公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规(guī)模，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季(jì)报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年(nián丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里)一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了(le)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来(lái)充分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一(yī)在于可积(jī)累(lèi)性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基(jī)金(jīn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入(rù)上(shàng)行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放在微观(guān)企业层面(miàn)。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我们对全(quán)年(nián)股票(piào)市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜(lán)起科技(丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施(shī)，接管相关银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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