随着一季报披(pī)露完毕，有着“专(zhuān)业买(mǎi)手”之称的(de)公募FOF最新持仓随之出(chū)炉(lú)。

　　Wind数据统计(jì)显示，华商新(xīn)趋势优选、易方达科瑞、易方达供给改革三只基金是(shì)全市(shì)场(chǎng)公募(mù)FOF一季度持有只数最多的(de)权益基金，相(xiāng)比去(qù)年(nián)四季(jì)度，易方达供(gōng)给改革取代(dài)融通健康产业(yè)，新进(jìn)FOF“最爱”权益(yì)基金(jīn)前三名。

　　从调仓(cāng)变动上看，部分公(gōng)募FOF继(jì)续超配权益资产，并偏向成长风格基(jī)金，有的对阶段(duàn)性(xìng)涨幅过快的行(xíng)业做了(le)减仓，增加了部分(fēn)业绩(jì)和(hé)估值匹配合(hé)理的行(xíng)业。

　　谈及(jí)后市，多位FOF基金经理认为(wèi)，中期维持对权益资产的乐(lè)观，国内宏观(guān)经(jīng)济处于底部(bù)向(xiàng)上修复的(de)状态，且市场(chǎng)估值压力仍较小，战略上将推动 A 股(gǔ)的上涨。结构(gòu)上主要关(guān)注以(yǐ)下条潜在盈(yíng)利主线(xiàn)：TMT、复苏（消费(fèi)、投(tóu)资）以及美(měi)债利率定价资产(chǎn)估(gū)值修(xiū)复等。

　　华商(shāng)新趋势优(yōu)选、易方(fāng)达科(kē)瑞(ruì)、易(yì)方达供给改革

　　最受(shòu)公募(mù)FOF青睐

　　随着公募(mù)基金旗(qí)下一季报(bào)披露，FOF基金经理新一季的基金(jīn)配置清单(dān)也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势(shì)优选(xuǎn)在一季(jì)度末获26只公募FOF重仓买入，从(cóng)数量(liàng)上看，是目(mù)前公募(mù)FOF买(mǎi)入(rù)数量最多的权(quán)益基金(jīn)，这也是华(huá)商新(xīn)趋(qū)势(shì)优选第二个(gè)季(jì)度(dù)坐上公(gōng)募基金“团购”榜首，去年末是(shì)与融通健(jiàn)康产业并列(liè)首位(wèi)。在此之(zhī)前，则由海富通改(gǎi)革驱动连续第(dì)五个(gè)季度霸榜(bǎng)。

　　具体来看，平安盈(yíng)禧(xǐ)均衡配置(zhì)1年持(chí)有、平安养(yǎng)老2035、富(fù)国智优精选3个月持有(yǒu)等基金(jīn)在(zài)一季度均重(zhòng)点配置华商新趋势优选基金(jīn)，其中更有包括平(píng)安(ān)盈禧均(jūn)衡配置(zhì)1年持有(yǒu)、平安养老2035、富国(guó)智优精(jīng)选(xuǎn)3个(gè)月(yuè)持有(yǒu)、嘉实养(yǎng)老2050五年、嘉实养老2040五年(nián)等(děng)基金将(jiāng)华商(shāng)新趋(qū)势优选作为前三大重仓基金。

　　不过(guò)，从持仓数(shù)量上看(kàn)，一(yī)季度末公募FOF合计持有华商新趋势优选基金份额4995.19万份，相比去年末(mò)增持了(le)17.62万份(fèn)，持(chí)有华商新趋势(shì)优(yōu)选的FOF基(jī)金数量则(zé)相比去年末增加了(le)5只。

　　据相关(guān)资料介绍，华商(shāng)新趋势优选基金成立于2015年5月14日(rì)，基(jī)金经理(lǐ)周海栋(dòng)过往(wǎng)长期以成长(zhǎng)风格著称，截止今年(nián)一季度末，成立以来收益率达(dá)到355.53％，过去五(wǔ)年收益308.35％，业绩(jì)排名同类基金第一。

