文(wén)/解运亮博(bó)士信(xìn)达证(zhèng)券首席(xí)宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印(yìn)象(xiàng)是会议精神超(chāo)出(chū)市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时隔一(yī)年零四个月之后，中央提(tí)出最新判断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能(néng)减弱(ruò)的担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升向好的关键(jiàn)所在(zài)”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针对(duì)多方面(miàn)工作(zuò)都(dōu)做了(le)积极部署，对社会各(gè)界的关(guān)切都做了积极回应(yīng)，半导体(tǐ)、新能源、人工智能(néng)、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带(dài)一路(lù)等(děng)领域都看到了利好。

　　第六，会(huì)议专(zhuān)门(mén)提到，在超大(dà)特大(dà)城市积极(jí)稳步推进城中村改造和“平(píng)急两用”公(gōng)共基础(chǔ)设施建设(shè)，可能(néng)带来经济新的增(zēng)长点，值得高度重视(shì)。

　　第(dì)七(qī)，所有(yǒu)这(zhè)些变化，背后都反映(yìng)出整体经济工(gōng)作思(sī)路已经发生了大变化。为市场主体做好服(fú)务，以(yǐ)发展经济为己任，这可(kě)能是4月份政治局会议向市场释放的(de)深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不(bù)及预期，国际政治局势演(yǎn)变(biàn)超(chāo)预期(qī)

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会议精(jīng)神(shén)超出市场预(yù)期。每年4月份的政治(zhì)局会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个月(yuè)前(qián)的中央经济工作会议。原因也简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作会议(yì)确定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未来8个月的政(zhèng)策导(dǎo)向。今年4月的政治(zhì)局会议，在方方面面都体现出对经(jīng)济的呵(hē)护和支(zhī)持，既好于往年同期(qī)，也超出市场(chǎng)预期。

　　第(dì)二，在“三(sān)重(zhòng)压力”提出时隔一年零四(sì)个月之后(hòu)，中央提(tí)出最(zuì)新(xīn)判断，“三(sān)重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解。2021年(nián)12月中(zhōng)央经济工(gōng)作会议提(tí)出，中国经济面临(lín)需求(qiú)收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压力，整个2022年(nián)，三重压(yā)力徘徊不(bù)去(qù)。去年底疫情防(fáng)控政(zhèng)策优化(huà)至(zhì)今，中央指出“我国疫情(qíng)防(fáng)控取得重大决(jué)定性(xìng)胜利”，“经济(jì)社会全面恢(huī)复常态化(huà)运行”。今(jīn)年一季度(dù)经(jīng)济增长大幅(fú)好于(yú)预期，“五一(yī)”旅游出(chū)行(xíng)远超2019年同期水平，都体现出经济社(shè)会常态化运行中的(de)强大修复动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映了疫(yì)后中(zhōng)国(guó)经(jīng)济修复的(de)巨大成效。

　　第(dì)三(sān)，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可(kě)能减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。4月会议对(duì)经(jīng)济面(miàn)临(lín)问题的定性是“当前我国经济运(yùn)行好转主要是(shì)恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转型升级面临新的阻力(lì)，推动高质量发展仍(réng)需要克(kè)服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什么样(yàng)的问题，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性(xìng)、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力(lì)较(jiào)小的(de)窗口期”。这两次会(huì)议之后(hòu)，稳增长力度都有回(huí)收。今年一(yī)季度经济增长(zhǎng)超预期，市场又(yòu)出(chū)现了对后续稳(wěn)增长力度(dù)减弱的(de)担忧(yōu)。但(dàn)从这次中央对(duì)问题的(de)定性(xìng)看，经济内生动(dòng)力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度可能不但不会减弱，还要(yào)有针对(duì)性地加大。这就(jiù)冲(chōng)淡(dàn)了(le)市场的一大担忧。

