看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半年和(hé)一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压(yā)力(lì)再(zài)度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更(gèng)敏(mǐn)感的(de)2年期美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再(zài)表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源(yuán)部(bù)公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因(yīn)包(bāo)括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河(hé)上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安(ān)东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较(jiào)差，市(shì)场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处(chù)于(yú)弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月(yuè)均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底(dǐ)印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对(duì)内(nèi)盘(pán)偏强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去(qù)库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌也(yě)侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量(liàng)，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消(xiāo)了(le)棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货(huò)日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后(hòu)续需(xū)继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差(chà)也扩大(dà)至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家(jiā)生物柴(chái)油政(zhèng)策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港(gǎng)约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个(gè)月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的(de)低(dī)价差(chà)来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将不断(du在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录àn)到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录口端(duān)带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重点关注加(jiā)拿(ná)大(dà)新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际(jì)市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化(huà)因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价(jià)格，预计接下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油(yóu)供应量(liàng)将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部(bù)分(fēn)工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期(qī)开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区(qū)温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对(duì)豆(dòu)油的(de)消(xiāo)费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的(de)开机(jī)情况。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目(mù)前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前(qián)期已经对(duì)自身(shēn)的供应(yīng)压(yā)力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的(de)边际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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