为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市(shì)公司董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家的股票(piào)价格，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何德(dé)平和其(qí)配(pèi)偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)新(xīn)美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)新(xīn)美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德(dé)平信息披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美(měi)星董事长、法定代(dài)表人、实(shí)际(jì)控制人何德平和他(tā)的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向时(shí)任(rèn)独墅(shù)湖文化(huà)传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱(qián)部(bù)分来自他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年(nián)4月26日解(jiě)禁(jìn)后能(néng)够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保证金(jīn)后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市(shì)场资金在二级市(shì)场买入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同(tóng)合谋(móu)。他(tā)经人(rén)介绍(shào)认识并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的(de)证券账户、资(zī)金开始(shǐ)与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合(hé)谋，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始(shǐ)，账(zhàng)户组持(chí)续(xù)大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于(yú)卖(mài)一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一(yī)价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委(wěi)托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人(rén)讨(tǎo)论(lùn)交易新(xīn)美星的情况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各自账户(hù)交(jiāo)易(yì)新美星的盈亏(kuī)分配进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资(zī)金后(hòu)部分用于偿还(hái)债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明(míng)土账户组、李(lǐ)传武账户组交易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)款项(xiàng)不(bù)知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或(huò)认(rèn)定(dìng)另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户(hù)的(de)控(kòng)制关系(xì)、委托理财(cái)关系等(děng)提(tí)出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多(duō)个主体参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案证据可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过(guò)二级市场交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何(hé)德平知悉(xī)并参与了本案行为(wèi)；上述行为的(de)实质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联(lián)合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的(de)账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛(máo中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗)明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传武的违(wéi)法(fǎ)期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定及处(chù)罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个整体，不区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七条第一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三(sān)条(tiáo)所述的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份(fèn)，占新美星(xīng)上市时(shí)总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰(lán)某代(dài)持，股份减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广和兰某(mǒu)作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对投资(zī)者决(jué)策产生重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不(bù)参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广(guǎng)交易(yì)流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持资金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭(tíng)共(gòng)同(tóng)财(cái)产(chǎn)，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依(yī)据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何德平(píng)作为上(shàng)市(shì)公司实际控制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第(dì)六(liù)十(shí)三条规(guī)定，何德(dé)平(píng)的(de)行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会(huì)决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德平(píng)给(gěi)予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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