近日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)旗下的中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日(rì)正式(shì)发售，募集规(guī)模上限均为20亿元，合计募集上限(xiàn)为(wèi)60亿(yì)元。目(mù)前，作为时(shí)下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售(shòu)或(huò)将从情绪面和(hé)资金(jīn)面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅(fú)居前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复盘(pán)今(jīn)年以来行情，中特(tè)估行情带动(dòng)央(yāng)国(guó)企上市公司(sī)价值重估(gū)，同时，其也催(cuī)化多个相关板块(kuài)和个(gè)股迎来(lái)上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收(shōu)盘(pán)，不计算年(nián)内上(shàng)市新股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位(wèi)数(shù发字有几画，发字有几画五行什么)涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合(hé)资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年(nián)内涨(zhǎng)幅居前的(de)国企股中，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对(duì)居前，而基础化工、食品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售、轻工制造、美容护理(lǐ)板块个股(gǔ)则表现(xiàn)不佳。若(ruò)分细分板块（申(shēn)万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居(jū)前(qián)的方向为出版、影视院(yuàn)线、计算(suàn)机设备、养殖业、数字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源(yuán)金属、电池(chí)板块(kuài)个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关(guān)注景气低估(gū)方向

　　随着中特估行情发(fā)酵月余(yú)，部(bù)分高(gāo)位人气(qì)股近期(qī)也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上(shàng)海电(diàn)影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从资(zī)金面来看，作(zuò)为市场(chǎng)“聪明钱”的北(běi)向(xiàng)资金近两(liǎng)日（5月11日至(zhì)12日）也一别此前(qián)连续6日加仓而减持，不(bù)过，具体个股方面，仍(réng)有(yǒu)不(bù)少个股获逆市加(jiā)仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石(shí)化、片(piàn)发字有几画，发字有几画五行什么仔(zǎi)癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累(lèi)计加仓均(jūn)在(zài)3亿(yì)元以上。

　　山(shān)西证(zhèng)券近日研报指出，现有的“中特估(gū)”概念引(yǐn)发的(de)估值修复仍在演绎(yì)。短(duǎn)期行情在热点题材(cái)上体(tǐ)现出较高的(de)赚钱效应。长期在国企改革的(de)深度价(jià)值挖(wā)掘(jué)方面(miàn)仍有较大增长空间。结合政策方向(xiàng)来看(kàn)，未来的投资(zī)机会主(zhǔ)要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及存(cún)在优质资产注入上市平台或重组预期的板块(kuài)和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原因，近期有(yǒu)所(su发字有几画，发字有几画五行什么ǒ)改善(shàn)，并有望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估(gū)型：此(cǐ)前(qián)估值明显偏低，但(dàn)是受益业务预期(qī)与估值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共事业领域与三大通信运营商等(děng)。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公(gōng)共事业、交运和通信。

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