财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一(yī)季(jì)报的披露(lù)，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻香港区号是多少倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“香港区号是多少 line-height: 24px;'>香港区号是多少战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内(nèi)服务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态(tài)势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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