投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突(tū)破万亿(yì)美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的(de)关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅(fú)最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后(hòu)的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司(sī)与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务(wù)上的(de)合(hé)作(zuò)。从公募(mù)基(jī)金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持有繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？英伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且基金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的(de)提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(h繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？ào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等利(lì)好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价格(gé)买入，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资(zī)金全押一(yī)个赛道。

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