财(cái)联社5月6日(rì)讯（编辑 若(ruò)宇）黄(huáng)金现(xiàn)货价格本周四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀升，引(yǐn)来众多(duō)投资(zī)者的目光(guāng)。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预期(qī)，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表(biǎo)现(xi上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表àn)亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数(shù)，金(jīn)银珠宝(bǎo)类(lèi)2023年(nián)3月(yuè)社零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘(liú)越男等(děng)人(rén)拆解，其一，金价稳步(bù)上(shàng)行预期提振长期需求，存货(huò)增(zēng)值提振毛利率，C端消费者黄金投(tóu)资保值需求及加(jiā)盟(méng)商补货需求有望释(shì)放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回补，同店(diàn)开店(diàn)有(yǒu)望(wàng)匹(pǐ)配释放(fàng)，长三角地(dì)区(qū)表(biǎo)现尤其值(zhí)得期(qī)待；其三，古法(fǎ)金中(zhōng)流砥柱，金(jīn)镶上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持(chí)续性，德(dé)邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在5月5日(rì)研报中分析(xī)，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性(xìng)、美国(guó)经济衰退的不确定性等(děng)因素(sù)均(jūn)有望(wàng)对金价形(xíng)成(chéng)长期(qī)支撑(chēng)。从国内消费复苏的节奏来看，预计今年三四季(jì)度婚庆旺季将持(chí)续释放消(xiāo)费(fèi)需求上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表。

　　长期(qī)来看，龙头公(gōng)司有(yǒu)望凭借精准的产品定位(wèi)，创新性的产品(pǐn)设计，以及积极的(de)渠(qú)道扩张策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩(jì)增长。当前黄金(jīn)珠(zhū)宝板(bǎn)块(kuài)估值基本处于(yú)历(lì)史中枢(shū)水(shuǐ)平，仍(réng)具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预期国内金(jīn)银(yín)珠宝市场规(guī)模(mó)未来将稳(wěn)步上升(shēng)，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市(shì)场(chǎng)规模增长速度更(gèng)快(kuài)，年复合(hé)增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测(cè)，中国金银(yín)珠(zhū)宝行业中黄金市场的(de)增速最快(kuài)，2018-2021年间的(de)复(fù)合增长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的(de)产业链来看(kàn)，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石(shí)等原(yuán)材料(liào)供应(yīng)，中游的制(zhì)造设计及下游的(de)终端零(líng)售环节，其中下游(yóu)环(huán)节(jié)的(de)附加值较高，盈利能力(lì)较强(qiáng)。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游(yóu)零售环节(jié)同(tóng)样拥有较高(gāo)的毛利率水(shuǐ)平，黄(huáng)金品(pǐn)类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛利(lì)率水(shuǐ)平，产(chǎn)业链附(fù)加值高，相(xiāng)关企业通过强势的渠道建设以提高市场份(fèn)额，可以(yǐ)获得更(gèng)加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来(lái)看，截至2022年，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业市占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞士(shì)历峰(fēng)集团、路易(yì)·威(wēi)登(dēng)集团外其(qí)余8个(gè)均为国产(chǎn)品牌(pái)集团。中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率(lǜ)分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提升(shēng)，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据财联社不(bù)完全统(tǒng)计，相关上市公司包括萃(cuì)华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜(cài)百股份、潮宏(hóng)基、老(lǎo)凤(fèng)祥(xiáng)和(hé)周大生等，具(jù)体情况(kuàng)如下：

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