近期(qī)市场风向变动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基(jī)金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗(luó鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点)德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华和施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料(liào)中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变(biàn)化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个(gè)方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地(dì)位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的(de)是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造(zào)之外(wài)，中国也是(shì)全球电动车基(jī)础(chǔ)设施最(zuì)完善的(de)国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电(diàn)机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市(shì)场占有约(yuē)60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司(sī)的增长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、东方(fāng)鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhō鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点u)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较去(qù)年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力(lì)电池(chí)装(zhuāng)车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的(de)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入较(jiào)多的其(qí)它(tā)个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业(yè)富(fù)联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出较多的个(gè)股包括格力电器(qì)、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外(wài)资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇一是(shì)电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的(de)企(qǐ)业发(fā)展与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也(yě)表示，如(rú)同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判断(duàn)也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影(yǐng)响柏基(jī)对(duì)于宁德时(shí)代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资(zī)都在(zài)加仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人(rén)民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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