财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī苏三起解的故事，苏三起解的故事简介)季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场(chǎng)的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将是(shì)持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延(yá苏三起解的故事，苏三起解的故事简介n)续周一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠(kào)前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个(gè)布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构(苏三起解的故事，苏三起解的故事简介gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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