　　Wind数据显(xiǎn)示，共有25只公(gōng)募FOF三季度重(zhòng)仓持有(yǒu)易方达(dá)科(kē)瑞，合计持有份额1.74亿(yì)份，相比去年末持有的(de)FOF基金只数(shù)增(zēng)加了(le)6只，环比减持8437.61万份。据悉(xī)，易(yì)方(fāng)达科(kē)瑞基金经理杨嘉文擅(shàn)长逆(nì)势投资，关注估值被(bèi)错杀(shā)的个股，对(duì)于(yú)基本(běn)面坚固或出现(xiàn)好转信号的(de)公(gōng)司敢于重仓买(mǎi)入。

　　易方达(dá)供给改(gǎi)革在(zài)一季度新进公(gōng)募FOF买(mǎi)入(rù)只数榜前三。Wind数据显示，共(gòng)有20只公募FOF三(sān)季(jì)度重(zhòng)仓(cāng)持有易方(fāng)达供给改革(gé)，合计持有(yǒu)份额1.90亿份，相比去年底持有(yǒu)的FOF基金只(zhǐ)数增加了13只，环比增持了(le)1.29亿份。据悉，易方达供给改革基金经理杨(yáng)宗昌是化学博士，有过(guò)多年化工研究经验，他(tā)坚持在熟悉的行业内把握投资(zī)机会，并(bìng)通过努(nǔ)力不断扩(kuò)大能(néng)力圈，目前(qián)行业配置更趋均衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数(shù)据统(tǒng)计，被动指数基(jī)金增(zēng)持前三“花(huā)落华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)光伏产业ETF、广发中证(zhèng)全指信息(xī)技术ETF、华夏恒(héng)生科技ETF；灵活配置混合基金中，汇添(tiān)富科技(jì)创新(xīn)、易方(fāng)达供(gōng)给改革、易(yì)方达新兴成长位列增持份(fèn)额前三；偏(piān)股混合基金增持(chí)前三则被易方达信(xìn)息产业(yè)、财(cái)通资管健康产业、中欧碳中和占据；股(gǔ)票基金增(zēng)持(chí)前三分(fēn)别为中欧信息(xī)产业、汇(huì)添(tiān)富外延增(zēng)长主(zhǔ)题、华(huá)夏智(zhì)胜先锋；平(píng)衡基金增(zēng)持前三则是交银(yín)定(dìng)期支付双息平衡、摩根双核平衡、易方达平稳(wěn)增(zēng)长；偏债混(hùn)合基金(jīn)增持前三依次为易方达安盈回(huí)报、安信民稳增长、创金(jīn)合信鑫祺。

　　权益(yì)仓位偏向成长风格(gé)

　　减持(chí)涨幅过(guò)高行业配置比例

　　一季度A股市(shì)场整体表现相对较好，但行吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗业分(fēn)化较大(dà)。受益于(yú)数字经济(jì)政策的提振与(yǔ)人工智能主题的不断发酵，科技板块涨幅(fú)较大；而(ér)地产(chǎn)和新能源(yuán)等板块表现较弱。从一季度(dù)披露(lù)的情况上看，部分FOF基金经理继(jì)续超配权益(yì)仓(cāng)位，并向成长风格偏移，也有部(bù)分FOF基金经理在一(yī)季度末对涨(zhǎng)幅过(guò)高行业基(jī)金进行(xíng)了减仓， 增加(jiā)了部分(fēn)业绩和估(gū)值匹配合理的行(xíng)业(yè)。

　　长期(qī)业绩领(lǐng)先的(de)兴全(quán)安泰平(píng)衡(héng)养老FOF基金经理林(lín)国怀在(zài)一季报中(zhōng)表示，本季度基金主要进行以下(xià)操作：1、持(chí)续维持权益资产的仓(cāng)位略高于权(quán)益配置(zhì)中枢；2、逐步提升组合(hé)中成(chéng)长型基金的配置比例，同时适度降低价值(zhí)型基金的配置比例(lì)；3、逢高减持部分转债品种，增加其他确(què)定性较高的(de)绝对收益或相对收益(yì)基金品种；4、继续根据(jù)既定的策(cè)略参与股票定增、大(dà)宗交(jiāo)易等投(tóu)资机(jī)会，减持(chí)解禁的(de)股票。

