燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)发布2023年海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命一季报，实现(xiàn)营收(shōu)35.26亿元，同比(bǐ)增(zēng)长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万(wàn)元(yuán)，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去(qù)一年实现(xiàn)营收和净利润的(de)双增长(zhǎng)。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)营收(shōu)321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实现营收(shōu)3海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命52.63亿(yì)元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收(shōu)益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结构、上调(diào)产(chǎn)品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家(jiā)啤酒上市公(gōng)司(sī)的营收增长幅度并(bìng)不大，销(xiāo)量(liàng)增长也不如(rú)人意。不过，其(qí)高(gāo)端产(chǎn)品(pǐn)的表现却(què)非常(cháng)亮眼。当然，业绩(jì)数字增(zēng)长的背后亦不(bù)乏(fá)关厂减员、出售土地等(děng)降低经营成本(běn)、改善盈利(lì)的情况。

　　酒(jiǔ)业(yè)分析(xī)师(shī)蔡学飞(fēi)告诉时代(dài)财(cái)经，啤酒企业关(guān)停部分工厂是为了提高运行效(xiào)率，降低运(yùn)营成本(běn)，同时淘汰低端落后(hòu)产能，而新(xīn)增产能是为了利(lì)用自身品(pǐn)牌、品质(zhì)和区位优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符合(hé)整个行业(yè)消(xiāo)费结构升级(jí)的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随(suí)着(zhe)啤酒由增(zēng)量(liàng)市场转为存量(liàng)市场(chǎng)，啤酒企业想依靠卖更多(duō)的(de)啤酒来拉动业(yè)绩增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤(pí)酒上市公司的产品销量增长(zhǎng)幅度均在(zài)个位数。其(qí)中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量(liàng)444万千(qiān)升(shēng)，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销量377.02万千(qiān)升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长(zhǎng)乏(fá)力(lì)的局面，啤酒(jiǔ)企业(yè)都把目光锁定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推行(xíng)多元(yuán)品(pǐn)牌组合建设，并推出多款(kuǎn)新(xīn)品，其(qí)中，在“醴(lǐ)”的基础(chǔ)上推出首(shǒu)款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴(lǐ)”。另外(wài)，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮(yǐn)料雪花小啤(pí)等(děng)产(chǎn)品也(yě)相继(jì)上市；青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌(pái)+崂山啤酒第(dì)二品牌”战略的同时，也加快布局高端和超高(gāo)端市(shì)场；燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒则(zé)持(chí)续(xù)实施大(dà)单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的大单(dān)品与特(tè)色产品(pǐn)组合的(de)产品矩阵(zhèn)。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤(pí)酒推出了一款名(míng)为“一世传(chuán)奇(qí)”的高端(duān)啤酒，这款一(yī)瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而(ér)此前华润雪花啤酒最高(gāo)端的啤(pí)酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端化路线对业(yè)绩的提振效应明显(xiǎn)。华(huá)润啤酒表示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销量(liàng)约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品(pǐn)实现(xiàn)销(xiāo)量293万(wàn)千升，约占(zhàn)全(quán)年总销(xiāo)量807.2万千升的36％，中高端以上产品(pǐn)销量同(tóng)比增(zēng)长4.99％；燕京啤(pí)酒的(de)核心大单品(pǐn)“燕(yàn)京U8”的销量达39万(wàn)千(qiān)升，同比增长(zhǎng)超(chāo)50％。从吨价看，中(zhōng)信证券(quàn)研报显示，燕(yàn)京(jīng)啤酒的(de)吨(dūn)价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料及(jí)包装(zhuāng)物成本上升，燕京啤(pí)酒(jiǔ)和(hé)华润(rùn)啤酒的整体毛(máo)利率均(jūn)有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下(xià)，部分(fēn)啤酒企业(yè)开始筹划拓(tuò)展非(fēi)啤酒(jiǔ)业务(wù)，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润(rùn)啤(pí)酒通过其全(quán)资子公司向山东(dōng)景芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒(jiǔ)业股权，成(chéng)为这两(liǎng)家白(bái)酒企业的实控(kòng)方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒(jiǔ)行业的目的(de)是希望借助白(bái)酒来实现(xiàn)高(gāo)端化发展(zhǎn)。

　　一边(biān)关厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓，但净利润大多实现了可观的增长，除了高端化战略带来的拉动效(xiào)应外(wài)，也(yě)与(yǔ)其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩(suō)减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报(bào)中(zhōng)透露，截至2022年(nián)年底，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营运63间(jiān)啤(pí)酒厂，目前正持续推动优化产能布(bù)局，已停(tíng)止营运(yùn)两间啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒于2022年一次性确(què)认员工(gōng)补(bǔ)偿及安(ān)置费用(yòng)和关厂相关(guān)的固定资产减(jiǎn)值亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来(lái)，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤酒企(qǐ)业优化经(jīng)营的常(cháng)用手段。燕京啤酒在(zài)近期的投资者(zhě)交流会上就透露，已着手开始(shǐ)进行关厂(chǎng)动作，同时调(diào)整和精简总部和工厂员工架构，压(yā)缩(suō)管理层(céng)级，未来公司(sī)销售、管(guǎn)理(lǐ)费用率(lǜ)有望(wàng)持续收缩。

　　伴(bàn)随着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减员。

　　财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人员减(jiǎn)少的趋势仍在(zài)延续(xù)，全年共(gòng)聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在职员工(gōng)数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年(nián)在职(zhí)员工数(shù)合计(jì)为(wèi)23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的土(tǔ)地(dì)也(yě)为啤酒上市(shì)公司增(zēng)厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事会同意政(zhèng)府对公司所属(shǔ)杨家群货场土地进行收储。今年3月1日，公(gōng)司收到上述目标土地的征收补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通(tōng)过资产处置的方式(shì)获得4.81亿元的收益(yì)，较(jiào)上一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤(pí)酒表(biǎo)示，这部分收(shōu)益(yì)主要系公(gōng)司取得处置土地(dì)使用权(quán)等长期资产的收益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳(zhèn)市润投(tóu)咨询有(yǒu)限公司、华润(rùn)雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国(guó)）投资有限公(gōng)司(sī)及本公司间接(jiē)全资附属公司(sī)华润雪花啤酒(jiǔ)（中国(guó)）有限公司签(qiān)订搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒就(jiù)出让其拥有的地(dì)块收取(qǔ)初(chū)始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为(wèi)华(huá)润啤酒带来了当年约三成的(de)利(lì)润。

　　而在关(guān)厂裁员的(de)同(tóng)时(shí)，啤酒企业也(yě)在(zài)筹(chóu)划(huà)新增产能。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬(bān)迁新建项(xiàng)目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新建(jiàn)项(xiàng)目(mù)等，同(tóng)时还有8个项目(mù)正式(shì)投(tóu)产(chǎn)运营，包括(kuò)杭(háng)州工厂20万千升(shēng)/年喜(xǐ)力啤酒升级改造(zào)项目、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小时罐装生(shēng)产线(xiàn)项目等(děng)。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤酒也在(zài)年度(dù)报告中披露了(le)多项新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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