五一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管(guǎn)机构(gòu)已(yǐ)接管(guǎn)了第一(yī)共和银行，这(zhè)是本轮美国银行(xíng)业危机中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时(shí)也是美国历(lì)史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多(duō)次强调，美国银行业危机(jī)远未(wèi)结束，只是暂时止血而(ér)已。现在来(lái)看，第一共和(hé)银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高(gāo)息又(yòu)会令其成(chéng)本抬升(shēng)，银(yín)行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮(lún)银行(xíng)业危机将再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务(wù)上限问题(tí)再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国(guó)政府债务规(guī)模将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定(dìng)限(xiàn)额(é)，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再(zài)次提高(gāo)债务上限，避免政府部门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地(dì)时(shí)间4月(yuè)康师傅是哪国的牌子？26日(rì)，美国国会(huì)众议院投票(piào)通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法案提议提(tí)高(gāo)美国31.4万亿美元的债务(wù)上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年(nián)均增(zēng)长需控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的(de)情况(kuàng)下(xià)打消违约的(de)可(kě)能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题(tí)。两党在提高债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美(měi)国政府可能“最早(zǎo)在6月1日(rì)”发生债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上的首次(cì)债务违(wéi)约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来(lái)最高的(de)一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越(yuè)大。如果美(měi)元(yuán)霸权(quán)仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用(yòng)危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也(yě)就(jiù)玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违约(yuē)就只(zhǐ)是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球金(jīn)融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一(yī)季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国出口五分(fēn)之一(yī)的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实(shí)时全(quán)球经济(jì)数据(jù)可(kě)能比任何人(rén)都多，他(tā)称(chēng)温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的(de)本(běn)质是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借(jiè)钱的(de)时候扩(kuò)大支(zhī)出刺激经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的(de)时候(hòu)要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约(yuē)率就(jiù)将(jiāng)激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量(liàng)达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是(shì)全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是说(shuō)，当前(qián)全球债务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的(de)2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即(jí)新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日(rì)再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可(kě)能(néng)是历史性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大(dà)。此(cǐ)前我们已经(jīng)强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投资者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅(fú)反弹，但目(mù)前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已(yǐ)经(jīng)触及70美(měi)元，预计3月(yuè)低(dī)点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最(zuì)终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到(dào)不了，但也不会距(jù)离(lí)太(tài)远，最终极目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但(dàn)由于(yú)美联储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被一再推后。但(dàn)该来的总会(huì)来(lái)，大放水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着玩(wán)儿的(de)，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金(jīn)融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪(nǎ)里有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一(yī)直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危(wēi)机(jī)一直(zhí)没有出现，每当你认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最终却(què)发现(xiàn)它还是没有(yǒu)来，总是(shì)在希望与失望中不(bù)断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初(chū)恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口的(de)冷风，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了(le)。你会静默(mò)，手握(wò)着星火(huǒ)等在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击(jī)破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一(yī)声笑着，一(yī)声(shēng)一声吼着，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么(me)我(wǒ)该(gāi)为了谁(shuí)而存(cún)在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于(yú)永(yǒng)不言弃，对(duì)真理执着追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一(yī)次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到花开，你一(yī)定等燕(yàn)子归来(lái)，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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