金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘(pán)价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市(shì)几经(jīng)挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这(zhè)次(cì)有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(方阵是什么意思quē)力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入(rù)价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美元）的日(rì)本(běn)股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人(rén)净购(gòu)买量。不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年(nián)初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日方阵是什么意思本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美(měi)国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在(zài)这个(gè)时点，不(bù)断增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是(shì)老(lǎo)的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的(de)角度看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新的(de)地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入(rù)加速(sù)期，这背后(hòu)有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于(yú)等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业(yè)绩证明(míng)自己(jǐ)的(de)确被低估(gū)了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大(dà)商社的(de)合计净(jìng)利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发生的变化，日本(běn)监管层的助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可(kě)能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市。至于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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