中国金融(róng)行业加速对外开(kāi)放，外资券(quàn)商们(men)的2022年过得如(rú)何？

　　近日，外(wài)资(zī)控股券(quàn)商2022年的“成绩(jì)单(dān)”陆(lù)续公布：9家(jiā)外(wài)资控股(gǔ)券商中，仅(jǐn)有4家在2022年取得盈利，另外5家均出现亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年(nián)获批(pī)成立的摩根大通(tōng)证券(quàn)2022年业绩突飞猛(měng)进，当年净利润达到2.63亿元，领先(xiān)各(gè)家“洋(yáng)券商(shāng)”。相比之下，与摩根大通证(zhèng)券同(tóng)期(qī)获(huò)批的野(yě)村东方国际证(zhèng)券2022年亏损达到2.25亿(yì)元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另外，今(jīn)年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨(jù)头均在(zài)国内拥有外资控股(gǔ)券商牌(pái)照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银证(zhèng)券(quàn)则(zé)大赚(zhuàn)2.24亿(yì)元。后续两(liǎng)家外资控股券商面临的“一参一控”问题如(rú)何解决，仍(réng)是业内(nèi)关注(zhù)重(zhòng)点。

　　过去几年(nián)里，“财(cái)富管理(lǐ)转型(xíng)”成为(wèi)行(xíng)业(yè)热词(cí)。而透视各家外资券商在(zài)2022年的(de)“打(dǎ)法(fǎ)”来看(kàn)，依托于各(gè)自股东(dōng)资源禀赋、深入财富管理成为其(qí)在中国展业的(de)首要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家(jiā)外资控股券商半数亏损

　　对于国内(nèi)各家(jiā)证券公司来(lái)说，除(chú)了面临行业“二八分(fēn)化”的(de)激烈态势，来自“洋券商”们(men)的市场竞争(zhēng)也同样(yàng)带来压力。

　　日前，中证协(xié)公布各家券商2022年(nián)年报/财(cái)务数据，9家外资控股券(quàn)商纷纷(fēn)晒出2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年的“券(quàn)商(shāng)小年”，受制于市场行情、成立时间、牌照资质等问(wèn)题，9家共有(yǒu)5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国(guó)际证券(quàn)（-2.25亿元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万(wàn)元）和(hé)汇丰前(qián)海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具(jù)体来看，瑞信(xìn)证券2022年实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿(yì)元，由(yóu)盈转亏(kuī)。野村(cūn)东方国际(jì)证券(quàn)则延续自成立以来的亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年(nián)同期(qī)的8491万元亏损幅度(dù)继(jì)续扩大。

　　在2022年因获(huò)得外资(zī)股东增持而成为外资控股券商的汇丰前海证券，业绩较上年出现明显进步，但(dàn)仍然录得亏损：2022年实现(xiàn)营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大(dà)和证券和星展证券均于2020年获(huò)得证监会批文，分别于(yú)2020年底、2021年初完(wán)成工(gōng)商登记，正式展(zhǎn)业(yè)时间不(bù)长。星展(zhǎn)证券(quàn)2022年实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同(tóng)期(qī)有(yǒu)所(suǒ)收(shōu)窄。大和证(zhèng)券2022年(nián)实现(xiàn)营业收(shōu)入4773.93万元，同比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步(bù)扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影响，证券行(xíng)业营(yíng)业(yè)收入普遍下降(jiàng)，外资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)也难以幸免。且新公司建设成(chéng)本、业务费用、员工薪酬等(děng)支(zhī)出过高，在展(zhǎn)业初期容(róng)易导致亏损的产生(shēng)。

　　与国(guó)内大型券商相比，外资控股券商仍(réng)呈现(xiàn)“本小利薄(báo)”的情况，自(zì)营业务影响有限，因此影响(xiǎng)2021年业绩的主要还是经纪、投(tóu)行等传统业务(wù)。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年(nián)年(nián)报中表示，其当年(nián)投行业务手(shǒu)续费及佣金净(jìng)收入为6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营业支出则有增无减，业务及管理费(fèi)从上年的4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少(shǎo)花(huā)多(duō)”，导(dǎo)致业(yè)绩出现大额亏损。

　　摩根(gēn)大通证券大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来的和尚”念好(hǎo)了中国市场这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共(gòng)有4家外资控股券商(shāng)实现盈利，分别为摩(mó)根大通证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根士丹利证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银证券均实(shí)现了营收(shōu)、净(jìng)利润的双增长。

　　摩根大通证券(quàn)2022年实现(xiàn)营业(yè)收入8.84亿元(yuán)，同比增(zēng)长39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在(zài)2022年的“券业小年(nián)”可算(suàn)是相当(dāng)亮眼。

