近期，多家(jiā)险企获(huò)批增加注册资本(běn)或发(fā)行资本(běn)补充债券。

　　为提高偿付能力，近年来，多家险企(qǐ)以增资、发债的形(xíng)式“补血”。今年(nián)以来，已(yǐ)有7家险企(qǐ)增加注(zhù)册(cè)资(zī)本获批，合计增资125.29亿元(yuán)；5家险企(qǐ)合计发行(xíng)218亿元资本(běn)补充债券。也就是说，共(gòng)有12家险企(qǐ)累计(jì)“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上，增资和(hé)发(fā)债较多且(qiě)较为顺(shùn)利的主要(yào)是大型公司，中小险企增资(zī)仍比较难，很多(duō)偿付(fù)能力不达标的中小(xiǎo)险企，资本金多(duō)年难以得到补充。

　　大(dà)型险企“补血”手(shǒu)笔大(dà)人保寿(shòu)险获批(pī)发债120亿元(yuán)

　　险企增资、发(fā)债主要是为满(mǎn)足业务发展(zhǎn)和偿付(fù)能力需要(yào)。

　　根据各公司官网以及监管披露信息来看，今(jīn)年以来，已(yǐ)有7家险企增加注册资本获批，合计增资(zī)125.29亿(yì)元。获批(pī)增资的(de)险企多(duō)在去年发布(bù)公告。其中，国寿财险增资最多，达90亿元，占总增资额(é)的“半壁江山”。

　　具(jù)体看来(lái)，爱心人寿增资3.2亿元(yuán)，目(mù)前注册资(zī)本达到20.2亿元；国寿财险增(zēng)资90亿元，注册(cè)资本达到278亿元；阳(yáng)光保(bǎo)险增(zēng)资11.5亿元(yuán)，注册资本达(dá)到115.02亿元；太保产险增资(zī)4.78亿元，注册资本达到199.48亿元；瑞再(zài)企商保险增资(zī)1.01亿元(yuán)，注册资本达(dá)到(dào)7.7亿(yì)元(yuán)；华贵人寿增(zēng)资10亿元，注册资(zī)本达(dá)到20亿元；国宝人寿增资(zī)4.8亿元，注册资(zī)本达到19.8亿(yì)元。

　　公开信息显示(shì)，今年以(yǐ)来还有太平财险、国宝(bǎo)人寿(shòu)、财(cái)信吉祥人寿等9家(jiā)险企发布(bù)了增资公告。

　　除增资外，发行资本补充债券也(yě)是(shì)保险公司“补(bǔ)血”的方式(shì)之一。

　　今(jīn)年以来，紫金财险、中华(huá)联合人寿、农银人寿(shòu)、中再财险、太保产险、中(zhōng)国人保获批在全(quán)国银行间债券市(shì)场公开发行(xíng)10年期可(kě)赎回资本补充债券，发行(x广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良íng)规(guī)模从(cóng)6亿(yì)元(yuán)至120亿元不等。其中，中国人保发(fā)行规模最大，为(wèi)不(bù)超过120亿元。

　　从目(mù)前一级市场发债情况来看，根据(jù)Wind数(shù)据统计，今年以来(lái)，5家(jiā)险企发(fā)行资本补(bǔ)充(chōng)债，规(guī)模达218亿元。利安人寿(shòu)于3月10日发行10亿元资本(běn)补充债；太平再保险于3月3日发行(xíng)13亿元(yuán)资本补充(chōng)债；农(nóng)银人寿于(yú)3月(yuè)30日发(fā)行35亿元资本(běn)补充债(zhài)；中再产险于(yú)5月5日发(fā)行40亿元资(zī)本补充债；人保寿(shòu)险(xiǎn)于(yú)5月25日(rì)发(fā)行120亿元资本(běn)补(bǔ)充债券。

