美国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能(néng)将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机(jī)构的最新调查揭露出了业内(nèi)人(rén)士(shì)眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进行的调(diào)查，对于那些寻(xún)求避风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今(jīn)为止的(de)首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债(zhài)务(wù)上限问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如果美国(guó)政府未能履行其(qí)义务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目(mù)的，或许是其他(tā)替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫(háo)无(wú)疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能拖欠支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债(zhài)券持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在(zài)上一次(cì)最(zuì)为令(lìng)人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了(le)美(měi)国最高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美国长期(qī)国(guó)债(zhài)也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货(huò)币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是(shì)比(bǐ)特(tè)币——被一些(xiē)投资者视(shì)为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者(zhě)在美国(guó)债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来(lái)，美国政界和(hé)金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发(fā)出警告(gào)，如果债务上限僵局(jú)在大(dà)限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这(zhè)一(yī)次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的(de)最严重的(de)债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次(cì)债(zhài)限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两(liǎng)极分化，风(fēng)险比以前(qián)更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽固且(qiě)不(bù)愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有可(kě)能无法及(jí)时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的(de)是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄(qì)今为止，黄(huáng)金的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长的需(xū)求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的(de)避(bì)险需求，目(mù)前现货黄金仅略低(dī)于本月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头(tóu)，但美国(guó)政府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然(rán)而(ér)，对于如果(guǒ)美国政(zhèng)府真的(de)跌落债(zhài)务悬崖会发(fā)生什么，专(zhuān)业人士(shì)意见不(bù)一。约60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果发(fā)生违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国(guó)国(guó)债收(shōu)益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点云南有哪几个市 云南是几线城市左右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券被(bèi)认(rèn)为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批(pī)票据最(zuì)为(wèi)接近美国财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最早在(zài)6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可能会(huì)从预(yù)期的(de)纳(nà)税和其他(tā)收入(rù)措施中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的(de)市场定价(jià)也表明了一(yī)定程(chéng)度(dù)的(de)压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国(guó)长期(qī)国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益率推至了(le)当(dāng)时(shí)的创纪录(lù)低(dī)点，与此同时，金价(jià)上涨，数万(wàn)亿(yì)美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次(cì)专业投(tóu)资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道(dào)明证(zhèng)券利率(lǜ)策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短期违(wéi)约，市(shì)场反应将给国会带(dài)来提高债务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对(duì)美(měi)元(yuán)造(zào)成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违(wé云南有哪几个市 云南是几线城市i)约(yuē)，美元(yuán)作为全(quán)球主要储(chǔ)备(bèi)货(huò)币(bì)的地位(wèi)将面临风险。

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