　　从员工规模来看(碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别kàn)，截(jié)至2022年底，摩(mó)根大通证券共(gòng)有(yǒu)员工210人，数量在行业内排名下游，但其业绩已(yǐ)跻身(shēn)行业中游水平(píng)，而这只是摩根(gēn)大通证券展业的第(dì)三个完整会计年度。

　　公(gōng)开信息(xī)显示(shì)，摩根大通(tōng)证券于2019年3月获得证监(jiān)会批复，成立合(hé)资证券公司。彼(bǐ)时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团(tuán)、珠(zhū)海迈兰德等5家内资(zī)股东(dōng)持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股东所持股权，成为(wèi)摩根大通证券唯一股(gǔ)东。

　　财(cái)务(wù)报表显示，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证(zhèng)券2022年(nián)经纪业务大爆发(fā)，实现手(shǒu)续费(fèi)净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根(gēn)大通证券表示，其证券经纪(jì)业务团队成立已逾三年，2022年业务开(kāi)展和运(yùn)作取(qǔ)得(dé)进一步(bù)进(jìn)展，新客户开发稳(wěn)步推(tuī)进。摩(mó)根大通证券(quàn)充分利用全球(qiú)化的平台优势(shì)，整(zhěng)合集团资源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合(hé)格境外机构投资者(zhě)，目(mù)标客(kè)群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券(quàn)在(zài)2022年(nián)也(yě)取(qǔ)得了较好的业绩表现(xiàn)：当期实(shí)现营(yíng)业收入(rù)11.79亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿(yì)元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进入中(zhōng)国(guó)时间最早的一批合资券商之一，早在2007年就已(yǐ)在国内(nèi)展业。2022年(nián)3月，瑞(ruì)士银(yín)行受让两家内资股东分别(bié)持有的(de)14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞(ruì)银(yín)证券2022年投行业务(wù)进步明显(xiǎn)，当期(qī)实现手(shǒu)续费净收(shōu)入1.95亿元，同比增长418％。瑞(ruì)银证券表(biǎo)示，其在2022年完成(chéng)了创业板注(zhù)册制改(gǎi)革后的(de)IPO保荐项目，积极(jí)筹备并(bìng)参与了沪深(shēn)交易所(suǒ)互(hù)联互通全(quán)球存托(tuō)凭(píng)证业务等。

　　值得关注的是(shì)，今年(nián)3月，百年大行瑞士信贷被竞(jìng)争对手瑞银(yín)收购。瑞(ruì)信集(jí)团和瑞(ruì)银(yín)集(jí)团(tuán)股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布(bù)达成(chéng)合并协议，瑞士联(lián)邦财政部、瑞士国家(jiā)银行(xíng)（SNB）和瑞士金(jīn)融市场监督管理局（FINMA）介(jiè)入(rù)了(le)此项交(jiāo)易。

　　上月(yuè)瑞银发布一季报时表示，对瑞(ruì)信的收(shōu)购(gòu)交易预计(jì)在6月底前(qián)完成(chéng)。不言(yán)而喻的是，集(jí)团层面的合并对两(liǎng)家(jiā)外资(zī)控(kòng)股券商在中(zhōng)国展业情况(kuàng)，也将造(zào)成一定影响。

　　基(jī)于此(cǐ)，审计所普华永道对瑞信证券出具了带强调事项(xiàng)段(duàn)的无保(bǎo)留(liú)意(yì)见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集(jí)团股份(fèn)公司之间达成协(xié)议和合并计划，截止报告日，上述协议和合并计划的完成日尚(shàng)不明确。瑞信证(zhèng)券作(zuò)为(wèi)瑞(ruì)信集团股份有限公(gōng)司下(xià)属控股子公司，未来的(de)运(yùn)营和财务(wù)业绩受到上述合并可能产生的影响亦不明确，该事项表明存在可能导致对公司持续经营能力(lì)产(chǎn)生重大疑虑的重(zhòng)大不(bù)确定性(xìng)。

　　瑞信(xìn)证券前(qián)身为(wèi)成立(lì)于2008年的瑞信方(fāng)正证券，系(xì)证监会修订(dìng)《外(wài)商参股证券公司设立规(guī)则》后首家获批的合资证(zhèng)券公司(sī)。2020年4月，证(zhèng)监会核(hé)准瑞信(xìn)向(xiàng)瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信(xìn)方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟(nǐ)以(yǐ)11.4亿(yì)元的对价转让(ràng)瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔交易完成后，瑞信(xìn)将(jiāng)全资持有瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证(zhèng)券和(hé)瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)将受同一股东(dōng)控制。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证券公司股东(dōng)以及股东的控股股(gǔ)东、实际控制人参股(gǔ)证券公司的数(shù)量(liàng)不得超过2家，其中(zhōng)控制(zhì)证券(quàn)公司(sī)的数量(liàng)不得超过1家。在(zài)面临“一(yī)参一控”的(de)限(xiàn)制(zhì)下(xià)，瑞银证券和瑞信证券(quàn)的牌照或(huò)将面临“一(yī)去一留”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管理转型”成为(wèi)行业热词(cí)。而透视(shì)各家外(wài)资(zī)券商在(zài)2022年的“打法(fǎ)”不难发现，依托于各(gè)自(zì)资源禀赋(fù)深入财富(fù)管理(lǐ)成为其在中国展业(yè)的首要(yào)方向(xiàng)。

