全球头号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīn唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗g)市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获(huò)得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓(cāng)市值近(jìn)164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委(wěi)员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美(měi)股的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略基(jī)金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证券，减持(chí)了(le)360只证(zhèng)券(quàn)；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十(shí)大(dà)重仓标的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水持(chí)有(yǒu)多(duō)只消(xiāo)费品个(gè)股(gǔ)，但是今年一(yī)季度(dù)都(dōu)进(jìn)行了(le)减持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持(chí)了(le)百事可(kě)乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增(zēng)持(chí)的标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗桥水减持幅(fú)度(dù)较大的(de)还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持(chí)续增(zēng)长期(qī)的开端(duān)，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日(rì)益(yì)重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄(huáng)金的(de)长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗　他指出(chū)，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平，美国和其(qí)他(tā)西方经(jīng)济体处(chù)于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力(lì)，欧美各国(guó)央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一(yī)定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于(yú)均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和(hé)经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处(chù)于(yú)周(zhōu)期的不(bù)同(tóng)位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价(jià)，促进(jìn)了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥水基(jī)金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态(tài)度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都(dōu)推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激进的(de)应(yīng)对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下(xià)跌(diē)。美国可能需(xū)要(yào)（也可(kě)能不需(xū)要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的(de)紧缩(suō)举措，美联(lián)储可(kě)以评估形势再做出决(jué)策。

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