随着(zhe)3月进(jìn)出(chū)口数据的出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象(xiàng)看，进出(chū)口双双(shuāng)超预(yù)期，也显示出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表现超出(chū)市(shì)场预(yù)期。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分(fēn)析师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量(liàng)超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进(jìn)口的(de)大量增长(zhǎng)主要(yào)集中(zhōng)于部分(fēn)浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供需(xū)紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来补充(chōng)使用量。这(zhè)部分进口增(zēng)量(liàng)到(dào)港后直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一(yī)定程(chéng)度上可能会导致(zhì)下(xià)游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全(quán)球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其运输(shū)阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年(nián)全年(nián)纯(chún)碱出口大(dà)幅提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随着国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗(zōng)商品(pǐn)价格处(chù)于全球高(gāo)位(wèi)之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能保(bǎo)持增(zēng)长态势(shì)，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出(chū)行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱出口显著(zhù)放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对币值是什么意思，硬币的币值是什么意思纯碱(jiǎn)需求具有较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预(yù)期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会(huì)受到一定影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者(zhě)，相较于(yú)去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国(guó)内外(wài)碱的(de)价(jià)差收缩(suō)，同(tóng)时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出币值是什么意思，硬币的币值是什么意思口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表(biǎo)现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是(shì)前期待发(fā)订单，一部分是(shì)外围需(xū)求(qiú)从去(qù)年的(de)出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格和(hé)出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型(xíng)玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高位(wèi)。但如果是供给海外(wài)其(qí)他地区，可能会(huì)由于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口(kǒu)周期(qī)的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的(de)订单(dān)兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口数(shù)量占全(quán)国产能、需求的比例相对(duì)有限，因此对(duì)于年度供需影(yǐng)响也(yě)相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出口(kǒu)超预(yù)期(qī)变化可能(néng)会对阶段(duàn)性(xìng)的行情产生情绪和供(gōng)需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有继(jì)续增加(jiā)预期(qī)，出口有(yǒu)下滑压(yā)力，进出口贸易(yì)商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康(kāng)运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期(qī)或有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现(xiàn)货价(jià)格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场表(biǎo)现来看(kàn)，出(chū)口走弱的预(yù)期基(jī)本被消化，进口的(de)量相(xiāng)对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口(kǒu)约(yuē)有十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需(xū)恢(huī)复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明显。

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