编者(zhě)按(àn)

　　本周，2023年一季报公募(mù)基金(jīn)披露落(luò)幕，基金经理(lǐ)的调仓路线被完整曝光。首(shǒu)季行情(qíng)变化以春节(jié)为轴(zhóu)，节后市场热点从复苏线逐渐(jiàn)发(fā)散到中特估、人(rén)工智能、机械制造等多(duō)个(gè)领域，尤其是AI的里程碑式突破带火了(le)科技一众赛道，这让一(yī)季(jì)度公(gōng)募仓位(wèi)顺势(shì)而为变(biàn)化明显(xiǎn)。

　　在国内的公(gōng)募基金中，科技成(chéng)长阵营中的旗手之一(yī)冯明远(yuǎn)，目(mù)前在管的产品从10只缩减到6只，虽然开年迄今业(yè)绩较为(wèi)一般，但是在(zài)管规模仍维持(chí)在230亿元(yuán)的水平线上。从第一季度的调(diào)仓来看，在他的成名作信澳新能源产业(yè)最新季(jì)报中，保留了上一季度的七只(zhǐ)重(zhòng)仓，同时用中伟(wěi)股份、华阳集团(tuán)和祥鑫科技替(tì)换了(le)比亚迪、斯莱克和(hé)保(bǎo)隆科(kē)技，可以看出其(qí)坚(jiān)守新能(néng)源的大框(kuāng)架，在细分赛道中不断寻找性价比更(gèng)优的领域。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一季报中他仅仅调(diào)换(huàn)了两处(chù)标的(de)，用金域医学和蓝(lán)晓(xiǎo)科技替换了药明(míng)康(kāng)德(dé)和瑞(ruì)丰(fēng)新材，特别是(shì)合成树脂板(bǎn)块的(de)蓝(lán)晓科技成(chéng)为年内大黑(hēi)马，股价迄今上涨超过(guò)30％，同(tóng)时他(tā)保持了对喝酒吃药大类(lèi)赛道(dào)中(zhōng)龙头的(de)持续青睐，茅台持股(gǔ)量与上季持平(píng)稳居首位。而他也(yě)一如既往地表示，会在(zài)优质(zhì)的股票里寻找价值(zhí)，去翻更多的石头。众(zhòng)所周知，三大(dà)白酒龙头是多位顶流的最爱，“酒神”之一的(de)刘彦春在其成(chéng)名作景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长中，前(qián)三大重仓就依次是茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液，足见其白酒信仰之深(shēn)。

　　整体来看，消费和新能源在公募基金组(zǔ)合(hé)配(pèi)置中(zhōng)的压舱(cāng)石(shí)地位依(yī)然稳固，同(tóng)时(shí)中特估、芯片、软件、机械制(zhì)造(zào)成进攻热点，公募在经历去年的整体业绩低谷(gǔ)后，今(jīn)年竭力(lì)寻求组合的(de)α。值得关(guān)注的是(shì)，公募名将们对(duì)因(yīn)ChatGPT引(yǐn)发的TMT快速走红也有冷思考。“AI产业(yè)的发(fā)展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。目前TMT板(bǎn)块(kuài)的交易占比已(yǐ)经超过了40％。交易(yì)占比创新高(gāo)代表了主线行情确立，但我们(men)认(rèn)为太阳(yáng)底下没有新鲜(xiān)事，过(guò)度的热情在(zài)某个阶段也(yě)总会消(xiāo)退。”李(lǐ)晓星反思。

　　张(zhāng)坤加仓(cāng)茅台

　　李(lǐ)晓星增配次高端(duān)白酒(jiǔ)

　　朱(zhū)少醒(xǐng)加仓爱尔眼(yǎn)科(kē)

　　“公募(mù)一哥(gē)”张(zhāng)坤(kūn)目前在管两只(zhǐ)A股基(jī)金、两只QDII基金。《红周刊》统计了其(qí)最新公布的两只(zhǐ)A股基金一季报，在管理时(shí)间更(gèng)长的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选混(hùn)合(hé)中，3月(yuè)31日时(shí)前(qián)五大重仓(cāng)的占比均(jūn)超过了9.5％接近顶配，这(zhè)其中(zhōng)除去腾讯外全部为白酒，不过(guò)除去加(jiā)仓茅(máo)台外，张(zhāng)坤(kūn)减(jiǎn)持了五粮(liáng)液、泸(lú)州老窖、洋河(hé)股份。相(xiāng)似的一幕(mù)也出现在他管理(lǐ)的易方达优质企业(yè)三(sān)年上(shàng)。