　　第四，会议明(míng)确提(tí)出“恢复和扩大需(xū)求是当前经济持续回升向好的关键所在(zài)”。会议提出(chū)“四个持续(xù)”，即“推动经济运行持续好(hǎo)转、内(nèi)生动力(lì)持续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患(huàn)持续化(huà)解”。会议(yì)还提到一个词“乘势而(ér)上”，表明我们(men)不会(huì)因为一季(jì)度经济的良好开局而(ér)就此(cǐ)满(mǎn)足(zú)，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。而要实现(xiàn)“四个持(chí)续(xù)”和“乘势而(ér)上”，具(jù)体(tǐ)抓手就是(shì)“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极(jí)部署，对(duì)社会各(gè)界的关(guān)切都做了积(jī)极(jí)回应，半(bàn)导体、新(xīn)能源(yuán)、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等(děng)领域(yù)都看到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议(yì)提出“要夯实科技自(zì)立自强根基，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提出“要巩(gǒng)固(gù)和扩大(dà)新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套(tào)电(diàn)网改(gǎi)造(zào)”。这(zhè)表(biǎo)明(míng)，对新能(néng)源产(chǎn)业的(de)扶持仍会继续，专门提(tí)到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业相对的短(duǎn)板，也有(yǒu)望是未(wèi)来重点发(fā)力的方向。

　　——人工(gōng)智(zhì)能(néng)。会议提出“要重视通用人工智(zhì)能(néng)发展，营(yíng)造创新生态，重视防范风险(xiǎn)”。首提人(rén)工智能，市场热度较高(gāo)的方向，中央高度重视(shì)，行稳方(fāng)能致远(yuǎn)。

　　——平台企业。会议(yì)提出“要推动平台企业(yè)规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台企业(yè)探索(suǒ)创新”。对平台企(qǐ)业的支持力度进(jìn)一步加(jiā)大(dà)，去年12月中央经(jīng)济工作会(huì)议提的(de)是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大显身(shēn)手”，这(zhè)次进一(yī)步升级为“鼓(gǔ)励头(tóu)部平(píng)台(tái)企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议(yì)提出“要(yào)多(duō)渠道(dào)增加城乡(xiāng)居(jū)民(mín)收(shōu)入，改(gǎi)善消费(fèi)环境(jìng)，促进文化旅游等服(fú)务消(xiāo)费”。今年一季度社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是(shì)热(rè)度高，而中(zhōng)央精神(shén)是继续呵(hē)护(hù)和促进(jìn)消费增(zēng)长。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要发挥(huī)好(hǎo)政府投资和政策激励(lì)的引导作(zuò)用，有效带动激发民间投资”。今年一(yī)季度，民间(jiān)投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全部(bù)固(gù)定资产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会议(yì)专门(mén)提(tí)出“有效带动激发民间投资”，未来(lái)可能会有相应(yīng)政(zhèng)策发力(lì)。

　　——一带一(yī)路。会议提出“要把吸引外(wài)商投(tóu)资放在更加重要的位置(zhì)，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸(mào)试验区和自由贸易港对接国(guó)际高标准经贸规则，开展改革(gé)开放先行(xíng)先(xiān)试(shì)。” 从2013年9月(yuè)29日中(zhōng)国（上(shàng)海）自由贸易(yì)试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国(guó)已设立(lì)21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮对外开放先行先试中，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家可能(néng)是开(kāi)放和合(hé)作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造(zào)和“平急两用”公共(gòng)基础设施(shī)建(jiàn)设(shè)，可能带来经济新的增长点，值得高度重视。根(gēn)据(jù)《国务院关于调(diào)整城市规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区(qū)常住人(rén)口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大(dà)城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目(mù)前，超(chāo)大城市(shì)包括(kuò)上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南(nán)、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设施(shī)指平(píng)时(shí)用作旅游、康养等功(gōng)能(néng)，遇重大公共突发事件时可立即转换为应(yīng)急场所(suǒ)的设施，能(néng)够有(yǒu)效补齐大城市应急能(néng)力建设短板，同时提升大城(chéng)市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹(chóu)大(dà)城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)和安全。“平急(jí)两用”设施建设，涉及建(jiàn)设改造(zào)一(yī)批“平(píng)急两用”的民(mín)宿和酒店、储备(bèi)一批单体(tǐ)大(dà)型(xíng)方(fāng)舱医院、升级一批(pī)应急医疗服务点(diǎn)等。21个超(chāo)大特(tè)大城(chéng)市的城中(zhōng)村(cūn)改造和“平急两(liǎng)用”设施建设，不仅对房(fáng)地(dì)产(chǎn)投资，乃至对整体固定资产投(tóu)资，都有望带(dài)来(lái)新(xīn)的增长点。

