为(wèi)了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一(yī)则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影响公(gōng)司(sī)股价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人、实(shí)际控制人(rén)何德平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供(gōng)保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)约3200万(wàn)元(公安协警工资多少，公安协警怎么样yuán)，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目的(de)是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美(měi)星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两(liǎng)个(gè)帮手共同合(hé)谋(móu)。他(tā)经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策(cè)，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同公安协警工资多少，公安协警怎么样-height: 24px;'>公安协警工资多少，公安协警怎么样期(qī)创业(yè)板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组），是(shì)怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当日(rì)申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美(měi)星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次(cì)实(shí)施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多(duō)点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交易新(xīn)美(měi)星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土、李传武就各自账户(hù)交易新美星的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定(dìng)；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用(yòng)于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易(yì)行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合谋(móu)、部(bù)分账(zhàng)户(hù)的控制关系(xì)、委(wěi)托理财关系(xì)等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复(fù)核，对当(dāng)事人(rén)及其代理人的(de)主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，本案为(wèi)多(duō)个主体参(cān)与(yǔ)、多个(gè)环(huán)节实(shí)施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为。在(zài)案证据可(kě)以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与(yǔ)了本案(àn)行为；上述行为的(de)实(shí)质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观(guān)上为(wèi)后续(xù)的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平(píng)一致。在此基础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视(shì)为一(yī)个整体，不区别对待各(gè)方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违(wéi)反了(le)2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票继续由海得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始(shǐ)减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息披(pī)露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人(rén)不存在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案(àn)股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决(jué)策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水及相关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共同财(cái)产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由不(bù)具有(yǒu)事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人(rén)，未如(rú)实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美(měi)星在(zài)相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六十(shí)三条(tiáo)规(guī)定，何德(dé)平的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规(guī)定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

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