财(cái)联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近(jìn)期(qī)监管部(bù)门正陆(lù)续召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容(róng)是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有效(xiào)，监管(guǎn王菲是什么星座，王菲是什么星座的人)有为，主体调节在先，控王菲是什么星座，王菲是什么星座的人制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多(duō)家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要求公(gōng)司调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整(zhěng)的主要思(sī)路是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联(lián)社记(jì)者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负债成(chéng)本(běn)，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会(huì)人身险(xiǎn)部组织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普(pǔ)通险预(yù)定利率分布、分(fēn)红险预定利率和分(fēn)红水平等公司负债成本情况，以及(jí)降低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行(xíng)为、市(shì)场竞(jìng)争分析(xī)变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地(dì)召开座谈(tán)会。其(qí)中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公司包括(kuò)中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年金的责任准备金评(píng)估利率目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再(zài)动态调整。具体的调整(zhěng)方案还(hái)有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利(lì)差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资(zī)产以(yǐ)非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比例(lì)持续回(huí)落，股票和基金投资比(bǐ)例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同时，权(quán)益市场(chǎng)波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监(jiān)管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防(fáng)范化解利差损风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期(qī)来(lái)看，引导降低负(fù)债(zhài)成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中(zhōng)期来(lái)看(kàn)，预定利(lì)率跟随评(píng)估利率下(xià)行(xíng)，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史上有过多(duō)次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公司为了和银(yín)行(xíng)竞争，长期保险的预(yù)定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发《关于(yú)调整寿(shòu)险保单预定(dìng)利率的(de)紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫(jiào)停(tíng)高预(yù)定利(lì)率产品，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将(jiāng)寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定(dìng)利(lì)率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下(xià)行，投资承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家(jiā)人寿和健康保险公(gōng)司破产王菲是什么星座，王菲是什么星座的人(chǎn)，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏(mǐn)感的(de)低利润产品；同(tóng)时市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示(shì)，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要(yào)通过调(diào)整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下调预定(dìng)利率的方式来避(bì)免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风险。近年来，我(wǒ)国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利(lì)润(rùn)承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通过(guò)发布产品负面清(qīng)单(dān)、下调演示利(lì)率、分产品调整评估(gū)利率等(děng)降低负债端成本。

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