总市值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市(shì)场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多(duō)元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为(wèi)科创板市场投资(zī)带来中长期资金，增强市场的(de)关注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助(zh中国有多少万大军，中国多少万兵力ù)于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创新(xīn)驱(qū)动发(fā)展战略(lüè)的重要举(jǔ)措(cuò)，对促(cù)进科创板(bǎn)企业(yè)进(jìn)一步发(fā)挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作中国有多少万大军，中国多少万兵力为完善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥(huī)资(zī)本(běn)市场改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意(yì)义(yì)重大(dà)。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的(de)稳健运行和风险防控工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机(jī)制(zhì)，并根据(jù)市场运(yùn)行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持(chí)仓限额(é)制度等(děng)一系列风控(kòng)安排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场(chǎng)各(gè)方扎实做好(hǎo)各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)全(quán)球资(zī)本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多空平衡机(jī)制等(děng)方面(miàn)发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票中国有多少万大军，中国多少万兵力期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市(shì)中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目前(qián)我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同类型(xíng)的期权品种，不(bù)同品(pǐn)种对(duì)应市场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基(jī)指数(shù)形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资(zī)有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察，目前(qián)ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模第二(èr)名。另(lìng)外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流动性都(dōu)具备突出(chū)优势(shì)。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分(fēn)析(xī)，相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动率投资(zī)等(děng)，在投(tóu)资(zī)层面的(de)配套策略也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步(bù)提高，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风(fēng)险管理工具(jù)，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力(lì)也(yě)会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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