　　组(zǔ)合风格上，目前(qián)权益部分依(yī)然(rán)保(bǎo)持略超配(pèi)价值(zhí)风格(gé)，但(dàn)偏离幅度已(yǐ)显著下降，保持一(yī)贯的“略偏(piān)左侧”和(hé)“适度(dù)均衡(héng)”的配置策略，通过积极挖掘(jué)市场上相对收益(yì)和绝对收(shōu)益(yì)的投资机会(huì)不断增(zēng)厚(hòu)组合收益，通(tōng)过(guò)“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努(nǔ)力将该基金呈(chéng)现为“相对稳定(dìng)的‘贝塔(tǎ)’和相对确定的‘阿尔法(fǎ)’特征”。

　　从一季(jì)度持仓上(shàng)看，富国(guó)城(chéng)镇发展(zhǎn)、博时(shí)标普(pǔ)500ETF新(xīn)进兴全安(ān)泰前十大重仓基金，富国信用债、万家安弘淡出前(qián)十大之列。

　　“在年(nián)初的(de)时候，基金(jīn)经理对全年市场(chǎng)的(de)主线(xiàn)判断不是很清晰，因此组(zǔ)合(hé)整体(tǐ)上除了(le)向小市(shì)值成(chéng)长风(fēng)格有一定偏离外，其他(tā)方(fāng)面(miàn)没有(yǒu)明显的偏(piān)离，整体上(shàng)比较均(jūn)衡。随着近期(qī)政策方向的明(míng)朗(lǎng)，基金(jīn)经理对(duì)今(jīn)年全年股票市场的主要方向逐渐有(yǒu)了较明确(què)的(de)判断(duàn)，在操作上(shàng)，本基金在(zài) 1 季度，逐渐增加了低(dī)估值价值风格(gé)基金(jīn)和股(gǔ)票，以及与数字经济相关的基金和股票(piào)，未(wèi)来计划视相(xiāng)关板(bǎn)块的估(gū)值水平变化做动态调整。”华(huá)夏养老(lǎo)2045三(sān)年基金(jīn)经理(lǐ)许利明表示。

　　中欧预(yù)见养老2035三年今年一季度的主要持(chí)仓仍(réng)然坚持长期资产配(pèi)置策略(lüè)，但(dàn)继续(xù)对部(bù)分主动权益基金进(jìn)行了分散和优化(huà)，在一季(jì)度股票市场整体小幅上涨但行业(yè)之间分化巨大的(de)市场中，基(jī)于对长期基本面、行业景气度、估(gū)值、性价比等的(de)判断，对行业风格(gé)的持仓结构进行了小幅(fú)调整，减(jiǎn)持部分涨幅较高(gāo)的行业基金(jīn)，增持部分短期(qī)表现(xiàn)较(jiào)差的(de)行业基金。

　　年(nián)内表现领先的平(píng)安养老2045一季(jì)报中表(biǎo)示，报告期内，基金(jīn)整体保持中(zhōng)枢附(fù)近的权益仓位，但内部(bù)结构有(yǒu)所调整。债券方面(miàn)，适(shì)当(dāng)增加固收仓(cāng)位的弹性，其他(tā)以(yǐ)现金管(guǎn)理为主；权益方(fāng)面(miàn)，基于不(bù)同(tóng)板(bǎn)块(kuài)的基(jī)本面和估值性(xìng)价比(bǐ)，略加仓港股基金，减仓美股(gǔ)基金，A 股减仓 TMT 持(chí)仓兑现部分收益。整(zhěng)体而言，通过动态再平(píng)衡(héng)，保持组合处于(yú)稳(wěn)健均衡状态，重点关注(zhù)一季(jì)报(bào)超预期的方向。

