北(běi)交所开(kāi)市至今(jīn)一(yī)年半，公募基金(jīn)投资北交所步(bù)伐不断推(tuī)进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密(mì)集公告(gào)可投北交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公募机构及(jí)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金等专业(yè)投资者积(jī)极(jí)挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于(yú)投资相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更具成(chéng)长空间，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北(běi)交所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年(nián)以来(lái)累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合(hé)、中庚港股通价值18个月等(děng)十多(duō)只次新基金公告可投(tóu)资(zī)于北京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)上市股票，并(bìng)揭示(shì)了相关风险。

　　除了(le)基金产品外(wài)，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发(fā)布公告称，北交所上市股票是国(guó)内依法(fǎ)发行上市的股票(piào)，属(shǔ)于基金法规定的“上(shàng)市(shì)交易的(de)股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定(dìng)的(de)投资目标、投资策略、投(tóu)资范(fàn)围、资产配置比例(lì)、风(fēng)险收(shōu)益特征和相(xiāng)关(guān)风(fēng)险控制指标等前提下，公(gōng)司旗(qí)下基金可参(cān)与北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)的投资。旗下(xià)新增(zēng)基金如果符合(hé)基金合同的有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基(jī)金之所(suǒ)以密集公告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地(dì)发现(xiàn)了北交所相关股票潜在的投资(zī)机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市(shì)公司是(shì)除沪(hù)深两市以外(wài)国(guó)内(nèi)最(zuì)优质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标的当(dāng)前估值(zhí)水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也认为，一方面(miàn)从(cóng)持仓数量和持股总量的角度来(lái)看，公募参与北(běi)交所意愿在持续增加(jiā)。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上市公司数太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗(shù)量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使得整个板块的(de)成交变得更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公司(sī)的良好表现(xiàn)也使(shǐ)得越来越多(duō)投资(zī)者关注到北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公(gōng)募基(jī)金的(de)配置意愿，主要取决(jué)于(yú)北交所市场的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)、可(kě)投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而(ér)近期(qī)北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只公募基金产品(pǐn)出现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所(suǒ)较大规模公(gōng)司去年(nián)业(yè)绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度高。“预计(jì)随(suí)着后续市(shì)场流动性(xìng)的改(gǎi)善和创(chuàng)新型(xíng)中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，北(běi)交所(suǒ)投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiā太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗o)所市场的公募基(jī)金，在投资(zī)比(bǐ)例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会加大对北(běi)交所(suǒ)市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示(shì)，结合北交(jiāo)所的(de)战略(lüè)定位和上市(shì)公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深(shēn)入细分(fēn)产业链的(de)研究(jiū)，挖(wā)掘(jué)市场前景大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确定性强(qiáng)的个股机(jī)会。同(tóng)时，也可(kě)根据主(zhǔ)板上(shàng)一(yī)些成(chéng)长赛道的(de)公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估值水平显著偏低的(de)公(gōng)司(sī)进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企业(yè)经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金也(yě)会积极(jí)参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发(fā)行等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称，我们(men)高度(dù)重视北交(jiāo)所投资(zī)机(jī)会，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发(fā)行更多以北交所(suǒ)股票(piào)为主要(yào)投资(zī)范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排(pái)除将存量基金(jīn)产品的投(tóu)资范围扩大(dà)至北交所股票，同(tóng)时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股(gǔ)票的研(yán)究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募(mù)持(chí)仓北交所股(gǔ)票(piào)总市(shì)值情况看，截至2022年(nián)底，全市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金持有北(běi)交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日(rì)开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比(bǐ)较高，而去(qù)年下半(bàn)年(nián)新能源(yuán)行(xíng)业整(zhěng)体回(huí)调幅度较(jiào)大，带动投(tóu)资北交所市值(zhí)有所(suǒ)回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震(zhèn)荡下(xià)行，目(mù)前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍然受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交(jiāo)所当下呈(chéng)现的特(tè)征类似于(yú)一级半的(de)市场(chǎng)，即投资(zī)阶段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言(yán)又相对早期，可投(tóu)资标的规模也(yě)相(xiāng)对更小(xiǎo)；但(dàn)从长期投资的(de)角度来(lái)说(shuō)，这(zhè)也(yě)意味着(zhe)更大(dà)的(de)成长空间和收益率预(yù)期，故我们(men)认为北交所具备良好的(de)长期投(tóu)资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面(miàn)，景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，我(wǒ)们对于具体行(xíng)业没有明确(què)的偏(piān)好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关(guān)注度可能不(bù)高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发(fā)投入的强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由(yóu)于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大(dà)的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示(shì)，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的(de)不断完善、已上市(shì)企业的投(tóu)资价(jià)值不断(duàn)明确(què)，以及场内流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多(duō)优秀的(de)企业、活跃的(de)资金(jīn)流(liú)入(rù)。北证50指(zhǐ)数(shù)估值有向上修复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的(de)性价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔(péi)率(lǜ)都非常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合(hé)当前的(de)北交所整(zhěng)体估值水平，叠(dié)加2023年(nián)下半年打开的(de)降(jiàng)息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注成长赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专精特新特(tè)性的(de)成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重点关(guān)注具(jù)有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多(duō)的(de)阿尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦在科(kē)技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士(shì)也称，北交所有一大(dà)批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策支持(chí)的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为(wèi)大型企业(yè)，这个(gè)成长的(de)过程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看好电力设(shè)备、机(jī)械设(shè)备、医药(yào)生物等三个(gè)领域(yù)。”

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