为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得(dé)好的回报(bào)，上市公司董事长雇(gù)人(rén)拉抬自(zì)家(jiā)的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政(zhèng)处罚决定书，引发(fā)市(shì)场(chǎng)关注。时(shí)为新美(měi)星董(dǒng)事(shì)长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自(zì)己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股(gǔ)价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平(píng)信息披露违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一(yī)起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际控制人(rén)何德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时(shí)任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公(gōng)司董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控(kòng)制的证券账户并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间(jiān)，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易决策(cè)，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超(chāo)20％的(de)交易日(rì)有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申(shēn)卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股(gǔ)达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金优势和(hé)持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持(chí)股量(liàng)为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次(cì)实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不(bù)等(děng)同(tóng)于“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价(jià)；三(sān)是蒋维没姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案(àn)股东名(míng)册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户(hù)交易(yì)新美星的(de)盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的(de)合(hé)法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不(bù)当行为(wèi)，不(bù)应推定或认定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分账户的(de)控制(zhì)关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案(àn)为多个(gè)主体(tǐ)参与、多个环节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完(wán)成的(de)操纵行为。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过(guò)二(èr)级(jí)市场交易(yì)影响新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的实(shí)质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采取了联(lián)合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客观上为(wèi)后续的(de)合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋各方(fāng)视为一(yī)个整体(tǐ)，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违(wéi)反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一(yī)项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二百零(líng)三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美(měi)星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票(piào)继(jì)续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海(hǎi)得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息披(pī)露违法，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不(bù)存在(zài)代(dài)持，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀芳归(guī)还(hái)借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不(bù)应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽(zé)广交(jiāo)易流水、资金流水及相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得(dé)系家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同(tóng)财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提(tí)相关(guān)理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实(shí)告知(zhī)上市公(gōng)司(sī)上述持股情(qíng)况，导致(zhì)新美(měi)星在相关公告中均未披露相关情况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证(zhèng姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位)券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的(de)行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条第三款规定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信息披露违法行(xíng)为，对何(hé)德平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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