近期(qī)《2023年五一(yī)假期旅游预测(cè)报(bào)告》显示，该(gāi)平台假期国内酒(jiǔ)店、景(jǐng)区门(mén)票、机票订(dìng)单量均(jūn)反超2019年水(shuǐ)平。同时(shí)民航局披(pī)露(lù)，从机票(piào)预订数据看，五一假期订票已超(chāo)600万人(rén)次，或成(chéng)为史(shǐ)上旅游出行(xíng)热度(dù)最高的五一(yī)假(jiǎ)期。此外近(jìn)20部影片定档五一，节假日院线有望迎来强复苏。在消(xiāo)费需求火爆下，可以关注交运(yùn)、旅游(yóu)、影视(shì)等行业机(jī)会。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅游出行旺季来临(lín)

　　自去(qù)年疫情(qíng)防控优化调整以来(lái)，国内疫(yì)后复苏趋势(shì)较强。近日某酒店龙(lóng)头企业发布一季度经营(yíng)数(shù)据，公司一(yī)季度整体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间可供租出客(kè)房产生的平均实际营业收(shōu)入）分别同(tóng)比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运(yùn)方面，据民航(háng)局数据，一季(jì)度(dù)民航运输(shū)共完(wán)成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行(xíng)业(yè)总(zǒng)体(tǐ)运(yùn)输规模(mó)相当于2019年同(tóng)期的77.6％，较(jiào)2022年(nián)四季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输(shū)量1.29亿(yì)人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输(shū)规模相(xiāng)当(dāng)于(yú)2019年同期(qī)的(de)80.0％，较2022年四(sì)季度大(dà)幅提升51％。

　　五一(yī)假(jiǎ)期出行需求更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年(nián)五一假期旅游预测报告(gào)》显示，距离假期不(bù)到10天，特(tè)别是住宿(sù)火爆程度远超预期，五一境内酒店市场搜(sōu)索热度已(意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音yǐ)达2022年同期9倍以上(shàng)，相较2019年五一同(tóng)期也(yě)增长近(jìn)200％。今年五(wǔ)一也是出境团队游试点恢复后的首个(gè)长(zhǎng)假。数据显示(shì)，出(chū)境机票搜索(suǒ)热度同比2019年同期恢复(fù)至大约120％，出境游酒(jiǔ)店(diàn)搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣(xuān)布(bù)自4月29日起，所有来华人员可以(yǐ)登机前48小时内抗原(yuán)检测(cè)代替(tì)核(hé)酸(suān)检测，航空公司(sī)不再(zài)查验登(dēng)机(jī)前检(jiǎn)测证明(míng)。针对来华(huá)人员的防(fáng)疫(yì)政策放宽后(hòu)，入境客流量有(yǒu)望进一步提(tí)升(sh意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音ēng)，继续刺激(jī)国(guó)际客(kè)流复(fù)苏。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，民航局预计，五(wǔ)一假(jiǎ)期民(mín)航将(jiāng)运输旅客900万人次左右(yòu)。2019-2021年的民航(háng)旅客量分(fēn)别为691万、316万、866万，去年相关数据未(wèi)公(gōng)布(bù)，不过民航局(jú)当时预计(jì)旅客量为200万人次(cì)。因此今年有(yǒu)望将超过疫情前水平，成为史上(shàng)旅游出行热度(dù)最高的五一假期。

　　五一假期预(yù)售数据(jù)仍然乐(lè)观，叠加(jiā)出入境政(zhèng)策进一步放开，旅游出行市场(chǎng)均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节前结束(shù)，截(jié)至(zhì)4月(yuè)28日，已经披露一季报的上市公司接近4000家。从目前财报(bào)披露情况看，旅游出行(xíng)相关(guān)板块景(jǐng)气度显著恢复(fù)，用整(zhěng)体法(fǎ)测算，申(shēn)万社(shè)会服务行业一(yī)季度归(guī)母净利润增速达到(dào)144.40％，交通运输行(xíng)业一季度归母净利(lì)润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是疫(yì)情放开后第一个长假，积压的旅游出行需求集中释(shì)放，且春节后旅游行(xíng)情转入淡季，市场普(pǔ)遍预期旅游业复苏(sū)趋缓(huǎn)。但从五一(yī)的数据(jù)来看(kàn)，伴随(suí)着景气复苏(sū)的持续兑现，行业(yè)有望重(zhòng)获市场(chǎng)关注。

　　另一方面(miàn)，民航出行需求恢复(fù)有望贯穿(chuān)全年。同(tóng)时供给端(duān)，疫情期间我(wǒ)国机(jī)队引进收紧(jǐn)，飞(fēi)行(xíng)员(yuán)结构性短缺(quē)问题凸(tū)显，后续或将逐步好转。叠加(jiā)票价改革(gé)仍在推进，看好后续票价及客(kè)座率表现。

　　此(cǐ)外(wài)，作为国内重(zhòng)要节假日，“五一档”电(diàn)影票房市场也(yě)有(yǒu)较高占比(bǐ)。从历史数据看，国(guó)内(nèi)电影总票(piào)房自2017年(nián)的7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿(yì)元，五一档期票房占全年(nián)票房比例从1.40％也逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围关(guān)停，五一(yī)档期(qī)电影纷纷(fēn)撤(chè)档，票房远不及预期，而(ér)2023年影院全(quán)面恢复运营(yíng)，撤档重点影片加码五一档(dàng)期，叠加观众(zhòng)报复性消费热情，预计今年五一档期将回升至(zhì)2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给来(lái)看，已有近20部(bù)影(yǐng)片宣布进入(rù)今年“五一”档，数量上已超过(guò)历年同(tóng)档期，重点电影包(bāo)括《惊(jīng)天救援》、《长空之王》、《检察(chá)风云》等。此外，已(yǐ)上(shàng)映的电影(yǐng)《灌篮(lán)高手》累计(jì)票房破4亿元（猫眼数据(jù)，截(jié)至4月(yuè)28日），热度也有望延续。

　　而对于影视行业来(lái)说，AIGC的变革也会带(dài)来内容生产效率的(de)提(tí)升(shēng)。前期(qī)策划，AI可(kě)辅助剧本生成，并把剧本中(zhōng)角色、场景、道具、特效(xiào)等元素(sù)转(zhuǎn)换(huàn)成拍摄日程和(hé)预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布景，换脸(liǎn)换(huàn)声，或(huò)直(zhí)接(jiē)使用虚(xū)拟(nǐ)人(rén)替代真人演员。后期(qī)制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告片(piàn)等宣(xuān)传素材。种(zhǒng)种因素叠加，该赛道催化密集，当前(qián)投(tóu)资机会凸显。

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