财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机(jī高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来)构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开。

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