全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其(qí)向(xiàng)美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事(shì)可(kě)乐(lè)、可口可乐(lè)、沃(wò)尔(ěr)玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季(jì)度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年(nián)一季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿(yì)美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持(太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名chí)的(de)标的(de)还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.12亿(yì)美(měi)元；此(cǐ)外(wài)，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的(de)相对(duì)较多，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了(le)先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度较大的(de)还有(yǒu)拼多多(duō)，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还减持了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是(shì)非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的(de)开端(duān)，因为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的(de)推动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币(bì)市场中(zhōng)日(rì)益重(zhòng)要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对(duì)黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于(yú)经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高(gāo)于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名(chéng)的负(fù)面(miàn)影响初(chū)现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场(chǎng)带来(lái)一定(dìng)的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经(jīng)济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定(dìng)者(zhě)有足够的空(kōng)间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了(le)流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金未来实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险(xiǎn)溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶(jiē)段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定(dìng)者(zhě)支(zhī)持货币和信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近(jìn)期美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基(jī)金(jīn)在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周(zhōu)美(měi)联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息(xī)将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明(míng)，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。其(qí)中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月(yuè)的时(shí)间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个(gè)基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融(róng)体系面(miàn)临(lín)压(yā)力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美(měi)国可(kě)能需要（也可(kě)能不需要）进一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再做出(chū)决策。

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