近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部(bù)分资(zī)金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们(men)一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国际(jì)精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三(sān)大(dà)主题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候(hòu)变(biàn)化的(de)影响日(rì)益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方(fāng)面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时(shí)中国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据(jù)重要(yào)地(dì)位(wèi)。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的(de)国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在在(zài)各(gè)自的(de)领(lǐng)域中建立主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行业(yè)全(quán)球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基(jī)金安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会(huì)）近(jìn)日发布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池(chí)企业动(dòng)力(lì)电池装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创新(xīn)联(lián)盟(méng)数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德(dé)时代(dài)于(yú)2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多(duō)的个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外(wài)资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大(dà)增(zēng)长机遇(yù)一是电动车(chē)二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的(de)市(shì)场(chǎng)份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技(jì)术(shù)出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池成本(běn)下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基(jī)对于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的为(wèi)泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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