财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季(jì)报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需(xū)政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢rong>最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍(réng)有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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