美东时间(jiān)周三，美联储发布(bù)的最新会议纪(jì)要显示(shì)，美联(lián)储官员(yuán)在本月(yuè)的会(huì)议上一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步(bù)加息的问(wèn)题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如(rú)果经济发展与他(tā)们(men)目前的预期(qī)一(yī)致，那(nà)么在这次(cì)会议之后可能没有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。”他们预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消除进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会者认为“在(zài)未来的(de)会议(yì)上可能(néng)有必要进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认为，相对于(yú)美联(lián)储2％的目(mù)标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太(tài)高了。与会(huì)者(zhě)指出，物价压力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费(fèi)者支出强于预期(qī)，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银(yín)行(xíng)压力对经济活动的影(yǐng)响被证明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷条件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业(yè)投资和招聘(pìn)，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和(hé)劳动(dòng)力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度还不(bù)足以证明结束(shù)加息是合理的(de)。但包括(kuò)美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更(gèng)倾向于不(bù)加息，以评估过去加(jiā)息的影响和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球经济前景的不(bù)确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定(dìng)加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策(cè)的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后(hòu)，美联储官员最(zuì)关(guān)注(zhù)的(de)还是掌握政策的主动权(quán)，因(yīn)此保(bǎo)留加息的(de)选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出(chū)一(yī)个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可(kě)能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高(gāo)利率或(huò)是维(wéi)持利率不变都是(shì)有可能(néng)的(de)。“即(jí)使6月维(wéi)持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需(xū)要(yào)在今(jīn)年晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确(què)证(zhèng)据表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降(jiàng)温之(zhī)前(qián)，美联(lián)储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息(xī)将(jiāng)是本轮(lún)紧缩(suō)周期的(de)最后一(yī)次，美联(lián)储极(jí)有可(kě)能(né防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正ng)在年底前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意(yì)味着(zhe)他们不会(huì)再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使用他(tā)们的工(gōng)具(jù)，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出，银行业压(yā)力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的股价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反(fǎn)映了对(duì)盈(yíng)利能力(lì)下降(jiàng)的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银(yín)行业(yè)压力再次(cì)加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地(dì)区性(xìng)银行业(yè)危机带来的(de)信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高度(dù)关注的(de)债(zhài)务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会(huì)者(zhě)提到，必须及(jí)时提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场(chǎng)有序运作(zuò)的重要性，或强调(diào)了有关当(dāng)局继续解决与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题(tí)的重要(yào)性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备使用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督(dū)工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续举行(xíng)债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫斯透露(lù)，双方谈(tán)判没有取得(dé)任何进展。美国财政(zhèng防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正)部长耶(yé)伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政府(fǔ)是(shì)否会在未来几周内耗尽资(zī)金的不确(què)定性(xìng)而(ér)言，美联储会(huì)议纪(jì)要只是次要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在(zài)可能(néng)松(sōng)了一口气，因为他(tā)们有空间从现在(zài)开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否有可(kě)能在未来24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以(yǐ)防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正非(fēi)常快，但民主党(dǎng)需要意识到(dào)他们(men)花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部周(zhōu)三发布的数据，截至5月(yuè)23日的(de)账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯皮的(de)过程中进(jìn)入(rù)“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三(sān)盘后的英伟(wěi)达突(tū)然爆(bào)发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一财(cái)季(jì)总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠(huì)于云计算平台和大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是(shì)，英(yīng)伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿(yì)美元(yuán)，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价(jià)在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能源(yuán)板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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