本轮(lún)新股中，有(yǒu)不少风口的企(qǐ)业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽(suī)然表面看(kàn)看似(shì)乎都有亮点，但(dàn)仔细看看就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立(lì)5年就成(chéng)长(zhǎng)为中(zhōng)国大(dà)陆收入第三(sān)大(dà)、12英(yīng)寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电路(lù)产业(yè)发(fā)展规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟(nǐ)引进国际知(zhī)名企(qǐ)业(yè)合作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合集成正式筹划建(jiàn)设。成立(lì)至今，晶(jīng)合集成已成为国内面板显(xiǎn)示驱(qū)动(dòng)芯片龙(lóng)头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后业绩爆(bào)发，利润此前一直大幅(fú)亏损，22年依靠收入(rù)和产品价格上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行业需(xū)求大幅下滑，公(gōng)司选(xuǎn)择了(le)业绩(jì)最(zuì)好的时候上市，此后走下(xià)坡路(lù)是(shì)必然的，23Q1公(gōng)司首付(fù)大幅(fú)下滑60％，产能大幅闲(xián)置后利(lì)润重(zhòng)回(huí)亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头(tóu)，强专科、小综合的(de)发展(zhǎn)模(mó)式，形成覆盖全(quán)国核心区域的医疗服务网。服务病(bìng)种(zhǒng)涵盖(gài)神经(jīng)学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科(kē)、外科(kē)、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民营医院里毛利率算比较(jiào)低的那一档，未来主要看扩张，也要小心政(zhèng)策的影响，个人感觉(jué)比如几(jǐ)个自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么国企医(yī)院（不论是收入增速(sù)还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是(shì)一(yī)家拥有高(gāo)精密狭缝式(shì)涂布(bù)模头产品的(de)设计、研发和生产(chǎn)及涂布技(jì)术产业化整体解决方案能力的高新(xīn)技术企业。高(gāo)精密(mì)狭缝式涂布模头为锂(lǐ)电(diàn)池生产涂(tú)布机的核心(xīn)部件，涂布是继制备正负极浆料(liào)完成后的下一道工序，是锂电池生(shēng)产前段(duàn)工序的核心环(huán)节(jié)，目(mù)的是将正负极浆料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特(tè)产品广泛应(yīng)用于锂离子电(diàn)池涂布、半导体先进封装涂布、钙(gài)钛矿(kuàng)太(tài)阳能电(diàn)池涂布、氢燃料电池电(diàn)极涂(tú)布、液晶(jīng)显示(shì)中(zhōng)的薄膜晶(jīng)体管(guǎn)涂布(bù)等(děng)。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业(yè)绩在21年爆发(fā)，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂(lǐ)矿(kuàng)价格大幅下(xià)滑，且公司只是(shì)生产过(guò)程中(zhōng)很小的一块市场，天花板(bǎn)非常低，公司未来业(yè)绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专(zhuān)注于功(gōng)率、传感和传输应用领域(yù)，提供模拟芯(xīn)片及(jí)模(mó)块封(fēng)装的代工(gōng)服务(wù)的制造商。中芯集成(chéng)以晶圆代工为起(qǐ)点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为国内外客户提供(gōng)一站式代工解决方案，为功率、传感(gǎn)和传输等领(lǐng)域的半导体产品(pǐn)公司提(tí)供完(wán)整生产制造平台，支持客(kè)户研发以及(jí)大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业(yè)，处于规(guī)模扩张(zhāng)阶(jiē)段，但由于规模扩大太快(kuài)，折(zhé)旧(jiù)研(yán)发投入初(chū)期非(fēi)常高，因此利(lì)润(rùn)大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公(gōng)司(sī)也(yě)预(yù)期23年底会转为(wèi)盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那(nà)些已经规模(mó)化(huà)完成(chéng)有(yǒu)利(lì)润的公司(sī)大得多，且公司(sī)过(guò)于依赖中(zhōng)芯国(guó)际，未来还有可能面临(lín)同(tóng)业竞争而(ér)收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太(tài)乐观未(wèi)来(lái)的(de)走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散(sàn)染料及(jí)其(qí)滤饼(bǐng)的研发、生产及(jí)销售(shòu)，产品(pǐn)以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺(fǎng)织物(wù)的染色(sè)和印花(huā)，经分散染料印染(rǎn)加工(gōng)的(de)化纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途(tú)广泛。其中部(bù)分终端(duān)应用(yòng)品牌包括：安(ān)踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩在19年后一(yī)路下滑(huá)，22年利润只有19年(nián)的(de)一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不关注了(le)。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于(yú)2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务一直聚(jù)焦(jiāo)于(yú)汽车行业营销与后市场服务领域(yù)，为(wèi)客户提供相关(guān)软件产品(pǐn)及服务。2010年被用友网络收购后，公司继续独立经(jīng)营上述业务(wù)。用友汽车(chē)主要面向(xiàng)汽车(chē)行业的整(zhěng)车厂、经(jīng)销商(shāng)、服务站等客户，提(tí)供(gōng)营销与后市场(chǎng)服务领域的数智化解决方(fāng)案、云服务、软件及专业服(fú)务。

