财联(lián)社4月30日(rì)讯（编(biān)辑 笠晨(chén)）碳酸锂迎来一波久违的反弹，据(jù)上海钢联(lián)发布数据(jù)显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元/吨，继上周五开(kāi)始止跌企稳四(sì)个(gè)交易日后价(jià)格连续(xù)两日上涨。暖(nuǎn)意也提(tí)前传导到A股(gǔ)，锂矿股本周三表(biǎo)现强(qiáng)势，融捷股份一度涨停(tíng)，雅化集团(tuán)和(hé)永兴材料(liào)最高涨超9％、中矿(kuàng)资源和(hé)盛新(xīn)锂(lǐ)能一度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业(yè)盘中均(jūn)涨超5％。突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么>

　　碳酸(suān)锂反弹的原因(yīn)之(zhī)一是上海车展(zhǎn)有望带动购车需求(qiú)预期的(de)提振。乘联会秘书长崔东(dōng)树表示，上海(hǎi)车展将让消费者感受(shòu)到(dào)汽(qì)车消费的火(huǒ)热，提(tí)升消费(fèi)信心，也(yě)提振(zhèn)士气(qì)。国泰君(jūn)安表示，此(cǐ)前(qián)车(chē)企大幅降(jiàng)价导致消费者对电动车的观望心态有望逐(zhú)渐改善，市场开始预期5月需(xū)求(qiú)回暖。

　　有电池企(qǐ)业人士(shì)提到，目前磷酸铁锂电池的价(jià)格已经(jīng)逐(zhú)渐稳定，且在谈价策略上以企稳为主，不太可能进行降价(jià)。但未来，止跌信号能否持续(xù)稳定，受多方因素影响。有产业(yè)人士分析(xī)称，乐观来看，国内动力电池厂商清库存工作或到5月(yuè)完结(jié)，届时(shí)电池厂(chǎng)商库(kù)存水平(píng)有望逐步(bù)恢复至健康水平，并带动(dòng)上游材料采(cǎi)购，进而(ér)对碳酸(suān)锂价格(gé)起到支撑作(zuò)用。

　　据鑫椤资讯(xùn)近日调(diào)查的情况看，一些电池龙(lóng)头企业5月份的排(pái)产预计(jì)将环比增长20-30％，一些中小企业由于前期基数较低，环比增幅更是高达50％以(yǐ)上。其(qí)中，亿纬(wěi)锂能在4月26日(rì)的业绩说明会上(shàng)表示，5月份开始会全面恢复生产，排(pái)产相(xiāng)比(bǐ)一季度会(huì)有(yǒu)明显的提升。由此可见，碳酸锂市场需求(qiú)回暖已是大势所趋(qū)。

　　另有(yǒu)观点认为，此(cǐ)次碳酸锂价格属于阶段性反(fǎn)弹(dàn)还是(shì)底(dǐ)部反转，目前仍难以判断。“一方(fāng)面需要观察下游库存状况(kuàng)，另一方面还需要看终端需求是否(fǒu)真(zhēn)正回暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士(shì)此前对财联(lián)社记(jì)者表示(shì)。该人士表示，电池厂商实(shí)际上从去年四季(jì)度开(kāi)始(shǐ)便启(qǐ)动(dòng)大(dà)规模(mó)去库(kù)存(cún)举(jǔ)措(cuò)，这一举措在一(yī)季(jì)度实际上已经有所反映。

　　不过(guò)进(jìn)入4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)后，相关(guān)电池(chí)厂(chǎng)商提(tí)到，目前库(kù)存已恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，此前暂停的(de)产线(xiàn)也(yě)已经逐(zhú)渐复(fù)产。特别是针对磷酸(suān)铁锂电池库存，有(yǒu)业内人士(shì)直言，相关库存基本出(chū)清，后续将根据公司规划，逐步进行补货。作为锂电产(chǎn)业的风向标(biāo)，宁德时代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存金额(é)已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元(yuán)，环比下降16.5％。从绝对(duì)金额(é)来看，宁德时代的库存已经(jīng)退回(huí)到2022年(nián)第一季度的(de)水(shuǐ)平。材料价格和库(kù)存水平，两项关(guān)键(jiàn)的指标也构成(chéng)锂电产(chǎn)业走向的关键(jiàn)，随价格企稳以及库(kù)存水平(píng)恢复健康，将带动锂电产业恢(huī)复稳定。

　　▌市场激(jī)辩未来(lái)锂(lǐ)盐(yán)价格(gé)走向(xiàng) 最乐观(guān)者预判涨回(huí)25万元(yuán)/吨 最(zuì)悲观者全(quán)年看跌至(zhì)10万以下

