今年以来(lái)基金(jīn)代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗下(xià)基金的相(xiāng)关(guān)销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相关(guān)业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构(gòu)

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的(de)发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如基金(jīn)梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部(bù)分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公布(bù)的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金(jīn)销售渠道(dào)中，头部(bù)机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不(bù)少基(jī)金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是(shì)由于(yú)违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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