　　易方达汇诚(chéng)养老1季度适度降低了深度价值和价值质量等偏价值策略(lüè)的基(jī)金的超(chāo)配比(bǐ)例(lì)，继续超配偏小盘风格(gé)的基金，适度增加(jiā)了偏成长策略的基金的(de)配置(zhì)比(bǐ)例。在行业方面(miàn)，TMT等科技行(xíng)业经历(lì)过去几(jǐ)年(nián)的大幅调整，处于“三低”类资产(chǎn)（景(jǐng)气周期(qī)低位、低(dī)估值、低拥挤(jǐ)度）的范畴，1季度逐步加仓了(le)偏科技成长策略(lüè)基金的配置比例。不过(guò)仍(réng)然选择那些能够长(zhǎng)期拿得住的基金，很少去(qù)追逐那些(xiē)短(duǎn)期大幅度上涨(zhǎng)的、最亮眼的科技基(jī)金。在(zài)不同地域(yù)的(de)投资方面，在(zài)市场大幅(fú)反(fǎn)弹后，小幅(fú)降低了港股(gǔ)基金的配置(zhì)比例。

　　2023年(nián)，嘉(jiā)实2040五年权益类(lèi)资(zī)产年度(dù)目(mù)标配置(zhì)比(bǐ)例(lì)为70％。截(jié)至(zhì)一(yī)季度末，基金的权益类资产实(shí)际配置(zhì)比例(lì)为71％，相对年度(dù)目标配(pèi)置(zhì)比例战术(shù)型标(biāo)配，对阶段性涨幅过(guò)快(kuài)的(de)行业做了减(jiǎn)仓，增加了部分业绩(jì)和估值匹配合理的行业(yè)。

　　富国智优精选(xuǎn)3个月持有一季度操作上围(wéi)绕(rào)经(jīng)济增(zēng)长和(hé)政策支持方向作为调(diào)整(zhěng)配置主要方向(xiàng)，组合主要提高了中小盘暴露、加大对于业(yè)绩(jì)预期增速较高板块的配(pèi)置，并通过优选(xuǎn)选(xuǎn)股(gǔ)alpha较(jiào)高(gāo)、稳(wěn)定性较好的标的实现配置。

　　基于(yú)对PMI、中长期信贷和消(xiāo)费者信心等(děng)方面的(de)观察，鹏(péng)华养老2045将组合权益资产维持超配状态，结构上均衡配置于：受益于顺周期低(dī)估值的金融周期板块、受(shòu)益于社会经济活动趋于正(zhèng)常(cháng)的消费医(yī)药板块(kuài)，以及受益于产(chǎn)业周期见(jiàn)底及国产替代(dài)的科技(jì)制造板(bǎn)块上。

　　权益市场(chǎng)仍将有(yǒu)所作为

　　吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗关注确定(dìng)性和(hé)未来发(fā)展方向的机会

　　目前(qián)A股市场行至3300点附近，未来市场(chǎng)存在哪些(xiē)风险(xiǎn)和(hé)机会？如何寻找投资主线？FOF基金经理(lǐ)们也(yě)在一(yī)季报中提(tí)到了对当下的思考(kǎo)。

　　南(nán)方基金鲁炳良认为(wèi)，展(zhǎn)望后市，随着经济数据真空期的度过，国内大类资产复苏预期进入验证阶段。中期维持(chí)对权益资产的乐观，国内宏观经(jīng)济处于(yú)底部向上修复的状态，且市场估(gū)值压力仍较(jiào)小，战略(lüè)上(shàng)将(jiāng)推动(dòng) A 股(gǔ)的上涨。结(jié)构上主要关注以下条潜在(zài)盈(yíng)利主线：TMT、复苏（消费、投资）以(yǐ)及美(měi)债利率定价(jià)资产估值修复(fù)。从确(què)定性和未来发展方(fāng)向角度出发(fā)，关注 TMT 中(zhōng)信息安全、数(shù)字经(jīng)济和新技术领域。大复(fù)苏(sū)中在大消费板块内(nèi)重(zhòng)点关注航空出行(xíng)供(gōng)需格(gé)局和票(piào)价弹性带(dài)来的潜在超预期(qī)机会(huì)。投资端(duān)关(guān)注地产链(liàn)以及一带一路带动下的部分细分(fēn)领域配置(zhì)机会。

