近期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)施罗(luó)德旗下(xià)三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么(me)信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基(jī)金也(yě)加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大中华和施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选中(zhōng)国机(jī)遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未(wèi)解释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车(chē)供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的(de)需求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能(néng)很多人不(bù)知道的(de)是，全球2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司正在在各(gè)自的(de)领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机(jī)温控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业(yè)拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续(xù)占据市场份额——在法规(guī)的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中(zhōng)其(qí)余(yú)公司(sī)均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽(qì)车(chē)工业协会(huì)）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业(yè)实(shí)现装车配(pèi)套(tào)，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟数据(jù)显示(shì)，今年(nián)4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北(běi)向净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入(rù)较多的(de)其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业富(fù)联(lián)、贵(guì)州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金净流出较(jiào)多的个(gè)股(gǔ)包括格(gé)力(lì)电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时(shí)也解释(shì)了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同所有的投资者，他们(men)的判断(duàn)也可(kě)能是错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池(chí)技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系。这些(xi司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文ē)因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资(zī)旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持(chí)有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网或(huò)者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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