今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基(jī)金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构(gòu)类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善或(huò)违规(guī)，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降本增效的(de)主流(liú)选择。未来，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基(jī)金(jīn)。自公告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回(huí)全(quán)部份额。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)基金销售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金新增与(yǔ)民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合(hé)计7家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止(zh羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度ǐ)了合计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力(lì)强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务(wù)，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互(hù)联(lián)网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基(jī)金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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