北(běi)交所开市至今一(yī)年半，公募基金投资(zī)北交所步(bù)伐(fá)不断推进，除了推出北(běi)证50指数基金(jīn)、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产品也加大(dà)北(běi)交所布局力度(dù)，今年更有(yǒu)新基金密集(jí)公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)推出(chū)，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平(píng)，公募基(jī)金等(děng)专业投资毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北(běi)交所的(de)意愿也在增加。从长期投资的(de)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北交所股票处于投资(zī)相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期(qī)阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技、制造(zào)等(děng)行业，长期投资价值(zhí)受到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告(gào)可(kě)投北(běi)交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年(nián)以(yǐ)来累(lèi)计(jì)有申万菱(líng)信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月(yuè)等(děng)十多只次新基金公(gōng)告可(kě)投资于北京证券交易所上市(shì)股票(piào)，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等(děng)多家(jiā)基金(jīn)公司也发布公(gōng)告称，北交所上市股票是国内(nèi)依法(fǎ)发行(xíng)上市的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金合(hé)同所(suǒ)规定(dìng)的投资目标、投(tóu)资策略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收益特征和(hé)相关风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北(běi)交所股票的投资(zī)。旗(qí)下(xià)新增基金如果符合基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金(jīn)之所以密集公告(gào)可(kě)投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会(huì)，开始(shǐ)加(jiā)大布局(jú)力度；另一方面(miàn)，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司是除沪(hù)深两市以外国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的(de)当前估值水(shuǐ)平偏低，具(jù)备(bèi)投资价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金也认为，一方(fāng)面从持(chí)仓数量(liàng)和持股总量的角度来看，公(gōng)募参与北(běi)交所意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上(shàng)证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司数量(liàng)、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部(bù)分公(gōng)司的(de)良(liáng)好表现也使得(dé)越来越多(duō)投资者关(guān)注到(dào)北交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，公募基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要(yào)取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域(yù)的景气度(dù)。而近期北交(jiāo)所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出现在(zài)北(běi)交所公(gōng)司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年(nián)一季度盈(yíng)利表现继续(xù)向好；次新基金(jīn)在北交(jiāo)所(suǒ)的持股集中度(dù)高。“预计随着(zhe)后续市(shì)场流动性的(de)改善(shàn)和(hé)创新型(xíng)中(zhōng)小企业(yè)的高速成(chéng)长，北交所投(tóu)资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试(shì)水”北交(jiāo)所市场的(de)公募基(jī)金(jīn)，在投资(zī)比例、策略(lüè)上也存在(zài)差异(yì)，但未来(lái)会加大对(duì)北交所市(shì)场(chǎng)的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战略定(dìng)位和上(shàng)市公司“小(xiǎo)而(ér)美(měi)”的特征，预计次(cì)新基金(jīn)投资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的(de)个(gè)股机会。同时(shí)，也可根(gēn)据主板上一(yī)些(xiē)成长赛道(dào)的公司估值水平，在北(běi)交所中进行映射，选择估值水平(píng)显著偏低(dī)的公司进(jìn)行(xíng)投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散(sàn)，降低(dī)中小企业(yè)经营波动(dòng)大(dà)的风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相(xiāng)关基金也会积(jī)极参与转板、新(xīn)股发行等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上述(shù)投研(yán)人士(shì)也称，我(wǒ)们高度重视北交(jiāo)所投资机(jī)会，目前(qián)有(yǒu)一(yī)只(zhǐ)北交(jiāo)所(suǒ)主题基金，未来一方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机发行(xíng)更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量基(jī)金产品的投资范围(wéi)扩大至北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加研(yán)究团队(duì)拓(tuò)展(zhǎn)对北(běi)交所股票的(de)研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总(zǒng)市值(zhí)情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基(jī)金(jīn)持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投(tóu)资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北(běi)交所开板初期上(shàng)市公(gōng)司(sī)中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比(bǐ)较高(gāo)，而(ér)去年下(xià)半年(nián)新能(néng)源行(xíng)业整(zhěng)体回调幅度较(jiào)大，带(dài)动投资北交所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度(dù)出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度(dù)看，北交所的投资(zī)价值仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一级半的市场(chǎng)，即投资(zī)阶段相(xiāng)比一(yī)级市场（股权(quán)投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数(shù)公司而言又相对早(zǎo)期，可投资(zī)标(biāo)的规(guī)模也(yě)相对更小；但从长期投(tóu)资的角度(dù)来说，这也(yě)意味(wèi)着更大的成(chéng)长空间和收益率(lǜ)预期(qī)，故我们认(rèn)为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们(men)对于具体行业(yè)没(méi)有明确的偏(piān)好，但(dàn)是整体还是比较看好细分行业的、符(fú)合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到的关(guān)注度可能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的竞争力，在(zài)研发投入的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制(zhì)度的不断完善、已上市企业的(de)投资(zī)价值不(bù)断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸(xī)引更多(duō)优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空间，当前配置的(de)性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所(suǒ)整体估值水平，叠加(jiā)2023年(nián)下(xià)毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗<毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗/span>半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面(miàn)，投(tóu)资者(zhě)可重(zhòng)点关注(zhù)具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能(néng)聚焦在(zài)科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一大批优(yōu)秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具(jù)体细分而(ér)言，我们(men)更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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