券商今年(nián)一季度业绩(jì)“妥了”，基于股(gǔ)市良(liáng)好表现(xiàn)以及去年(nián)较低的基(jī)数，行(xíng)业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月(yuè)28日，又有17家(jiā)券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主体披(pī)露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉(xī)数披露，券(quàn)商整体(tǐ)一(yī)季度表现较好，增速(sù)中位数(shù)达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归(guī)母净利增速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季度归母净利(lì)排名，新的(de)十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元(yuán)）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算(suàn)，中信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一季报的优秀表现给予了(在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉le)正面回(huí)应，4月28日，证(zhèng)券板(bǎn)块指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度(dù)涨停，二者收(shōu)盘分别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块连续(xù)3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上(shàng)市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速(sù)为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超过10倍的(de)有2家券(quàn)商(shāng)及1家上(shàng)市(shì)主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的(de)有2家，分别(bié)是(shì)长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有(yǒu)3家，分别是兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是(shì)华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)4家，分(fēn)别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的(de)有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为(wèi)在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉盈(yíng)的券商(shāng)多达9家，分(fēn)别是(shì)天(tiān)风证券、华西证券(quàn)、东北证券、西部证(zhèng)券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家券商(shāng)股(gǔ)净利润同比增速为(wèi)负值(zhí)，分(fēn)别(bié)是东方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出(chū)现下滑，公司一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内公(gōng)司(sī)实(shí)现(xiàn)营业总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿元(yuán)，同比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净利润为(wèi)0.63亿(yì)元，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券(quàn)商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的(de)头部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部(bù)券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券(quàn)经纪业(yè)务开(kāi)展取得一定成绩，但营(yíng)业利润仍(réng)未实现盈利，一(yī)定程度上拖(tuō)累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营收增(zēng)一(yī)倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方面，51家券(quàn)商中44家同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为(wèi)正(zhèng)、7家增(zēng)速为负，同(tóng)比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年一季度同(tóng)比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不足亿元的低(dī)基数有关，其今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度营收增速(sù)超过2倍的(de)有2家券商(shāng)，分别是(shì)天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到(dào)2倍(bèi)的有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一(yī)季(jì)度(dù)营收同比下滑幅(fú)度较大(dà)，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑(huá)的券商(shāng)或上市主(zhǔ)体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别(bié)是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海通(tōng)证券营(yíng)收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名(míng)前十(shí)，其一(yī)季度(dù)营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十(shí)，招商证券一季(jì)度营收增速(sù)为(wèi)28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投(tóu)营收(shōu)增幅显(xiǎn)著较小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动(dòng)一季报(bào)高增

　　自营业务(wù)驱动行(xíng)业(yè)业绩高增(zēng)，这一观点被卖方(fāng)研究普遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券(quàn)在(zài)解(jiě)读东方证券一季报(bào)时称，东方证券(quàn)自(zì)营(yíng)投(tóu)资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券加(jiā)大杠(gāng)杆经(jīng)营(yíng)投资致使利(lì)息支出有所(suǒ)增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投资业(yè)务表现亮眼(yǎn)，收(shōu)入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新(xīn)业务(wù)能力，看好公(gōng)司在政策放(fàng)松预(yù)期下实(shí)现估值(zhí)提(tí)升(shēng)。

　　西部证券在关于国金(jīn)证(zhèng)券的研报中(zhōng)称，自营投资成为影响国金证券(quàn)业绩(jì)核心因素，一季(jì)度自营业(yè)务收入提升至(zhì)7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完成(chéng)再融资后，公司金融(róng)投资规模稳步提升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为，自营投资成为影响券商业(yè)绩的核心，预(yù)期将在一(yī)季度迎(yíng)来反转。投资业务方(fāng)面，下半(bàn)年重点关注差异化监管的措施落地(dì)，或(huò)将打开头(tóu)部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大(dà)幅修复的一年(nián)，尤其(qí)是受到自营业务冲击大的(de)公司(sī)预(yù)期(qī)将在年内实现较大(dà)幅度的改善。

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