　　该基金的(de)一(yī)季报显(xiǎn)示，仅是前五大的(de)重仓(cāng)次序有所不同，而实(shí)际上腾讯和茅台同(tóng)以占比9.93％并列第(dì)一位(wèi)。同时， 除去加仓茅台外，张坤(kūn)也(yě)是小幅减持(chí)了另外三大白酒(jiǔ)标(biāo)的。再看另(lìng)外的半壁重(zhòng)仓(cāng)股，港交(jiāo)所、美(měi)团、伊利、招行(xíng)均是持续(xù)上榜(bǎng)的老面孔(kǒng)，惟一的变化是他用中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油替换(huàn)了上一(yī)季(jì)的药(yào)明生物。

　　张(zhāng)坤在(zài)季报中(zhōng)也对调仓思路有(yǒu)所阐述：“基金在一季度股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的(de)配置，降低(dī)了金融等(děng)行业的(de)配置。个股方面，我们仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。”

　　无独有偶(ǒu)，银华基(jī)金的明星基(jī)金经理李晓星(xīng)，在和张萍合(hé)管的银华盛世最新季报(bào)十(shí)大重仓中，持有(yǒu)7只白酒(jiǔ)股。对比上一季度仅有(yǒu)三(sān)大(dà)白酒龙头和(hé)古井贡酒来看，这一季(jì)其新进(jìn)重仓(cāng)了山西汾酒(jiǔ)、顺鑫农业和舍得酒业(yè)。

　　由(yóu)此推断，其思路可能是想利用次高(gāo)端和(hé)地产酒来增(zēng)加组合的进攻弹性。同时，其重仓的另三(sān)只非白酒标的为爱美客、安井食品、海大集团，而这三者在上一季度就是前十中的标的。

　　对(duì)此，李晓星(xīng)在(zài)季报中强(qiáng)调：“复苏(sū)仍然是(shì)主线，进入二季度，改善(shàn)弹性(xìng)会加大。方向上，最看(kàn)好餐饮相关(guān)链条，白酒(jiǔ)、啤酒(jiǔ)、速冻、烘培、调味品等供应链，餐饮的恢复是确(què)定的；其(qí)次(cì)，看好线下场(chǎng)景恢复后，需求相对刚性的(de)医美以(yǐ)及消费医疗板块。”

　　对比来(lái)看，公募老(lǎo)将(jiāng)朱少醒这(zhè)一季将“喝酒吃(chī)药”的主打思路体现得淋漓(lí)尽致。白酒方面，贵州茅台依然(rán)是他的最(zuì)爱(ài)，不过他对于另一重仓五粮液(yè)有所减持；医药方面，他(tā)对重(zhòng)仓表现得是有所取舍：首先，他选择加仓(cāng)了“眼茅(máo)”爱尔眼科，该股升(shēng)至十大(dà)重(zhòng)仓股的第五(wǔ)位；其次，他选择小(xiǎo)幅减持了创新药龙头迈瑞医(yī)疗；此外，他(tā)用金域医学替(tì)换了CXO龙头的药明康德，而新进(jìn)重(zhòng)仓的(de)前者年(nián)内目前涨幅在10％一线。

　　众所周知，金域医学去年(nián)作为核酸检测机构，业(yè)绩相当(dāng)亮眼(yǎn)；而在后疫情时代，公司主营回归本源(yuán)后依(yī)然亮点众多，作为第三方医学检验及病理诊(zhěn)断服(fú)务(wù)商，金域(yù)医学近日(rì)率(lǜ)先推出国内首个国家药品监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌(ái)基因甲基(jī)化检测项目，再次领跑同(tóng)业(yè)。

　　冯(féng)明远专注(zhù)赛(sài)道细分机会

　　季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗ong>陆(lù)彬混(hùn)搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏(fú)储(chǔ)能

