金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上(shàng)证报(bào)发(fā)布一(yī)则重(zhòng)磅(bàng)消息，再次(cì)点燃(rán)了(le)“中(zhōng)特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金(jīn)融(róng)业专题(tí)座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服(fú)务中国(guó)式(shì)现代化中促进金(jīn)融业估值提升和(hé)高(gāo)质量发(fā)展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出(chū)，部分(fēn)高分红国企标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期(qī)交易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出(chū)的(de)正(zhèng)常(cháng)反(fǎn)应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体高(gāo)分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的(de)安全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来(lái)随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情(qíng)或仍具(jù)有较强的(de)持续性。从(cóng)估(gū)值和(hé)交易拥(yōng)挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星(tí)在4月中旬以来先后步入了热(rè)度很高、波动很大但是(shì)区间回报不明(míng)显的(de)阶(jiē)段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内部博(bó)弈(yì)和消耗特唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年(nián)10月以来(lái)首(shǒu)次单月(yuè)净流出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月的平均水平仍(réng)有(yǒu)较大差(chà)距。在缺乏持(chí)续(xù)增(zēng)量机构资金的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈(yì)特征已演绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经(jīng)济预期(qī)下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价的(de)有效性(xìng)，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中(zhōng)特估我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激进。据(jù)券商(shāng)中国报(bào)道，有基(jī)金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多(duō)中特估的龙头股在(zài)当前位置(zhì)对他(tā)而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从估(gū)值的角度而言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可(kě)以(yǐ)给出(chū)许多个继续买入(rù)中特估(gū)的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于(yú)今日(rì)开售，每(měi)只产(chǎn)品的首募规模(mó)上(shàng)限均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超过(guò)12亿(yì)元，规模(mó)增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年内资(zī)金净流(liú)入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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