　　例(lì)如，野村东方国际(jì)证券(quàn)表(biǎo)示，2022年其财富管理业务在原(yuán)有“大宗交易(yì)”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资(zī)产管(guǎn)理账户）”等业务持续推进的基础上，新增(zēng)了特色投资咨询(xún)服(fú)务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司大宗减持服务、集团间(jiān)跨境业务(wù)联动等多种业务模式，通过服务手段的增加及优化(huà)，为(wèi)客户提供(gōng)多维度(dù)、一站式(shì)的综(zōng)合性金融(róng)解决方案。

　　后(hòu)续，野村东方国际证券财富管理业(yè)务将定位于“中国高端财富人群(qún)”，从产品配置、人(rén)员建设(shè)碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别、中后(hòu)台支(zhī)持(chí)以及集团跨境合作四个方面入手，打造以产品为中心(xīn)的业务(wù)核心竞争力，持(chí)续为中(zhōng)国投(tóu)资者提供具(jù)有(yǒu)野村集(jí)团特色的高质量财富(fù)管理服务。

　　在完成高盛集团全资持股备案后，高盛高华在2021年(nián)底与北(běi)京高华签订(dìng)《业务转(zhuǎn)让协议》，受让北京高华的所(suǒ)有业务(wù)。2022碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别年5月，高盛高华(huá)获证(zhèng)监会核发新增证券经纪、证券投(tóu)资咨询、证券自营(yíng)及代(dài)销金(jīn)融产品业务(wù)的业(yè)务许可。2023年2月(yuè)，高盛高华与北京(jīng)高华(huá)完成业务迁移工(gōng)作。

　　高盛高(gāo)华表示，其将持(chí)续以资产配(pèi)置为核心进(jìn)行新产(chǎn)品和服务的(de)研发工作(zuò)，进一(yī)步赋能部门为在岸客户提(tí)供财富管(guǎn)理综合(hé)解决方案(àn)，丰富客户产品(pǐn)种类(lèi)选择，开展境(jìng)内私人财(cái)富管(guǎn)理平台未来战略规划(huà)，并进一步拓(tuò)展境内产品平台。

　　与此(cǐ)同时，高盛(shèng)高华将持续(xù)推进私募(mù)股权(quán)基金(jīn)管理(lǐ)人（PEWFOE）的(de)设立工作，持续(xù)代销第三方金融产(chǎn)品并(bìng)推(tuī)进跨境(jìng)投(tóu)资(zī)新产品的(de)研(yán)发，为客户提供(gōng)直接对接境外资本市场(chǎng)的机会(huì)。

　　另外，依托于外资(zī)股东打(dǎ)造(zào)私人财富(fù)管理(lǐ)业务(wù)，这(zhè)在具备外资银行股东背景的券商中较(jiào)为多见。例如(rú)，汇丰(fēng)前(qián)海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)表(biǎo)示，其于2022年4月正(zhèng)式(shì)成立私人财富管理(lǐ)部，负(fù)责公司高净值个(gè)人客户(hù)综合财富(fù)管理业务的运作(zuò)。私人财富管理部以汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)为平(píng)台，依托汇丰环球私(sī)人(rén)银(yín)行，致力为(wèi)高净值和超高净值客户(hù)及其家族提供专业、多元(yuán)及定制(zhì)化的资产(chǎn)配置服务，为客(kè)户(hù)实现(xiàn)其(qí)投(tóu)资目标。

　　瑞银(yín)证券则另辟蹊径，推出家族信托资(zī)讯业(yè)务，与4家国内头部信(xìn)托公司达成战(zhàn)略合(hé)作。同时(shí)，瑞(ruì)银(yín)证券在2022年重启深圳分公(gōng)司财富管理业务，依(yī)托(tuō)国家(jiā)对粤港澳大(dà)湾区的新政举措，致力(lì)于发展财富管理大湾(wān)区业务。