　　碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)在不到半年(nián)时(shí)间跌去超过2/3，也(yě)引(yǐn)起(qǐ)了市场热议(yì)。就(jiù)在26日召(zhào)开(kāi)的中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟2023年(nián)度大会(huì)上，中(zhōng)国(guó)汽车工业协(xié)会常务(wù)副会长付炳锋(fēng)指出(chū)，国内动力电池行业仍然存(cún)在一些(xiē)问题(tí)，包括电池产业链(liàn)分工，价值链分配(pèi)问题。“原(yuán)材料短期(qī)大幅下(xià)降也不是正常的现象，”他直言。在他看来，原材料(liào)适当涨价是正常现象(xiàng)，行业要以之前(qián)大幅涨价为教训，保证价值链的合理分(fēn)配，避(bì)免大(dà)起大落。

　　据财联社不完全梳理，这些(xiē)业内人士和分析师近期对(duì)锂盐价格未来走势进(jìn)行(xíng)预判并阐述(shù)具体(tǐ)逻辑，汇(huì)总如下：

　　以碳酸锂价格(gé)反弹为信(xìn)号，一系列的数据验证(zhèng)锂电产业拐点或已经到来。分析(xī)人士(shì)指出(chū)，此前锂电产业进入调整阵(zhèn)痛期，主要(yào)在于下游车(chē)市短(duǎn)期需求下滑(huá)，叠(dié)加中游扩产迅(xùn)速(sù)从(cóng)而在需求表现上提(tí)前(qián)透支碳酸锂的未来(lái)增长空间。进(jìn)而导致，碳(tàn)酸锂价格持续下跌，中游电池厂(chǎng)商集体进入清(qīng)库存阶段。从上游材料(liào)价格变(biàn)化来看，近期碳酸锂价格率先实现反弹。更值得注意的是(shì)，在锂电产业(yè)链(liàn)，包括六氟磷酸锂(lǐ)、人造石(shí)墨、极片(piàn)粉等系(xì)列材料(liào)价(jià)格(gé)也出现企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电产业拐点的(de)另一(yī)关键(jiàn)指标，中游电(diàn)池(chí)厂商的库(kù)存也已经逐步(bù)恢(huī)复至健(jiàn)康水(shuǐ)平。据高工(gōng)锂电了解(jiě)，目前中游电池厂商库存水(shuǐ)位回退，此前部分电池厂商(shāng)暂(zàn)停的(de)生产线已经重(zhòng)启生产。在(zài)采购方面，电池厂商和下(xià)游车企(qǐ)已陆续重(zhòng)启订(dìng)单(dān)，带动产业(yè)需求回暖。从终端新能(néng)源汽车市(shì)场表现(xiàn)上看，年(nián)初的市(shì)场恐慌(huāng)情(qíng)绪主(zhǔ)要(yào)来自(zì)车市的需求腰斩(zhǎn)。但从整体一季度新能(néng)源汽(qì)车销(xiāo)量数(shù)据来看，其月(yuè)销量逐(zhú)步攀(pān)升(shēng)并且回暖速度超过往年。随着二三季(jì)度到来，车市(shì)逐(zhú)渐(jiàn)转入销售(shòu)旺季，也将(jiāng)进(jìn)一步带(dài)动锂电产业中上游的订单需求。加(jiā)上5月份临近(jìn)，企(qǐ)业重新开启月度采购(gòu)谈判，行业有(yǒu)望迎来需求订单的集(jí)中爆发。

　　后续(xù)碳酸锂(lǐ)价格可能会有回涨(zhǎng)的空间(jiān)，但幅度不可能太大，最多(duō)在10％左(zuǒ)右。业内人士表示，因为(wèi)经历本轮碳酸锂(lǐ)价格的暴涨暴跌，电池厂商对(duì)于碳酸(suān)锂真(zhēn)实的供给情况(kuàng)更加(jiā)清晰，市场预期回调(diào)下，电池厂商(shāng)在(zài)价格(gé)谈判上会更(gèng)加(jiā)谨慎。同时电池厂(chǎng)商(shāng)一体化带来的碳酸锂(lǐ)供(gōng)应稳定(dìng)，也将削弱上游锂(lǐ)矿厂商的议价权。电池(chí)回(huí)收端，邦普、格林美(měi)、天奇(qí)股份(fèn)、华友(yǒu)钴(gǔ)业等企业持续推进电池回(huí)收(shōu)布局，来自终端材(cái)料回收的产能也在稳步爬(pá)坡。相(xiāng)关数据(jù)显示，2025年国内回收(shōu)的废旧电池的(de)总量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上游，电(diàn)池(chí)厂商都已完善在锂(lǐ)矿端的布(bù)局，包括宁德(dé)时代的宜春(chūn)锂矿项目，亿纬锂能(néng)的(de)盐湖提锂项目均进展顺利，将进(jìn)一步释放(fàng)碳酸锂供(gōng)给。经历过复(fù)杂的产(chǎn)业调整(zhěng)过程之(zhī)后(hòu)，整个(gè)锂电产业的运(yùn)作(zuò)模式正从“大开大合”的波浪式(shì)变得(dé)更(gèng)为(wèi)平滑(huá)。从(cóng)原材料到电(diàn)池，再(zài)到下游车企，产业链各个环节(jié)的价格以(yǐ)及供需变(biàn)化也将变得更加平衡且具有可预测性。

