公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和(hé)投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低(dī)了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出(chū)，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面(miàn)价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者可(kě)以用(yòng)很长一段时间来充分观察(chá)公司(sī)的发展，等到它们(men)用事实(shí)证明(míng)自(zì)己的(de)成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一(yī)目(mù)标的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在(zài珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗)基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年(nián)主要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资(zī)产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和(hé)地(dì)产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速(sù)有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层(céng)面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强(qiáng)大。珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗g>不必总是关(guān)注(zhù)宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报(bào)告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末(mò)保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入(rù)前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对(duì)经济(jì)的影响基(jī)本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着(zhe)中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采(cǎi)取了对(duì)应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示(shì)。

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