　　除去(qù)上周(zhōu)率先交卷(juǎn)主打产(chǎn)业链上游的施(shī)成外(wài)，本周一众(zhòng)新(xīn)能源高手中的顶流(liú)冯明远(yuǎn)所管产(chǎn)品(pǐn)一(yī)季(jì)报全部披露，截至(zhì)4月19日(rì)收盘，目(mù)前(qián)他所管(guǎn)理(lǐ)的(de)6只产品维(wéi)持年(nián)内小幅正收(shōu)益。当前冯明远在管基金中，任职管理最长(zhǎng)的就是(shì)代表作(zuò)新能源产业股票。从被调出(chū)的三只产品看，其中斯莱克的主营与新(xīn)能源产业链关系(xì)不大。

　　而在新进(jìn)重(zhòng)仓的三(sān)只标的中，占比相对最(zuì)高的就是非(fēi)传统新能源产业(yè)赛道龙(lóng)头中伟股份，这家主(zhǔ)营锂电池(chí)正极体研(yán)发的公司，主(zhǔ)要(yào)产品是三元前驱体和四氧化三(sān)钴，从(cóng)近期发布的年度(dù)业(yè)绩快报来看，公司的主营与净(jìng)利润均(jūn)实(shí)现50％以上的逆势增(zēng)长。而(ér)据《红周刊》对其季报的(de)全(quán)面(miàn)梳理，在信澳研(yán)究优选(xuǎn)中(zhōng)还出现了一只新的重仓(cāng)股银邦(bāng)股份(fèn)，这(zhè)也是一家高科技公(gōng)司，主营业务中有分布式(shì)光伏发电系统。

　　在季报总结中，他表示：“本基金的投资主要聚焦在新能(néng)源、科技、高(gāo)端制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板块的整体走势(shì)与市(shì)场趋同，导致本基金的净值也出(chū)现小幅震(zhèn)荡。对于二季度(dù)，展望TMT板块部分(fēn)公司(sī)加(jiā)入AI或数字经(jīng)济等热(rè)门概念的创新，以及半导体和制造业正(zhèng)经(jīng)历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。我们(men)会继续在新能源、科(kē)技、高端(duān)制造等主要赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下(xià)而(ér)上挖掘投(tóu)资机(jī)会。”

　　相比成名多时的冯明远，2020年股基状(zhuàng)元(yuán)陆彬则是在新能源(yuán)大潮中快速走红的(de)类型。天天基金(jīn)网显示，早在去年底时(shí)他就已经是“双二百”的基金经理了，而他在(zài)管(guǎn)的7只基金今年同时段几(jǐ)乎全线飘(piāo)红，特别(bié)是动态策略混合年季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗内涨幅超过10％一枝独(dú)秀。

　　以他在管的汇(huì)丰晋信低碳(tàn)先锋(fēng)股票为例(lì)，最新的基金(jīn)一季报显示，其(qí)重仓(cāng)的新能源(yuán)产业链(liàn)中股票依然为上季的7只，它(tā)们分别(bié)是宁德时(shí)代(dài)、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业(yè)、比亚迪、雅化集(jí)团(tuán)、华友钴业(yè)，虽然(rán)上述标的年初至今表现(xiàn)一般。但他此前曾(céng)公开(kāi)表示，看到了新能源类似(shì)2019年的投资机会。

　　而在季(jì)报中，他(tā)表示：“从(cóng)中(zhōng)长期维(wéi)度看，新能(néng)源产(chǎn)业(yè)还(hái)具备较长(zhǎng)的生命(mìng)周期，不(bù)少细分(fēn)板块还能维持(chí)较长时间的高速增长，而经过(guò)市场(chǎng)的调整(zhěng)，我们看到(dào)行业(yè)中(zhōng)的优质公司对应2025年的盈利中枢在当前市值的(de)投资(zī)价值。或许，新能源行业的终(zhōng)局如大部(bù)分制造业一(yī)样是一个(gè)竞争充(chōng)分、利(lì)润极度压缩的(de)市(shì)场，但在发展(zhǎn)过程中不少公司一定有一(yī)段(duàn)精(jīng)彩的旅程。”