　　用友集(jí)团(tuán)旗下子公司(sī)分拆上(shàng)市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化是趋势，且随着(zhe)人均保有量的增长(zhǎng)，公司行业前景不算很差，但公司自身技术含量较(jiào)低(dī)，产品以车(chē)企营销系统为(wèi)主，基(jī)本没什么研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份(fèn)主要(yào)从事电力工程技术服务及地理信息技术服务(wù)。电力工程技术服(fú)务(wù)占(zhàn)主(zhǔ)营业务收入比重超过80％，是公司(sī)主要(yào)收(shōu)入和利润(rùn)来源。电力工(gōng)程技术服务主要(yào)系为电网企业(yè)、工商(shāng)业(yè)企业电力相(xiāng)关工程(chéng)提供规划咨询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司(sī)，主(zhǔ)要是电力工程技(jì)术服务(wù)收入为主，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是工程类企(qǐ)业，设(shè)备(bèi)施工业务，所以应(yīng)收款高，坏账多，现金流差，不(bù)关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能(néng)手机(jī)、物(wù)联网等领域(yù)提供射(shè)频前端的芯片设计公(gōng)司，主营业务为射(shè)频前(qián)端芯片及模组的研发、设计和销售(shòu)。慧(huì)智微具备全套(tào)射频前(qián)端(duān)芯片(piàn)设计能力和(hé)集成(chéng)化(huà)模组研发(fā)能力，技术体系以(yǐ)功率放大器(qì)（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼具低噪(zào)声放大(dà)器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计能力，产品(pǐn)系(xì)列(liè)覆(fù)盖(gài)的通信(xìn)频段需求包自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客户提供无线通信射频前端发(fā)射模组、接收模组(zǔ)等。

　　射(shè)频前(qián)端芯(xīn)片模组公司，下(xià)游主要是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单(dān)存货大幅(fú)增长，亏损不断扩大，主要(yào)是大量研发投入(rù)，但高研发下(xià)，公司(sī)毛利率极低，远低于同行业(yè)公司(sī)，但(dàn)即(jí)便这样，估(gū)值却一(yī)路(lù)上(shàng)升(shēng)到150亿(yì)，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参股(gǔ)（未来(lái)解禁(jìn)后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公(gōng)司的价值在(zài)哪里(lǐ)，但现在风(fēng)口，很可(kě)能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一(yī)家主要从事防空预警(jǐng)雷达(dá)研发、生产、销售和服(fú)务(wù)的国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及配套(tào)装备，重点(diǎn)供应国内军方(fāng)客户和(hé)军工集团(tuán)。成立至今，航天南湖已成为我国防空预警雷达主(zhǔ)要(yào)生产单位之一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年(nián)虽(suī)然收入增长较快(kuài)，但利润(rùn)远(yuǎn)没有回(huí)到20年，且(qiě)关联交易占比越来越高，对(duì)于这种客户(hù)不透(tòu)明(míng)度(dù)极高(gāo)的军工企业，实在无(wú)法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数字(zì)化(huà)虚(xū)拟商品综(zōng)合服务提(tí)供商，主要为移动互联网相关场景客户(hù)提供移动(dòng)互联(lián)网数字化(huà)虚拟商品聚合(hé)运营、融合(hé)运营、分发(fā)运营等综合运(yùn)营服务(wù)，为物联网相关场(chǎng)景提供(gōng)物联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案(àn)及云(yún)终(zhōng)端解决方案(àn)，并根据(jù)客户需求提供定制(zhì)化的运营支撑服务及(jí)技术服务。一家(jiā)售卖移动流量、话费、爱优(yōu)芒会员(yuán)卡等数字化虚拟商品的综(zōng)合型中间(jiān)商(shāng)，其主要盈利模式是获(huò)得购销差价或服务佣金，占公司总收入超(chāo)过(guò)9成。

　　流量(liàng)中间(jiān)商(shāng)，互联网卖流(liú)量的公司，主要是卖视频会(huì)员和其(qí)他通(tōng)用(yòng)流量，业绩过去几年(nián)看起来不错，但公司现金流越来越差，且互联(lián)网流量已(yǐ)经见顶，大互(hù)联网(wǎng)公司越(yuè)来(lái)越不依(yī)赖买量来拓广业务，感(gǎn)觉上市就是(shì)业(yè)绩顶峰。

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