金融(róng)界(jiè)5月(yuè)12日消息 国(guó)内期货市场收盘，商品期货(huò)多(duō)数下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等(děng)跌(diē)超2％。豆(dòu)系品种大幅反(fǎn)弹(dàn)上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上。根据(jù)昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预期，反映出生产(chǎn)物资通胀压力进一步(bù)趋缓。结合(hé)此前(qián)发布的美(měi)国4月CPI数据(jù)，6月(yuè)美联(lián)储大概(gài)率暂停加息(xī)。

　　背(bèi)后(hòu)逻(luó)辑(jí)来看，一(yī)方面(miàn)，此前(qián)加息结(jié)束乃至(zhì)降息(xī)已然成为一(yī)种共识，因(yīn)此本周在美联(lián)储越(yuè)来(lái)越多(duō)官员为鹰派站(zhàn)台的情况下，预计从(cóng)加息(xī)结束到降息周期开启，仍有近一个季度的时间，在(zài)此期间(jiān)将面临经济(jì)和政策的不确定(dìng)性，贵金属部(bù)分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周(zhōu)初请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力市场正(zhèng)在降温。同时(shí)国内社融(róng)超预期下滑，白(bái)银因(yīn)工(gōng)业属性偏强大幅下跌，在情绪(xù)修复之前难言企稳，后(hòu)续还需关(guān)注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期(qī)期货：经(jīng)济衰退预期与(yǔ)有色金属(shǔ)走势(shì)拖累(lèi) 白银如期(qī)大幅(fú)调整

　　前期(qī)强调从宏观经济衰退(tuì)预期角度出(chū)发，有色金(jīn)属将会走弱，白银连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)后会面(miàn)临(lín)调整(zhěng)行(xíng)情，当前逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预期(qī)将会继续影响(xiǎng)有色(sè)金属与贵(guì)金(jīn)属行情。

　　尽管美国经济数(shù)据疲(pí)软增加(jiā)美联(lián)储政策转向宽松预期以(yǐ)及经(jīng)济风险依然利好贵金(jīn)属，但(dàn)是美元指(zhǐ)数大幅上升使得贵金(jīn)属(shǔ)承压回(huí)落，而(ér)铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业属(shǔ)性(xìng)较强(qiáng)的白银走势(shì)，白(bái)银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退预(yù)期与(yǔ)有色金属大幅回落等因(yīn)素综合影响(xiǎng)下，白(bái)银高位回(huí)落，下方仍有一(yī)定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效(xiào)跌(diē)破该位置将会测(cè)试23美(měi)元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克(kè)）关键支撑；上方(fāng)关(guān)注继续(xù)26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前(qián)偏弱行情仍(réng)未走完，建(jiàn)议(yì)继(jì)续(xù)等白(bái)银行(xíng)情企稳再低(dī)位做多。美欧银行业(yè)危机引发避险需求，美联储(chǔ)政策殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字思 怎么读伤感的一个字(cè)收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调(diào)整(zhěng)行情；后(hòu)续政策宽松转向、经济(jì)下行风险、银(yín)行(xíng)业风(fēng)险与(yǔ)债务上(shàng)限(xiàn)风险(xiǎn)、央行(x殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字íng)购金持续等宏观因素(sù)下，黄金(jīn)将会不断刷新历史新高(gāo)，贵(guì)金属逢低做多配置依然是核心建议。

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