　　相比前(qián)两位，2019年状(zhuàng)元刘格菘今年业绩开局不顺，最新数据(jù)显示目(mù)前(qián)在管(guǎn)产品年(nián)内回(huí)撤全部超(chāo)过了(le)10％，以他(tā)的代表作之(zhī)一的广发小(xiǎo)盘(pán)成长来看，基金一(yī)季报(bào)表明他(tā)的重仓(cāng)行(xíng)业配置(zhì)思路依然首选新能源(yuán)。

　　对(duì)比分(fēn)析其(qí)基金(jīn)相关(guān)产品(pǐn)的2022年(nián)四季(jì)报和一(yī)季报(bào)，《红(hóng)周刊》发现(xiàn)他所持有的(de)是(shì)完(wán)全一致的10只股(gǔ)票，虽然第一(yī)大重仓股(gǔ)依(yī)然(rán)是半导体公司圣邦股份，但(dàn)是整体新能源的(de)地位(wèi)似乎(hū)进一步(bù)稳固(gù)，比如(rú)晶澳科技从第(dì)三升(shēng)至第二(èr)位，隆基绿(lǜ)能(néng)从第六升至第四(sì)位。同时(shí)极(jí)为(wèi)罕见的情(qíng)况是，如果按照保留小数两位(wèi)来统计，竟(jìng)然所有10只(zhǐ)标的(de)股持仓量与上一季(jì)度保持一致(zhì)。

　　就此，刘格菘(sōng)在(zài)基(jī)金季(jì)报中表示：“报告期内，基金的持仓结构并没(méi)有进行(xíng)大幅度的调整，依然(rán)围绕已(yǐ)经(jīng)建(jiàn)立全球比(bǐ)较(jiào)优势(shì)的(de)高端制造产(chǎn)业链布局。我们对重点持(chí)仓的(de)光伏(fú)、储能、新能源车方向保持(chí)相对(duì)乐(lè)观，投资中相信基本面(miàn)优秀和(hé)增量价值(zhí)积累的公司。经过调整，行(xíng)业(yè)估值水平已在历(lì)史(shǐ)低位，产业链的变化在市场(chǎng)定(dìng)价中未(wèi)被充分认(rèn)知(zhī)和(hé)体现。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜诚精准布(bù)局中国铁建

　　余广(guǎng)新进重仓(cāng)海油(yóu)、移动

　　除(chú)去高举(jǔ)“PB—ROE大旗(qí)”的丘栋荣外，中(zhōng)泰资管(guǎn)的姜诚(chéng)是近几年出镜相对(duì)较多的基(jī)金经(jīng)理，而(ér)他的业绩特(tè)别从去年(nián)迄今颇为(wèi)抗打。2023年(nián)年初以来(lái)，在他(tā)所管理的8只基金(jīn)中，除(chú)去(qù)刚(gāng)满两(liǎng)个月的(de)中泰元和价(jià)值精选(xuǎn)不纳入统计(jì)外，其(qí)余7只基金均实(shí)现了正收益，特(tè)别是(shì)兴诚价值一(yī)年持(chí)有(yǒu)的收益率接(jiē)近了14％，同时还(hái)有两只基金净值增长也超(chāo)过了10％。

　　具体以兴诚价值一年为例，对比基金四季报和今年一(yī)季度可以看出，姜诚实际上只是微调了一个席位，而新调(diào)进来的中国铁(tiě)建恰好就是中字头中(zhōng)的典型(xíng)代表公司，该股从(cóng)年初至今上涨超过了(le)40％。由此(cǐ)，该基金所重仓的中字头公司达到了(le)四家。而从(cóng)相(xiāng)关标的的(de)年内(nèi)涨跌(diē)幅来看，表现最好的是游戏股吉比特，最新该股年内上涨达到了(le)66％。

　　而在季报(bào)中，他不仅谈到了坚守的价值投资，同时也谈到了今年(nián)大热的AI：“在海量信(xìn)息中，我(wǒ)们(men)需要重点关注长期因素，淡化短期因素(sù)。人工智能的发展是一个长期(qī)因素(sù)，我们还(hái)没有足够的把握去捕捉到它带来的投(tóu)资机会，但(dàn)可以尽量回避它带来的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买尽可能好的资(zī)产是我(wǒ)们的(de)投(tóu)资目标(biāo)。好(hǎo)资产的标准(zhǔn)是活得久、站得(dé)牢、竞争优势维持得长、平(píng)均净资产收益率高(gāo)，以及(jí)在好的公司治理加持下(xià)能够(gòu)把长期利润转(zhuǎn)化为诱人分(fēn)红。”

