5月15日，A股(gǔ)市场上演(yǎn)“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆势投资的工n是正极还是负极，L是正极还是负极具(jù)特征，市场资金借(jiè)道(dào)股(gǔ)票ETF净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意(yì)是，随着近段时间沪(hù)深300、上证50等(děng)各(gè)大主流(liú)指(zhǐ)数(shù)回调(diào)，股票(piào)ETF市场(chǎng)呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势(shì)，自(zì)4月17日(rì)以来，股票ETF市场(chǎng)已(yǐ)经(jīng)连(lián)续18个(gè)交易(yìn是正极还是负极，L是正极还是负极)日出现资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资金青(qīng)睐(lài)。其中，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强(qiáng)ETF合(hé)计资金净流入(rù)也(yě)超过百(bǎi)亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主力阵营(yíng)，部分投资者(zhě)短期获利止盈效(xiào)应明显。除此之(zhī)外(wài)，新能(néng)源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续(xù)18个(gè)交易日净流入

　　股票ETF合(hé)计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市(shì)场奇迹(jì)反转，早(zǎo)盘上证指数一度跌超1％，午后(hòu)在中(zhōng)字头、大金融板块集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心(xīn)数据统计，5月15日当天，全市(shì)场726只股(gǔ)票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资金净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经(jīng)连续18个(gè)交易日资(zī)金净流入，合计资金净流入高达(dá)969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资金净流入更是(shì)超过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大(dà)的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日(rì)以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右(yòu)时间(jiān)，全市场仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿元(yuán)的资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数类别上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创(chuàng)业板及其关联指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，包括科创板(bǎn)、半导体在内的(de)几大宽(kuān)基(jī)及行业指数前(qián)期跌幅较大，估值回(huí)落不(bù)少，加上(shàng)未来看好其成长性，是市(shì)场资金抄底的(de)主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新(xīn)基金(jīn)经理王博就表(biǎo)示，我(wǒ)国(guó)经济正在由“投资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更(gèng)广阔的(de)投资机遇。具(jù)体板块(kuài)上，他(tā)继续看好新能源、光伏(fú)和半(bàn)导体等新兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳n是正极还是负极，L是正极还是负极体系持续建立完善，国内能源革命正在深(shēn)度推进，海外储(chǔ)能(néng)市场也逐(zhú)步打(dǎ)开，未来十年(nián)新能源产业有望(wàng)迸发出更强的活(huó)力，通过技术革新带来(lái)的(de)新领域开拓出(chū)更大的(de)市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表(biǎo)现，经过了(le)三(sān)年(nián)的估值回归，很多(duō)公司的估(gū)值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可(kě)以享受行业(yè)和公司的长期成长。”华南一位基(jī)金经理更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好今年以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比(bǐ)以及对未来(lái)产业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基金的基金经理吴振华认为，从(cóng)2021年三季度开始，半导体板块已经(jīng)历了将近两年的去(qù)库存(cún)，目前已经处于低(dī)位区间，且有望在触底后开启新一(yī)轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资(zī)金净(jìng)流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资金净(jìng)流出情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念(niàn)带动下，有过一波表现的证券类ETF成(chéng)为失血主阵(zhèn)营，投资者获利了解心(xīn)态(tài)明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别(bié)有3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈(yì)反映出市场(chǎng)的分歧，基金经(jīng)理对新(xīn)能源后(hòu)市(shì)也持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几(jǐ)年(nián)催生新能源牛(niú)市的最大(dà)逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏行业(yè)随着产能的释(shì)放，硅料(liào)逐渐不再稀(xī)缺，行业供需格(gé)局有所恶化。加上今年资本(běn)市场呈(chéng)现出存量博弈(yì)的特(tè)征，新能源(yuán)行(xíng)业只(zhǐ)有在(zài)基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引(yǐn)足够多(duō)的增量(liàng)资(zī)金，否则就会(huì)导(dǎo)致整(zhěng)体板块(kuài)从高(gāo)位回调(diào)。”上海(hǎi)一位基金经理如此解释(shì)今年新能源板块表现(xiàn)欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临(lín)的问题只是阶段性(xìng)问题。在他看来，光伏行业当下只是阶段(duàn)性(xìng)过剩，目前光伏的(de)渗透率只(zhǐ)有个(gè)位数，未来(lái)还是会有很好(hǎo)的增(zēng)长空间。此外，新能源车板块(kuài)从2021年的(de)10月开始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间，很多龙头股估值已(yǐ)经回落不(bù)少，尽管未来新能源车(chē)板(bǎn)块增速不会像过去几年那样(yàng)快，但(dàn)仍然会好于其他很多(duō)行(xíng)业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需要等待市场出现(xiàn)如(rú)下几个特征：一是(shì)筹(chóu)码结构出(chū)清，估值足够便(biàn)宜；二是(shì)增量(liàng)资金(jīn)进场；三是爆款(kuǎn)产品出(chū)炉。”上述基金经(jīng)理表示(shì)，他也同(tóng)时提醒，新能源板块或许很难再有过去那几(jǐ)年的大级别(bié)的系统性(xìng)机会，更多(duō)将是优选个股的(de)结(jié)构(gòu)性行情。

　　银华基金经(jīng)理王(wáng)浩则乐观认为(wèi)，新能源板块投资(zī)价值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌(diē)的过程中，整个新(xīn)能(néng)源行业的发展趋势、竞争格局和技术进步都在(zài)以(yǐ)一种非常理想甚至超预(yù)期的速度发(fā)展，因此该板(bǎn)块至今为止的(de)估值(zhí)水(shuǐ)平具有较为突出的吸引力。”王浩(hào)说。

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