　　第(dì)七(qī)，所有这(zhè)些变化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了大变化。过去几年很多政(zhèng)策，如疫情防控、房地产调控、打击(jī)资本无序扩张、治理(lǐ)教培互联网等，初衷是好的，也取得了重大成效(xiào)，但(dàn)客观上也(yě)一定(dìng)程度上(shàng)影响了市(shì)场的预期。此(cǐ)前，中央已经明确表示(shì)，要慎(shèn)重出(chū)台收缩性政策，从这次4月份会议看，这(zhè)个要求已经落到了实处，没有收缩性(xìng)政(zhèng)策，各(gè)项政策都是呵护和支持经济(jì)的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政(zhèng)府受到了全国人民的(de)大力(lì)点赞，大家都看到了淄博(bó)市政府在搞好营商环境、促进(jìn)经济增长上的努力。而从4月份政治局会议看，淄博(bó)市政府可能(néng)只是一个缩(suō)影，整体经济工(gōng)作思(sī)路都在发生大(dà)变(biàn)化，为市(shì)场主(zhǔ)体做好服(fú)务，以发展经济为己任(rèn)，这可能是4月(yuè)份政治(zhì)局会议向市场(chǎng)释放的深刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中央政治局4月(yuè)28日(rì)召(zhào)开会(huì)议，分析研究(jiū)当前经济(jì)形势和(hé)经(jīng)济工作。中共中央总(zǒng)书记习近平主(zhǔ)持会议。（每年4月份的(de)政治局会议，在经(jīng)济工作领域，重要(yào)性可能仅次于几个月前的中央(yāng)经(jīng)济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中央经济工作会议(yì)确定(dìng)了此后(hòu)一年的政(zhèng)策导向(xiàng)，那么4月份会议就(jiù)确定(dìng)了未(wèi)来8个月的(de)政策(cè)导向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来(lái)，在以习近平同(tóng)志(zhì)为核心的党中央坚强领(lǐng)导下，各地(dì)区各部门(mén)更好统(tǒng)筹国内国(guó)际两个大(dà)局(jú)，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情(qíng)防控取得重(zhòng)大决定性胜(shèng)利(lì)（全国政协委员、中国(guó)疾病(bìng)预(yù)防控(kòng)制中心(xīn)流行病学首席专家(jiā)吴尊(zūn)友日前表(biǎo)示，新(xīn)冠(guān)病毒在未来(lái)出现地方性流行或者散发可能性比(bǐ)较大，再出(chū)现较(jiào)大规模流(liú)行的可能性(xìng)较小。），经济(jì)社会全面(miàn)恢复常态化运(yùn)行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远(yuǎn)超(chāo)2019年同期水(shuǐ)平，体现出经济社会常(cháng)态化运行(xíng)中的巨大消费动能），宏(hóng)观政策靠前(qián)协同发力(lì)，需求收缩、供给冲(chōng)击、预(yù)期转弱三重(zhòng)压力得(dé)到缓解，经济(jì)增(zēng)长好于预(yù)期，市场需求逐步恢复，经(jīng)济发展呈现回升(shēng)向好态(tài)势，经济运行实(shí)现(xiàn)良好(hǎo)开(kāi)局(jú)。（“三重压(yā)力(lì)”首(shǒu)次提出，是在2021年12月中央经济(jì)工作会议(yì)上。时隔一年(nián)零四个月之后，疫情影响(xiǎng)逐步减弱之(zhī)下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济运行好转主(zhǔ)要(yào)是(shì)恢复性的，内生动力还(hái)不强，需(xū)求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新的阻(zǔ)力，推动(dòng)高质量发展仍(réng)需要克服(fú)不少困难挑战。（这一(yī)段是(shì)对当前经济中面临(lín)的问题的定性，问题决(jué)定(dìng)对策，有什么样的问题，就(jiù)有(yǒu)什么样的对策，对问题的定(dìng)性非常重要。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳增长(zhǎng)力(lì)度都有回(huí)收。今(jīn)年一季度(dù)经济增长超预期，市场又出现了(le)对(duì)后续稳增(zēng)长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的(de)定性看，经(jīng)济内生动(dòng)力仍(réng)需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度不但不会减弱，还要有针对性地加(jiā)大(dà)。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要深入开展学习贯彻习近(jìn)平新时代中国特色社会主义思想(xiǎng)主题教育，认真落(luò)实中央经济工作会议精神，坚持稳中(zhōng)求进工(gōng)作总基调，完整、准确、全面(miàn)贯彻新发展(zhǎn)理念，加快构(gòu)建新发展格(gé)局(jú)，全面深化(huà)改革(gé)开放，把发挥政策效力和激发(fā)经营主体活力结合起来(lái)，形成推动高质(zhì)量发展(zhǎn)的强大动力，统筹推动经(jīng)济运(yùn)行持续(xù)好转、内生动力持续增(zēng)强、社会预(yù)期(qī)持续改善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政策持(chí)续发力(lì)），乘势而上（这个词表明(míng)我(wǒ)们不(bù)会(huì)因为一季度经济的良好开局而就(jiù)此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而上(shàng)”。），推动经济实现质(zhì)的有效提升和(hé)量的合(hé)理增长(zhǎng)。