　　首季接受过(guò)《红周刊》专访的鲍(bào)无可，其投资(zī)风(fēng)格同(tóng)为公募中少数的深(shēn)度价值。天天基金网(wǎng)显示，2023年年初以来，他(tā)所管理的基金全线飘红，6只产品年(nián)内净值增(zēng)长率全部(bù)超(chāo)过了10％。以他任(rèn)职回报(bào)最高的景顺长城能(néng)源基建(jiàn)为例(lì)，能够清晰地(dì)看到其偏爱高估(gū)息和低估值类股票的痕迹。

　　一季(jì)报显示，鲍无可当季加仓中国移(yí)动大约15万股，从而使该股从上(shàng)一季(jì)的第(dì)三重仓(cāng)升至(zhì)第二(èr)重仓，不过中国(guó)电(diàn)信却退出了前一(yī)季的前十。同时他加仓了川投能源、紫金矿业(yè)、华(huá)能水电，新近重(zhòng)仓了(le)铜陵有色和神火股份，表明了其对这一(yī)类资源股(gǔ)格外垂青。此外，他对于(yú)小众的中南传(chuán)媒(méi)和凤凰传媒依(yī)然持续青(qīng)睐。

　　在基(jī)金季报中，他表(biǎo)示基金仓位(wèi)基(jī)本稳定，主要增(zēng)加了有色行业配置。“当下是AI发展初期(qī)，中国企业处于落后(hòu)位置，无论是AI核心模型的研发、新(xīn)型商业模式的迭代以及(jí)底层芯(xīn)片(piàn)制造，我们都(dōu)希望(wàng)国(guó)内企业能(néng)在不远的将(jiāng)来迎(yíng)头赶(gǎn)上。近期而言尽管(guǎn)我们认为AI非(fēi)常重要(yào)，但当(dāng)前A股市场基(jī)本上(shàng)是基于美股映射(shè)在炒作相关题材，对于这样的行(xíng)情，需要对其可持续(xù)性保持审(shěn)慎态度。”他(tā)直言不(bù)讳(huì)。

　　而同在景顺(shùn)长(zhǎng)城的基金经(jīng)理余广(guǎng)是(shì)2012年的公募状元(yuán)，目前其担任基金经理也接近了13年。当(dāng)前，其(qí)在管的产(chǎn)品为4只，它们(men)分别(bié)是核(hé)心竞争力(lì)、核心招景(jǐng)混(hùn)合(hé)、核心中景一(yī)年(nián)、核心优选一年，从今年的表现来看，虽然(rán)所管产品(pǐn)涨幅不大，但(dàn)也整齐划一地实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　以(yǐ)任职回报翻(fān)四倍的核(hé)心竞争力(lì)为例(lì)，第(dì)一季度他在(zài)前十(shí)中调仓了(le)四(sì)个席位，其中新进(jìn)的公司半数为(wèi)中字(zì)头(tóu)，它(tā)们就是(shì)中国海油和中国移(yí)动，与它们携手进入的还有安徽合力和紫(zǐ)金矿(kuàng)业。而这样的调(diào)整立竿见影(yǐng)，除(chú)去两(liǎng)只中(zhōng)字头外(wài)，后(hòu)两(liǎng)者年内的涨(zhǎng)幅(fú)也是超过(guò)了30％。此外，当季被其(qí)提(tí)拔为第一重仓(cāng)的电(diàn)动车龙头爱(ài)玛科技，年内迄(qì)今的涨幅也是(shì)接近(jìn)30％一线。

　　对此，他在(zài)季报中(zhōng)的总结(jié)与(yǔ)“中特估”基(jī)本吻(wěn)合：“基金坚持(chí)自下而上，看(kàn)重公司基本面，注重公司的核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、高品质、长(zhǎng)期发展，以合(hé)理(lǐ)或偏(piān)低的(de)估值水平(píng)买入持(chí)有。在经济复苏和企业盈利修复(fù)的预期下(xià)，我(wǒ)们(men)较为看(kàn)好今(jīn)年的(de)权(quán)益市(shì)场，特别是(shì)前期调(diào)整(zhěng)较为充分，估值较为低估(gū)的(de)多行业的龙头(tóu)公司。”

