近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债(zhài)务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实(shí)体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连(lián)银行等(děng)多(duō)家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做2024年房价会继续下跌吗市等方(fāng)式(shì)参与(yǔ)债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协会(huì)在(zài)日常(cháng)监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商(shāng)银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件时(shí)，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收取发(fā)行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查(chá)。一(yī)同被开展自(zì)律(lǜ)调查的(de)还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立(lì)案调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务(wù)所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务，122024年房价会继续下跌吗位责任人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融(róng)资(zī2024年房价会继续下跌吗)工具挤占了(le)其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过(guò)程中，务(wù)必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从(cóng)严(yán)要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。

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