　　瑞银证券表示，其(qí)财富(fù)管理部秉持着为客户(hù)进(jìn)行全方位资产配置和(hé)满足客户全生命周期财富管理(lǐ)的理念，进一步完(wán)善投资解决方案和(hé)财(cái)富规划方(fāng)面(miàn)的业务，一(yī)方(fāng)面积极(jí)扩充现有架上策略，精选上架多支产(chǎn)品为客(kè)户在(zài)同一策略下提(tí)供差异(yì)化选择(zé)及(jí)多(duō)元化的投资方(fāng)案(àn)。

　　外资(zī)券商队伍(wǔ)不断扩大

　　随着中国资本市场(chǎng)对外开放的力度不断(duàn)加大，各外资金(jīn)融机构加(jiā)速了在境内(nèi)设立控股券商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批准设立，公司注册地为北京(jīng)市(shì)，注册资本为人民币(bì)10.5亿元，业务范围包括(kuò)证(zhèng)券经纪(jì)、证券自营(yíng)、证券承销、证券资产管理（限于从事(shì)资产证券化业务）。

　　值得(dé)关注的(de)是(shì)，渣打证券(quàn)是首家(jiā)新设的(de)外商独资(zī)证券公司(sī)。就监管批复信息来看，渣(zhā)打证券由渣打(dǎ)银(yín)行（香港）有限(xiàn)公司(sī)全(quán)资设立，出资(zī)额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在(zài)内，目前(qián)国(guó)内的外(wài)资控股券商数(shù)量已(yǐ)达到(dào)10家。其中，摩(mó)根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)（中国）、高盛高华(huá)证券、渣打证券均(jūn)为外商独资券(quàn)商。从数量上来(lái)看，外资(zī)控(kòng)股券商已成为市场(chǎng)上不容忽视的“新势力(lì)”。

　　此外，目(mù)前(qián)还有数家外资券(quàn)商的设立申请静待审批(pī)。截至5月5日，花旗证(zhèng)券、法巴证(zhèng)券、日兴(xīng)证券、青岛(dǎo)意(yì)才证券(quàn)等多家外资券(quàn)商的设立申请仍处于证监会审批阶(jiē)段(duàn)。其(qí)中，法巴证券和青(qīng)岛意才证(zhèng)券已获第一次(cì)意见反馈。

　　今年3月底，证(zhèng)监会主席易会满等(děng)先后(hòu)在(zài)京会(huì)见(jiàn)美国桥(qiáo)水基金、法国东方(fāng)汇理、日本(běn)大和证券、英国汇丰、加拿(ná)大宏利金(jīn)融(róng)、新加坡淡马锡(xī)、德国(guó)安(ān)联保(bǎo)险、意大利联合圣保罗银行、美(měi)国(guó)景顺和高盛(shèng)等国际金(jīn)融(róng)机构负责(zé)人。

　　来(lái)访的国际金融机构负责(zé)人普遍表示，此次来(lái)华亲身感受(shòu)到中国经济的强大韧(rèn)性、潜(qián)力和活力，坚(jiān)定看好中(zhōng)国经(jīng)济和中(zhōng)国资本市场(chǎng)发展前景。近(jìn)年来中(zhōng)国资本市场对外开放稳步推进，为国(guó)际金融机构和全球投资者带(dài)来(lái)了实实在在的机遇。各(gè)金融(róng)机构(gòu)高度重(zhòng)视中国(guó)市场，将继续(xù)与中(zhōng)国深化(huà)合作，积极拓(tuò)展在华(huá)业务和投资(zī)，期待(dài)实现互利(lì)共赢(yíng)。

　　面对来自外资券(quàn)商的市场竞争，国内券商也纷纷感受到了(le)挑战(zhàn)和机遇(yù)。例如(rú)，华西(xī)证券即在2022年年报中表(biǎo)示，外资机构(gòu)来华展业便利度不断提升，经营范围和监管(guǎn)要求实现国民(mín)待遇，外(wài)资券商(shāng)、资产管理机(jī)构等加速布局，全力(lì)抢滩(tān)中国证券市场，对本(běn)土证券(quàn)公司既带来了国(guó)际金(jīn)融机构全(quán)面(miàn)参与中国(guó)资本市(shì)场竞争所形成的冲击，也带来了通(tōng)过与国际金(jīn)融机构直(zhí)接合作促进业务发展、提升管理水平的机遇(yù)。

　　西部证券也表示，当前证券行(xíng)业集中度稳中有升，头部券商竞争优势更趋明显(xiǎn)，业务多元化发展(zhǎn)趋势初步形成(chéng)，金融科技(jì)对行业(yè)发展理念的变革和重塑(sù)不断深化，外(wài)资券商市场(chǎng)冲击(jī)将逐渐(jiàn)显现，证券行(xíng)业竞(jìng)争新格局(jú)正加速演变(biàn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别