　　郑巍山重仓股(gǔ)多只翻(fān)倍

　　胡宜(yí)斌(bīn)新进(jìn)重仓寒武纪

　　黄兴亮布(bù)局中微公司

　　与蔡嵩松同期成名的郑(zhèng)巍山今年业(yè)绩(jì)优异，特(tè)别是其(qí)去年(nián)3月接手的银(yín)河智联主题净值快速拉(lā)升，截至本周四的年内(nèi)涨幅(fú)已经超过45％，这一水平甚至超过了(le)他的成(chéng)名(míng)作银河创新成长。从郑(zhèng)巍在管基金的(de)当(dāng)季(jì)重仓行业风格来看，除去(qù)银河(hé)和美生活还有较强的新能源属性外，其(qí)余(yú)产品几乎一边倒(dào)地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智(zhì)联主题为例分析，最新(xīn)的十大重仓股除去用友网络和海康威视外，年(nián)内最新的涨幅全(quán)部(bù)超(chāo)过(guò)了(le)30％，特别是海光(guāng)信(xìn)息、中科曙光、卓易信息、大华股份均(jūn)已(yǐ)实现了涨幅(fú)翻番，而这四(sì)只(zhǐ)标的均(jūn)是第一(yī)季度新近重仓(cāng)的公司(sī)。同时，郑巍山(shān)所保(bǎo)留(liú)的上一(yī)季(jì)重仓股仅有金山办(bàn)公(gōng)和国网通信(xìn)。对比来看被调出的标(biāo)的(de)，中国长(zhǎng)城(chéng)、中望软件(jiàn)、中国(guó)软(ruǎn)件等明(míng)显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑(zhèng)巍山在季报(bào)总结中仅(jǐn)仅是寥(liáo)寥数语：“本基金严(yán)格执行基(jī)金合同(tóng)的(de)配置范围，切合主题，主要(yào)围绕(rào)智慧智联、信息技(jì)术等的概念范畴展开。一季度(dù)智联主题继续增加了软件服务、信息(xī)技术的配(pèi)置比(bǐ)例。围绕数字(zì)经济和新的信息(xī)技术(shù)应用展(zhǎn)开投资。二(èr)季(jì)度，将(jiāng)会(huì)继续围(wéi)绕信息(xī)技术、数(shù)字(zì)经(jīng)济的范畴(chóu)展开投资(zī)。”

　　当年与这两位一度遭(zāo)遇非议人物同期成名(míng)的还有华安胡宜斌，作为当年公(gōng)司力捧(pěng)的三(sān)位基金经理中最年轻者，他(tā)可谓(wèi)是少年得志(zhì)，但后来所管(guǎn)产品几经浮(fú)沉，好在今年卷(juǎn)土(tǔ)重来(lái)。天(tiān)天基金(jīn)网(wǎng)数据显示，年内(nèi)他(tā)所管理的7只基金全部涨幅超过20％，其中表现最好的还是他的成名作华安媒(méi)体互联网混合。

　　具体聚焦该基金，我们(men)发(fā)现(xiàn)他所(suǒ)保留(liú)的上一(yī)个季(jì)度重仓股只有王府井和(hé)华大九天，而将剩余的八个席位全部(bù)更换。从最新的标的来看，这其中(zhōng)就有近(jìn)期大火的芯片新贵寒武(wǔ)纪。从(cóng)新进重仓(cāng)标的(de)年内表(biǎo)现(xiàn)来看，其中中文在线的年内涨幅已经超(chāo)过了180％，值得买、浙数文(wén)化、美亚柏(bǎi)科(kē)等标的年内涨(zhǎng)幅也(yě)是超过了50％。对比来(lái)看，他所剔除的锦江酒店(diàn)、首旅(lǚ)酒店、中国平安等公司，目前年内(nèi)至(zhì)今(jīn)仍然体现为(wèi)股价下跌。