　　摩根锦程(chéng)积极成长养老目标(biāo)五(wǔ)年基金(jīn)经(jīng)理杜(dù)习杰(jié)、吴(wú)春杰(jié)表示，对于国内权益来讲(jiǎng)，当前历(lì)史估值分位、相对债券(quàn)资(zī)产(chǎn)的估值处均在具备吸引力的(de)水平，为长期投资提供(gōng)一定安全边(biān)际。年内经济修复是确(què)定(dìng)性的，节(jié)奏与幅度上虽(suī)有分歧(qí)，但政策仍有相(xiāng)机抉(jué)择加码(mǎ)托底的空间。结构上，维(wéi)持此前判断，关注受益于稳内需(xū)政策(cè)加码(mǎ)的领域，包括地产链、政府(fǔ)支出或补贴可能增加的(de)基建、信创、自主可控等领(lǐng)域，TMT相关板块(kuài)涨幅超预期，有ChatGPT主题催(cuī)化的(de)成份，对交易情绪的过(guò)热持谨慎的态度，后(hòu)续会(huì)持续关(guān)注新技术对经济各个(gè)领(lǐng)域的影(yǐng)响；对消费(fèi)服(fú)务业来讲，去年博弈(yì)情绪已较浓，二季(jì)度市场对(duì)其关注度有望(wàng)随着节(jié)日出(chū)行、消费数据改善(shàn)而增加。

　　景顺(shùn)长城(chéng)养(yǎng)老目标2035三年持(chí)有基(jī)金经理薛显志、江虹表示，权益市场(chǎng)来看(kàn)，当前中国经(jīng)济处(chù)于复苏(sū)早期(qī)，2月以来市场的下跌属(shǔ)于“放开(kāi)交易”、春(chūn)季躁(zào)动后的(de)正常回调。复(fù)盘历史上的复苏周期，权益(yì)方面(miàn)均能(néng)有所(suǒ)作为，基(jī)本面的(de)总体改善能激活市场的(de)生(shēng)态(tài)，市场会(huì)不断寻找基本面改善(shàn)的诸多细分(fēn)方(fāng)向(xiàng)。结(jié)构方(fāng)面，市场一季度(dù)已(yǐ)找出“中(zhōng)特+”、数字经济两条(tiáo)主线(xiàn)。4月份(fèn)开始(shǐ)，估计(jì)市场(chǎng)会围绕各(gè)行业受(shòu)益改善幅(fú)度，不(bù)断挖掘一季(jì)报超预(yù)期、全年指引(yǐn)较(jiào)好的细分(fēn)方向。同时，因处(chù)于复苏(sū)阶段，顺周期方(fāng)向也会存在机会。

　　鹏(péng)华(huá)基金孙博斐表示，未来持续(xù)关注以(yǐ)下三个方向：一是顺周期低估值板块具备长期投资(zī)价值，此外，关注央国企改革能否带来相关行业(yè)、企(qǐ)业基本面的改善，并打(dǎ)开估(gū)值(zhí)提升(shēng)的空间。

　　二是(shì)消费医药(yào)板(bǎn)块的场景复苏逻辑较为确定，比较而言，医药板块的(de)估值性价比更高(gāo)。三(sān)是科技制造板(bǎn)块(kuài)，特别是国产替代的关键环(huán)节，是长期(qī)关注(zhù)的方向。短周(zhōu)期(qī)来看(kàn)，半导体行业可能在(zài)下半年周期见底，计(jì)算机行业的景气度相较于去(qù)年也是大幅改善。而(ér)人(rén)工智(zhì)能等技(jì)术的突破，有可能打开(kāi)科技板(bǎn)块的成长空间(jiān)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