēn)随评估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司(sī)分红险(xiǎn)占比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多次调(diào)整评(píng)估(gū)利(lì)率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的预定(dìng)利率调整(zhěng)为不(bù)超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在(zài)20世(shì)纪90年代(dài)末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右(yòu)，利率下行，投资(zī)承压，据美国(guó)审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企(qǐ)销售(shòu)大(dà)量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致(zhì)使投(tóu)资(zī)端面(mià白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗n)临(lín)亏损。

　　平(píng)安(ān)非银(yín)团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来(lái)避免利差损风险。近年来(lái)，我国(guó)长白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗端利率(lǜ)地位震荡、权益市(shì)场波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临着潜(qián)在(zài)的利(lì)差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示(shì)利(lì)率、分产品调整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端成本。

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