　　然而，亦有空方则认(rèn)为，当(dāng)前上游库存水平依旧(jiù)处于高位，虽然需(xū)求(qiú)端稍(shāo)有好(hǎo)转，但是并不(bù)足以带动价格(gé)企(qǐ)稳。

　　▌锂(lǐ)价超预(yù)期下跌并不是一个(gè)下游(yóu)获利、上游承压的简单故事

　　过去一段(duàn)时间，碳酸锂和电池材(cái)料的(de)价格下跌(diē)过快，但这并不为业内人(rén)士(shì)所乐见。碳酸(suān)锂(lǐ)从(cóng)2022年11月(yuè)60万元/吨跌至当前20万元不到，价格跌去近7成，最直接受到冲击的当属锂矿企业。根(gēn)据(jù)藏格(gé)矿业(yè)一(yī)季度数(shù)据(jù)，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年(nián)四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量(liàng)也从2022年第四季(jì)度的2461吨，削(xuē)减至今年一(yī)季度的1783吨，环比下(xià)降27.5％。由于市场行情策(cè)动，上游(yóu)锂矿企业不断压低碳酸锂出货(huò)价(jià)格，部分(fēn)锂(lǐ)矿企业(yè)已经出现主(zhǔ)动(dòng)减产的情况。

　　江(jiāng)特(tè)电机4月24日公告，一(yī)季度(dù)营业(yè)收入7亿(yì)元，同比(bǐ)减(jiǎn)少48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比(bǐ)下降86％，第二日股价跌(diē)停。

　　直接生产、售卖(mài)碳酸锂的锂盐企业(yè)则命运(yùn)分化，大(dà)公(gōng)司如天齐锂业和(hé)赣锋锂业有(yǒu)机会(huì)在价格下降(jiàng)周期(qī)中获得更(gèng)多市场份(fèn)额(é)，行业将变得(dé)更集中。这是2016年到2018年(nián)上一轮锂价(jià)下降中发生过的事。而同环节的大(dà)量(liàng)中(zhōng)小企业，尤其是最近(jìn)两年追高入局的新(xīn)公司，则面临停产乃至破(pò)产。

　　乘着锂价的(de)东风(fēng)，赣锋锂业在去年轻松赚(zhuàn)出(chū)了(le)0.66个宁德时代(dài)、1.23个比(bǐ)亚迪。业内人士表示，这一轮价(jià)格下降长期利好中国最(zuì)大的两个锂盐供(gōng)应(yīng)商(shāng)天(tiān)齐锂业和赣锋锂业(yè)。它(tā)们去(qù)年的净利润都超过200亿(yì)元，比中(zhōn突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么g)国最大的新能源车企比(bǐ)亚迪还多，其(qí)中(zhōng)天齐锂业净(jìng)利(lì)润增长超(chāo)过10倍。足够厚的血，使他们更能承受价格下跌和可(kě)能的未来亏(kuī)损(sǔn)。这两家公(gōng)司也有行业(yè)里最(zuì)优的(de)成(chéng)本。赣(gàn)锋(fēng)锂业(yè)、天齐锂业(yè)等(děng)公司入股的(de)海外锂矿资源开采成(chéng)本普遍在(zài)3万-5万元(yuán)/吨，几乎是全球最(zuì)低(dī)水平。

　　但这并不意味着，这(zhè)两家公(gōng)司能(néng)以低于5万元(yuán)/吨(dūn)的价(jià)格采购碳酸锂，因为在(zài)锂矿(kuàng)国际(jì)交易中，即使(shǐ)拥有海外矿(kuàng)产的分销权或开(kāi)采权，交易价格也需要通过长协确定，按(àn)市价定期调整。但能获得上(shàng)游更低成(chéng)本的资源(yuán)，让这两(liǎng)家大企业更能容忍低价，并能在上游因降价(jià)减产(chǎn)时保(bǎo)持产能供应(yīng)。

　　锂价超预期(qī)下(xià)跌牵动着万亿新能源车市场。不过锂价下降带来的连锁反应，并(bìng)不是(shì)一(yī)个下游获利，上游承压的简单故事(shì)。作(zuò)为碳酸锂的下游，宁(níng)德时代理论上会受益，但锂(lǐ)价的超(chāo)预(yù)期下跌，使宁(níng)德时代今年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡(jī)肋，它本想用20万(wàn)元/吨(dūn)的碳酸锂价格绑定(dìng)一些(xiē)车企的三年长单。另一(yī)层影响是，宁德时代今年5月计划投产的宜春锂(lǐ)矿很(hěn)有(yǒu)可(kě)能一开采(cǎi)就亏(kuī)损(sǔn)。

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