　　会议指(zhǐ)出，要加快(kuài)建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势(shì)而上，在(zài)短(duǎn)板领域(yù)加快突破，也要顺势而为，在(zài)优势(shì)领域做(zuò)大做(zuò)强。要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮大新动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固和扩大(dà)新能(néng)源(yuán)汽车发展优势，加快推进(jìn)充(chōng)电桩、储能等(děng)设(shè)施(shī)建(jiàn)设和配套(tào)电(diàn)网改(gǎi)造（对新能源产业的(de)扶(fú)持(chí)仍会继续，专门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储能、配套电网(wǎng)，都是(shì)新能源产(chǎn)业相对的短板，也(yě)是未来重点发力的方向）。要重(zhòng)视(shì)通用人工智能发(fā)展(zhǎn)，营造创新(xīn)生态(tài)，重视防范风险(xiǎn)（首提人工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和(hé)扩(kuò)大需求是(shì)当前经济持续回升向好的关键所(suǒ)在。积极的财(cái)政政策要(yào)加力(lì)提效，稳(wěn)健的货币政策要精(jīng)准有力，形(xíng)成(chéng)扩大需求的合力。要多渠(qú)道增加城乡居民美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗收入，改善(shàn)消费环境(jìng)，促进文(wén)化旅游等服务消费（今年一季度社(shè)会消(xiāo)费品(pǐn)零(líng)售(shòu)累计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神(shén)是继(jì)续(xù)呵护和促进消费增长）。要发挥好政(zhèng)府投资和政策激励的引(yǐn)导作用(yòng)，有(yǒu)效带动激发民间投(tóu)资（今年一季度，民间投(tóu)资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部(bù)固(gù)定资(zī)产投资(zī)增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍(réng)是投(tóu)资中(zhōng)的薄弱环节。这(zhè)次会议专门(mén)提出(chū)“有效带(dài)动(dòng)激发(fā)民间投(tóu)资(zī)”，未(wèi)来可(kě)能会有相应政策发力）。

　　会议指出(chū)，要(yào)坚(jiān)持“两个毫不动摇”，破除影响各(gè)类所(suǒ)有制企(qǐ)业(yè)公平(píng)竞(jìng)争、共同发展的法律法规障碍和隐性(xìng)壁垒，持续提振经营主体信心，帮(bāng)助企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫(háo)不动(dòng)摇巩固和发展公有制经(jīng)济，毫(háo)不动摇鼓励、支持(chí)和(hé)引导(dǎo)非公有(yǒu)制经济发展(zhǎn)”。重申“两个(gè)毫不动摇(yáo)”，有助于进一(yī)步解决民营(yíng)企业(yè)信心(xīn)和(hé)元气不(bù)足问题）。各类(lèi)企业都要依法合规(guī)经营。要下决心(xīn)从根本上(shàng)解决企(qǐ)业账(zhàng)款拖欠问题。要推动平台企(qǐ)业规范(fàn)健康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新。（对平(píng)台企业的支(zhī)持力度进一步加大(dà)，去年(nián)12月中央经济工作会议提的是“支持平(píng)台(tái)企业在引领(lǐng)发展、创造就业(yè)、国际竞争(zhēng)中大显身(shēn)手”，这次(cì)进一步升级为“鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩(kuò)大高水平对外(wài)开放。认真落实党和国家(jiā)机(jī)构改革方案，推进(jìn)国家治(zhì)理体系和治理能(néng)力现(xiàn)代(dài)化。要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸试(shì)验(yàn)区和自由贸易(yì)港对接国际(jì)高标(biāo)准(zhǔn)经(jīng)贸(mào)规则，开(kāi)展(zhǎn)改革开放先行先试。（从2013年9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由(yóu)贸易试验区(qū)正(zhèng)式(shì)挂(guà)牌成立至今，全国已设(shè)立21个自(zì)贸试验区及海南自由贸易(yì)港。在新一轮对(duì)外开放(fàng)先(xiān)行先试(shì)中，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家可能是开放和(hé)合作(zuò)的重点方向(xiàng)。）

