美(měi)东时间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美联储官员在(zài)本月的(de)会(huì)议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的(de)预期一致，那么在这次会议之(zhī)后(hòu)可(kě)能没有必(bì)要进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增长将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除(chú)进一步(bù)收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其(qí)他(tā)部分(fēn)与会者(zhě)认(rèn)为“在未(wèi)来的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程(chéng)可(kě)能会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的(de)酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗目(mù)标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可(kě)能酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗(néng)比预期更持久，因为消费者支(zhī)出(chū)强于预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧，特别(bié)是(shì)如果银行压(yā)力对经(jīng)济活动(dòng)的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员(yuán)们(men)指(zhǐ)出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收紧(jǐn)可能(néng)会减缓家庭(tíng)支出(chū)，减少企业投(tóu)资(zī)和招聘，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联储官(guān)员表(biǎo)示，通(tōng)胀(zhàng)和经济(jì)活动的(de)放缓程度还(hái)不足以(yǐ)证明结(jié)束加息是合理的(de)。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内(nèi)的其他(tā)人暗(àn)示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去加息的影响(xiǎng)和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣(xuān)布连续第(dì)十次(cì)加息后，本(běn)轮紧缩(suō)周期(qī)已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进的政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来(lái)的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经(jīng)济前(qián)景的(de)不确定(dìng)性和(hé)近期银行(xíng)业的压(yā)力，官员们透露(lù)未来的决策(cè)将转向更加(jiā)依赖数据的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确(què)定，在这(zhè)次利(lì)率(lǜ)决(jué)议之(zhī)后，美联储官员最关注的(de)还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息(xī)的选择是有必要的(de)，接(jiē)下(xià)来该央(yāng)行大概率不会给出一(yī)个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的(de)是(shì)不(bù)要(yào)传达降息的可能(néng)性，或(huò)者(zhě)已经排除(chú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继(jì)续调高利率(lǜ)或是维持(chí)利率(lǜ)不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍(réng)有可能需要在(zài)今年(nián)晚(wǎn)些(xiē)时候加息。直到(dào)有(yǒu)明确(què)证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极(jí)有可能在年底前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入(rù)衰退，而(ér)通胀率将降至(zhì)接(jiē)近美联储(chǔ)2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以及(jí)官员(yuán)们采取的是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着(zhe)他们(men)不(bù)会再次加息，但这(zhè)肯定会支(zhī)持(chí)这样的(de)观点，即他们现在对(duì)进一步(bù)收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于(yú)严(yán)重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具(jù)，以确保金融体系有足够的流动性来(lái)满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致(zhì)的(de)信贷收缩可能(néng)会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款外流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大(dà)多数(shù)银(yín)行来(lái)说，这些下跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而(ér)不是对偿(cháng)付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对(duì)银行业(yè)压力再(zài)次加(jiā)剧(jù)的可(kě)能(néng)性保(bǎo)持(chí)警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突出的(de)主题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行(xíng)业危(wēi)机(jī)带来的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者(zhě)提(tí)到(dào)，必须及时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避免金(jīn)融体系(xì)和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的(de)重(zhòng)要(yào)性，或强调了有关当局继续(xù)解决与市场(chǎng)韧性相关问题的(de)重(zhòng)要(yào)性。一些与会者强调(diào)，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工具(jù)，以及微观(guān)审慎和(hé)宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白宫(gōng)和国会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈(tán)判(pàn)。共(gòng)和党(dǎng)谈(tán)判代表(biǎo)格(gé)雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈判没有取(qǔ)得任(rèn)何进展。美国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦重申她的部(bù)门最早可能在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政(zhèng)府是(shì)否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而(ér)言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的(de)背景下美(měi)联储会倾(qīng)向(xiàng)于(yú)采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因(yīn)此该(gāi)行(xíng)现(xiàn)在可能松了一口气，因为他(tā)们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉(lā)升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍(réng)处于持续下(xià)跌的状态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃(líng)声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示(shì)，谈判的(de)情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接(jiē)受10年的(de)开支(zhī)限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发(fā)布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前(qián)一(yī)天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后的英伟达(dá)突然(rán)爆发，令市(shì)场重新看到(dào)炒作题材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本(běn)财年第一(yī)财(cái)季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计(jì)算平台和大(dà)型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是(shì)，英(yīng)伟达对二(èr)季度(dù)的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全(quán)球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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