总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网(wǎng)消息(xī)，为健全多(duō)层(céng)次资(zī)本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同一(yī)天，上(shàng)交所也(yě)发布消息，将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作的(de)启动，将为科创板市场的科(kē)技创新投(tóu)资(zī)带来(lái)风险管(guǎn)理工具，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市场投资带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海国(guó)际金(jīn)融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革(gé)开放决(jué)策但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》部(bù)署(shǔ)的(de)重(zhòng)要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力(lì)，满足多元(yuán)化(huà)的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的(de)“完(wán)善金融(róng)支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重(zhòng)要举措，对促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积极(jí)推动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产(chǎn)品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥(huī)、持(chí)续(xù)发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先试(shì)示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，多(duō)举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表示，证(zhèng)监会一(yī)直高度(dù)重视ETF期权(quán)市(shì)场稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了(le)投资者适当性(xìng)管理制度(dù)、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等一(yī)系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权(quán)市(shì)场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用(yòng)前期的风控(kòng)措(cuò)施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研(yán)判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会(huì)同(tóng)市场各(gè)方扎实做好各项业(yè)务(wù)和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市(shì)场(chǎng)多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权(quán)试点以(yǐ)来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》所先后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量(liàng)资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股(gǔ)票(piào)市(shì)场的基(jī)础性(xìng)风险管理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所就(jiù)上市(shì)交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所(suǒ)上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工(gōng)具将更加丰富和(hé)多(duō)元化(huà)。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了(le)不同类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的(de)市值的(de)公司和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的(de)推出，将对科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于(yú)投(tóu)资(zī)者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也(yě)位居(jū)前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动性都具(jù)备突(tū)出(chū)优势(shì)。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借(jiè)助(zhù)相(xiāng)应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在(zài)投资(zī)层面的配套策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高(gāo)，进(jìn)而促进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资(zī)资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也(yě)会(huì)让(ràng)相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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