财(cái)联(lián)社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从(cóng)业内获(huò)悉，近期监(jiān)管部门(mén)正陆(lù)续(xù)召集(jí)相关保险公司开(kāi)会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整(zhěng)新开发产品的(de)定(dìng)价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开(kāi)分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部(bù)门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报(bào)道(dào)，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业(yè)降低负债成(chéng)本，加(jiā)强行业负债(zhài)质(zhì)量管理，银(yín)保监会(huì)人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调(diào)研普通险预定(dìng)利率分(fēn)布(bù)、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和分红水平等(děng)公司(sī)负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)对公司和行业的影响，包括对(duì)新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务退(tuì)保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会(huì)的保险公司包括中国(guó)人寿、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿等(děng)；南京参会的保险公(gōng)司(sī)有太(tài)保寿险、工银安盛人(rén)寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉参会的(de)保险公司有合众(zhòng)人(rén)寿、国富人(rén)寿(shòu)、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精(jīng)算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议(yì)分阶段(duàn)调整，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调(diào)整(zhěng)。具体的调整方案(àn)还有待监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内人士对财联社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也(yě)有业(yè)内(nèi)人士对财联社记者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品的(de)定价利率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免(miǎn)利(lì)差损风险

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比(bǐ)例(lì)稳(wěn)步提(tí)升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续(xù)回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和(hé)优质非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资(zī)产配(pèi)置面临(lín)挑战(zhàn)。同时，权益市场波(bō)动率较大、对(duì)投资收(shōu)益率影响(xiǎng)较大。近年监(jiān)管按产品类型调整评估(gū)利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队(duì)此(cǐ)前曾表示，短(duǎn)期(qī)来(lái)看，引导降低负债成本将大幅刺激(jī)产品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期来(lái)看，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险占比提(tí)升，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保本属(shǔ)性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历(lì)史(shǐ)上有过(guò)多次调整评估利(lì)率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公(gōng)司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险(xiǎn)的(de)预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单预定利率(lǜ)的紧急(jí)通知》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预(yù)定利率调整(zhěng)为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市场来看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年(nián)代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提高(gāo)竞争分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险(xiǎn)公司(sī)破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大(dà)量(liàng)对利率敏感的(de)低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场压力致(zhì)使投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构(gòu)、下调预定利(lì)率(lǜ)的方式来避免利(lì)差(chà)损风险。近(jìn)年来，我(wǒ)国(guó)长端利(lì)率地(dì)位震荡(dàng)、权益市场波动加剧(jù)，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通(tōng)过发布(bù)产品负面清单(dān)、下调(diào)演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品调整评估利(lì)率等降低负(fù)债端成本。

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