　　至于(yú)大幅调仓原(yuán)因，他表(biǎo)示：“当下(xià)我国仍(réng)处经(jīng)济结构转型时期，我们相信未来(lái)科技创新和消费升(shēng)级仍将成为经济(jì)总量增(zēng)长(zhǎng)核心(xīn)驱(qū)动力，围绕产业创新、尖(jiān)端(duān)技术突破(pò)、新材料、新能源、新消费等领域仍将(jiāng)诞生大(dà)量投(tóu)资(zī)机会，在策略上，我们已将(jiāng)挖掘、发现和(hé)配置基金合同主题范(fàn)围内的科技创新和受益于(yú)国民经(jīng)济持续增长的消费及原材料(liào)放(fàng)在前所未有高(gāo)度。”

　　而当年一并成名的万家基(jī)金名将(jiāng)黄兴(xīng)亮，2023年(nián)一季度同(tóng)样强(qiáng)势回归。天(tiān)天(tiān)基(jī)金网数(shù)据显示，他目前在管(guǎn)的基金年内除去QDII外，涨(zhǎng)幅全部超过了(le)10％。特别是万家科技创新迄今的年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过了(le)25％，具体来(lái)分析他的成名作万(wàn)家(jiā)行业(yè)优(yōu)选。

　　基(jī)金(jīn)一季报显示，黄兴(xīng)亮仅仅(jǐn)是做出了一处调整(zhěng)，也就是用中微公司替代了四季度(dù)末(mò)的兆(zhào)易创新。但(dàn)就是这只新进标的(de)，目前年(nián)内的涨幅已经(jīng)超过90％，与保留重(zhòng)仓中(zhōng)年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)70％的金山办公交(jiāo)相辉映。对于当季(jì)度的调仓，黄兴亮(liàng)表示：“本基(jī)金(jīn)增持了(le)机器视觉(jué)和医疗器(qì)械行(xíng)业的部分个股，相应地略(lüè)微降低了(le)半导体行业的持仓。截至季度末(mò)，基金持仓(cāng)仍以计算(suàn)机软件(jiàn)和半导体行业为主，总体风格偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒立液(yè)压

　　陈良栋布(bù)局消费电子(zi)“半(bàn)壁江山”

　　从(cóng)基金一季报来看，这些相对低调的领域也开始越发受(shòu)到(dào)明星基金经(jīng)理们(men)的追捧，比如融通基金的明星基(jī)金经理邹(zōu)曦，这位任职已经(jīng)逼(bī)近15年半(bàn)的老将善战周(zhōu)期，目(mù)前在(zài)公(gōng)司(sī)仍然(rán)管理6只基(jī)金(jīn)产品，其(qí)代表作是2012年开(kāi)始管理、迄今任职(zhí)回(huí)报超过180％的(de)融通(tōng)行业景气。

　　从新(xīn)出炉(lú)的季报来看，在上一季度(dù)没有单一标的(de)持仓比例超(chāo)限后，这一季度头三大重仓股竟(jìng)然全部超过10％的比例(lì)上限，它(tā)们(men)分别是恒立液(yè)压(yā)（10.50％）、华发股份(fèn)（10.23％）、招商蛇口(kǒu)（10.12％）。再叠加考虑(lǜ)后面重仓中的汇川技术和安(ān)徽合力，虽然去年(nián)下(xià)半年以来(lái)重仓中就没(méi)有了(le)三一(yī)重工，但实际(jì)上在当季的重仓(cāng)行业中，机(jī)械制造是(shì)仅次于房地产的第二行业。

　　对于调仓的(de)思路，他在季报中就表示：“本季度增加了工程机械、家(jiā)居、顺(shùn)周期装备、医(yī)药(yào)等行业的配置。目前组合配置偏(piān)向(xiàng)周期价值，同时保持(chí)了(le)科(kē)技、消费板块的适度(dù)配置(zhì)。组合(hé)结构(gòu)主要围(wéi)绕国内经(jīng)济稳(wěn)增长的(de)主线(xiàn)展开，相关配置(zhì)集(jí)中在优质(zhì)房地产股、地产产业(yè)链，以及顺周期装备(bèi)等板块。”此外(wài)，虽(suī)然(rán)未进重仓股前十，但(dàn)朱(zhū)少醒(xǐng)对机(jī)械制(zhì)造的兴趣也越来越(yuè)浓(nóng)，例如兰(lán)石重装年报的十(shí)大(dà)流通股股东中(zhōng)，富国(guó)天(tiān)惠新进(jìn)上榜排名第六位。

