大家(jiā)好，简(jiǎn)单(dān)看一(yī)个基金(jīn)经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的(de)海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混(hùn)合外，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住了市(shì)场的节(jié)奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市场最有(yǒu)持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性(xìng)失(shī)去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过(guò)40％的板(bǎn)块是(shì)2021年(nián)7月(yuè)底的电力设(shè)备(bèi)及新能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的(de)减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控(kòng)等大(张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗dà)产(chǎn)业趋(qū)势以政府(fǔ)支持(chí)力度进一步加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订单增加和(hé)产品销(xiāo)量(liàng)业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成本(běn)轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成。本(běn)次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处(chù)于极值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出(chū)现集(jí)中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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