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要有效(xiào)防范化解(jiě)重(zhòng)点领域风险(xiǎn)，统筹做好中小银行、保险和信托机构(gòu)改(gǎi)革化险工作。要坚持房子是(shì)用来住的、不(bù)是用来(lái)炒的定(dìng)位，因城施策(cè)，支持刚性和改善(shàn)性(xìng)住房需求，做好保交楼、保(bǎo)民(mín)生、保稳(wěn)定工作，促进房地产市场平稳健(jiàn)康发展，推(tuī)动建立房地产(chǎn)业发展新(xīn)模式(shì)。在超大特大城市(shì)（《国务院关于(yú)调(diào)整城(chéng)市规(guī)模划分标(biāo)准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的(de)城市为超大城市(shì)。目前(qián)，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州(zhōu)、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特大(dà)城市包括(kuò)武汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳步推(tuī)进城中(zhōng)村(cūn)美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗改造（7个超(chāo)大城市和14个特(tè)大城市的城中村改(gǎi)造，可(kě)能会给(gěi)房地产带来新的增长点，有利于(yú)房地产(chǎn)市场(chǎng)实现平稳健(jiàn)康发展）和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设（“平(píng)急两用”设(shè)施指(zhǐ)平时(shí)用作(zuò)旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大(dà)公共突(tū)发事件时(shí)可立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能(néng)力(lì)建设短(duǎn)板，同时提升(shēng)大(dà)城市山区旅游(yóu)居住品质(zhì)，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴(xīng)发展，更(gèng)好统筹大城(chéng)市发展和安全(quán)。建设改(gǎi)造一批“平急两用(yòng)”的民(mín)宿和酒店、储备一批单体大型方舱医(yī)院、升级(jí)一批应急医(yī)疗服务(wù)点，将对投资带来新的增长(zhǎng)点(diǎn)。）。规划建设保障性住(zhù)房。要加强地方政府债务管(guǎn)理，严控新增隐性债(zhài)务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要(yào)切(qiè)实保(bǎo)障和改善民生，强化就业优先导向，扩大高(gāo)校毕业生就(jiù)业(yè)渠道，稳定农民工(gōng)等重点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高(gāo)达19.6％，降低青年失业率已成为当前(qián)就业(yè)工作的重点(diǎn)。日(rì)前国(guó)办发布《关于优化(huà)调整稳(wěn)就业(yè)政策措施全力促发展惠民(mín)生的通知》（国(guó)办发(fā)〔2023〕11号），提出(chū)支持国(guó)有企(qǐ)业扩(kuò)大招聘规模，2023年可给予一(yī)次性增(zēng)人增资(zī)，核(hé)增(zēng)部分据实(shí)计入工资总额并作为(wèi)下一年度工资总(zǒng)额(é)预算基(jī)数。我们预计后续青(qīng)年失业率(lǜ)将明显(xiǎn)下(xià)降。）。要以“时时放心不下”的责任(rèn)感，持续抓好安全生产(chǎn)。要做好迎峰(fēng)度夏(xià)电(diàn)力(lì)供应保障。要巩固(gù)拓展(zhǎn)脱贫攻(gōng)坚(jiān)成果(guǒ)，抓好(hǎo)粮食生产和重要农产品供应保障，全面推进乡村振兴。要加强(qiáng)生态环境系统(tǒng)治理。各(gè)级(jí)领导干(gàn)部(bù)要带头大兴(xīng)调(diào)查研究，奔着问题去，切实帮(bāng)助企(qǐ)业和基层解决困难。

　　（“会议(yì)还研究了(le)其他事项”的表述(shù)以往经常出(chū)现(xiàn)，但这(zhè)次没有出现，可(kě)见这次会议是专(zhuān)门(mén)聚(jù)焦经济工(gōng)作(zuò)的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地不(bù)及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工(gōng)作思路已经发生大变化(huà)——逐句解(jiě)读4月政(zhèng)治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布(bù)报告(gào)机(jī)构：信达(dá)证券研究开发(fā)中心

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