看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年(nián)和一年来(lái)新(xīn)高，综(zōng)合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市(shì)场开(kāi)始担心中国的(de)进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物(wù)价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输(shū)等方(fāng)面价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的(de)洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联(lián)社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方外科鼻祖是谁？面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)数(shù)据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌(diē)入(rù)负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近(jìn)端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期(qī)去库(kù)继续支(zhī)撑(chēng)近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油(yóu)的供(gōng)应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明(míng)显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不及(jí)预期，终端(duān)消(xiāo)费(fèi)仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后(hòu)续(xù)需继续关注实(shí)际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货(huò)农(nóng)产品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植(zhí)物(wù)油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的(de)变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的(de)累库情况和国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底(d外科鼻祖是谁？ǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续(xù)位于(yú)低位，下周开机(jī)预计(jì)将会(huì)继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期(qī)需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和(hé)需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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