　　中小险企“补血”不易复(fù)星(xīng)联合健康三次增资失败

　　据公开信(xìn)息显示，近年来增(zēng)资的企业中(zhōng)，中(zhōng)小险企占大多数(shù)。

　　据(jù)中国保(bǎo)险行业协(xié)会(huì)官网披露信息以及国家金融监督(dū)管理总局官网信(xìn)息显示(shì)，2022年共有23家险企公(gōng)布(bù)增资计划，截至(zhì)目前已有19家(jiā)公司(sī)获批增资(zī)，其中包含上述国寿财(cái)险、太保产险(xiǎn)等大型险企(qǐ)还有太平(píng)科技保险、安联资管(guǎn)、中(zhōng)意(yì)资管(guǎn)等公司。而长城财富保险资管(guǎn)、都邦财险(xiǎn)、中银三星(xīng)人(rén)寿、复星保德(dé)信人寿4家公司的增资需求尚未被批复。

　　从实际情况来看，大型险企增资相(xiāng)对顺利且规模较(jiào)高(gāo)，中小险企增资并不容易。

　　有(yǒu)险企在(zài)增资(zī)时，股东认缴(jiǎo)并不积极。都邦财险曾披(pī)露，该公司2022年5月17日召开临时(shí)股东(dōng)大会(huì)审议通过了有关都邦财险增资扩股的议案(àn)，拟增资4亿元。各增资股东将以(yǐ)货币方(fāng)式向(xiàng)公司投入资金。但根(gēn)据都邦财险发(fā)布公(gōng)告显(xiǎn)示，截至2022年(nián)5月31日，尚(shàng)有1.1601亿股的(de)认购额度未(wèi)由股东认购，将(jiāng)进入下(xià)一轮同比例增(zēng)资。

　　有险企多次尝试(shì)增资，至今仍没(méi)有(yǒu)成(chéng)功。自2018年开(kāi)始，复星联合健康此前曾作(zuò)出三次增资(zī)计划(huà)，但至今仍(réng)未成功。今年5月23日，复(fù)星联合健(jiàn)康再次对外公布增资计划(huà)，拟增(zēng)发1.94亿股股份，公司注(zhù)册资本(běn)金由5亿(yì)元增加至6.94亿元。

　　此外，一(yī)些(xiē)偿付能力不达标的险企中，多(duō)家公(gōng)司资本常年得不(bù)到补充(chōng)。

　　根(gēn)据公开信息显示，截至(zhì)一季(jì)度末(mò)，最近风险综合(hé)评级为广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良(wèi)C类险企的有(yǒu)华汇(huì)人寿、合众(zhòng)人寿、幸福(fú)人寿(shòu)、长生人寿、渤海人寿、百(bǎi)年人寿(shòu)、三(sān)峡人寿、华安财险、安(ān)华农险(xiǎn)、渤海财险、富德财(cái)险(xiǎn)、前海财险、珠(zhū)峰(fēng)财险；D类的(de)险企(qǐ)为北(běi)大方正人寿、都邦财险。

　　“V观(guān)财报”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳(shū)理发现，2019年以后(hòu)，上述险企中，除渤海财险外，均未(wèi)获(huò)批增资。其中合(hé)众人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、富德财险、安华(huá)农险(xiǎn)于2015年至2016年之间获批增资。

　　为什么中小(xiǎo)险企增资相对困(kùn)难？

　　对外经(jīng)济贸(mào)易大学保险学院教授王国军(jūn)对(duì)“V观财报”表示，中小保险公(gōng)司在市场竞争中(zhōng)不占(zhàn)优势，前(qián)景(jǐng)不明，投资回报期较长，经常不被投(tóu)资人看好，所以存在增资难(nán)的(de)问题。

　　面对增资难题(tí)，王国军表示，中小险企应打(dǎ)造(zào)自己的核心竞争力，在某一个领域取得优(yōu)势，成为行(xíng)业翘楚，形成稳定(dìng)的保(bǎo)费和利润(rùn)来(lái)源。恶性循环是中小保险公(gōng)司容易掉落的(de)陷阱，必须在(zài)恰当的(de)时机找到独特的业务模式，才能逐(zhú)步走向良性(xìng)循环。中小险企保持偿(cháng)付能力处(chù)于正常水平其实并不是难事，不(bù)照抄大型保险公司的业(yè)务模(mó)式，不随波逐流，不(bù)盲目扩张，提高资金运(yùn)作能力，稳扎稳(wěn)打(dǎ)打造公司的核心(xīn)竞争力。

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