　　而长城基金的明星基(jī)金经理(lǐ)陈良栋，其(qí)在圈内以善战高端(duān)制造板块闻名，目前他在公(gōng)司所管理的产品(pǐn)数达到了6只，尤其是他参与管理的长城(chéng)科创(chuàng)板两年定开业绩亮眼(yǎn)，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈(chén)良栋独自管理时(shí)间最长(zhǎng)的(de)长城新兴(xīng)产(chǎn)业为(wèi)例，可(kě)以看到(dào)一(yī)季度与众不同的一点是，消(xiāo)费电子赛道股票在(zài)其中(zhōng)占据(jù)明(míng)显(xiǎn)的数量优势。具体说来，虽(suī)然(rán)在基金(jīn)十大重仓中不见耳熟能详的(de)龙头立(lì)讯(xùn)精(jīng)密(mì)，但大(dà)体(tǐ)包括华测导航、东山精密、电(diàn)连技术(shù)、和而(ér)泰、科大讯飞都能被(bèi)划入到消(xiāo)费电(diàn)子的(de)大范畴中，也就是说(shuō)其占据了十大重(zhòng)仓中的(de)半边天。

　　他(tā)解释(shì)了看好的原(yuán)因：“预期今(jīn)年下(xià)半年(nián)或明(míng)年(nián)，消费电子会有一个触(chù)底回(huí)升的过(guò)程。如果叠加在汽车产(chǎn)业链上的布局，我(wǒ)判断(duàn)可能对收(shōu)入利润拉(lā)动更大。消费电子(zi)的复(fù)苏可能只是一个(gè)周期的季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗因素(sù)。”而种种因素显示，目前(qián)该板块去库存可能也(yě)进入到尾声(shēng)阶段，接下来(lái)苹(píng)果新(xīn)品推出或是(shì)行业复苏契机(jī)。

　　而(ér)在高端制造这一领(lǐng)域(yù)中(zhōng)，还有(yǒu)不可忽视的一环就(jiù)是军(jūn)工装备。同时(shí)作为成长股三大主(zhǔ)阵营(yíng)“新半(bàn)军”中的重要一级，军工虽然很难(nán)有持(chí)续(xù)性的表现，但也隔三差五会(huì)有(yǒu)亮眼的输出，而华夏(xià)的少(shǎo)壮派基金经理万方(fāng)方，是(shì)圈内少数同(tóng)时管(guǎn)理两只军工主题(tí)的基金经理。

　　以万方方管理时间(jiān)最长的军(jūn)工安全(quán)混合(hé)为例，实际上一季度他(tā)仅(jǐn)在十大(dà)重仓股中做出了一(yī)处调整(zhěng)，也就是用昊华科(kē)技替(tì)代了上一(yī)季(jì)的新(xīn)雷能。从整体10只标的所属细分(fēn)来看(kàn)，明显中航(háng)系乃至(zhì)航空(kōng)航天(tiān)赛道(dào)占据优势。而这一思路在他管(guǎn)理的(de)高端装备(bèi)龙头乃至全市场(chǎng)基(jī)金(jīn)中都(dōu)体现得颇(pǒ)为明显。进一步对照两(liǎng)只(zhǐ)军(jūn)工主题产(chǎn)品，《红周刊》发现重叠的公司有八家，惟(wéi)二的区(qū)别(bié)是高端装备龙头(tóu)中用(yòng)复旦微电和西部超(chāo)导(dǎo)替代了前者(zhě)中(zhōng)的钢(gāng)研高纳和昊华科技。

　　他在季报中的(de)阐述思路清晰：“着(zhe)重探究未来两(liǎng)年确定性的产业趋势和高增长的细分赛道，组合构建从(cóng)2023年全年维度在高确定性的航(háng)空发(fā)动机(jī)赛道、景气(qì)度弹性潜力较高的航天导弹产业链(liàn)、航(háng)空(kōng)装(zhuāng)备平台型企业以及(jí)技术禀(bǐng)赋(fù)和壁垒高筑的新材料领域重(zhòng)点投入。”

　　（本文(wén)已(yǐ)刊发于4月(yuè)22日《红(hóng)周刊》，文中提(tí)及个(gè)股仅为举例分析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：绿茶通用站群 季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